ارتفاع معدل التضخم: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته وكيفية التكيف بشكل مناسب

هذه المقالة ستساعد المستثمرين على فهم عميق لـالتضخم والاختلاف معه، بالإضافة إلى استراتيجيات الاستثمار المناسبة في مثل هذه الظروف

ما هو التضخم بالضبط؟

التضخم هو حالة اقتصادية** لزيادة معدل التضخم**، بمعنى أن مستوى أسعار السلع والخدمات يميل إلى الارتفاع بشكل مستمر. من وجهة نظر قيمة العملة، فإن التضخم هو الحالة التي تنخفض فيها قيمة العملة، مما يجعل شراء نفس السلعة يتطلب مزيدًا من المال

مثال على تغير معدل التضخم في الحياة اليومية

السيد سمسري كان يمتلك 50 باتا، وكان يستطيع شراء العديد من الأطباق من الأرز حتى يرضى، لكن الآن يمكنه شراء طبق واحد فقط. وعند تصور الأمر بعد عدة عقود، من المؤكد أن سعر الأرز سيرتفع إلى 100 بات للطبق. هذا هو تأثير التضخم على القوة الشرائية للمواطنين

هذه الحالة من التضخم لا تعتبر فقط مقياسًا لتحديد السياسات الاقتصادية، بل هي أيضًا عامل مهم يستخدمه المستثمرون لاتخاذ قرارات بشأن الأصول في سوق الأسهم، لأن توقعات ارتفاع أو انخفاض معدل التضخم تؤثر مباشرة على أداء سوق الأسهم

من يستفيد ومن يتضرر من حالة التضخم؟

الفئات المستفيدة

رواد الأعمال الخاصون، التجار، والأشخاص الذين لديهم دخل مرن، لأنهم يستطيعون تعديل أسعار السلع والخدمات وفقًا للظروف. بالإضافة إلى ذلك، فإن المساهمين، الباحثين عن الذهب، والمؤسسات المالية لديهم فرص لتحقيق أرباح من هذه الحالة

الفئات المتضررة

الموظفون الذين يتلقون رواتب ثابتة هم الأكثر عرضة للخطر، فحتى لو زادت رواتبهم، فإن معدل الزيادة غالبًا ما يكون أقل من معدل التضخم، مما يقلل من القوة الشرائية الحقيقية لرواتبهم. كما أن الدائنين يتضررون أيضًا لأن قيمة الأموال التي يستلمونها تنخفض

الأسباب الرئيسية لارتفاع معدل التضخم

ثلاثة أسباب أساسية

1. الطلب يفوق العرض (Demand Pull Inflation)
المستهلكون يزداد طلبهم على شراء السلع والخدمات، لكن كمية السلع في السوق غير كافية، مما يمنح البائعين حرية رفع الأسعار

2. ارتفاع تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)
المصنعون يتحملون تكاليف أعلى نتيجة لارتفاع أسعار السلع العالمية مثل الغاز الطبيعي، النفط الخام، الفحم، الحديد، والنحاس. مع ارتفاع التكاليف، يضطر المصنعون إلى رفع أسعار منتجاتهم

3. زيادة عرض النقود في النظام (Printing Money Inflation)
عندما تطبع الحكومة كميات كبيرة من النقود، يؤدي ذلك إلى تضخم شديد

الأسباب الأعمق في الوضع الحالي

انتعاش الاقتصاد العالمي بعد أزمة كوفيد-19 أدى إلى زيادة إنفاق المستهلكين بشكل كبير (revenge spending)، بينما لا تزال سلاسل التوريد تعاني من اضطرابات مثل نقص حاويات الشحن ورقائق السيليكون، مما يزيد من تكاليف الإنتاج

بالإضافة إلى ذلك، التوترات الجيوسياسية مثل الحرب الروسية-الأوكرانية أدت إلى ارتفاع أسعار الطاقة عالميًا بشكل غير مسبوق

الحالة الاقتصادية الحالية: الركود التضخمي يقترب؟

تشير المؤشرات الاقتصادية إلى أن العالم يقترب من حالة الركود التضخمي (Stagflation)، وهي حالة ارتفاع التضخم مع ركود اقتصادي، وفقًا لصندوق النقد الدولي منذ يناير 2567:

• من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في 2567 و3.2% في 2568، وهو أقل من المتوسط التاريخي
• هذا النمو المنخفض ناتج عن سياسات نقدية مشددة، وتراجع الدعم المالي، وبطء نمو الإنتاجية
• التوترات الجيوسياسية واضطرابات سلاسل التوريد لا تزال تمثل مخاطر رئيسية

إذا دخلت تايلاند في حالة الركود التضخمي، فإن القوة الشرائية للمواطنين ستنخفض، ولن تتمكن الشركات من البيع، مما يؤدي إلى تسريح العمال وارتفاع معدل البطالة، وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذه حالة اقتصادية لا يرغب أحد في حدوثها، ومع ذلك، فإن الاقتصاد التايلاندي لم يصل بعد إلى هذه المرحلة بشكل كامل، ولكن من الضروري مراقبته عن كثب

كيف يتم قياس معدل التضخم؟

كل شهر، تجمع وزارة التجارة بيانات أسعار 430 سلعة وتحسب مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index: CPI)، ويُعد ارتفاع CPI مقارنة بالعام السابق هو التضخم العام الذي تستخدمه بنك تايلاند كهدف

( أحدث البيانات )يناير 2567###

مؤشر أسعار المستهلك = 110.3 (ارتفاع بنسبة 0.3% مقارنة بنفس الشهر من العام السابق)

• معدل التضخم السنوي (Year-on-Year): انخفض إلى 1.11%، وهو أدنى مستوى خلال 35 شهرًا، ويستمر في الانخفاض للشهر الرابع على التوالي
• مؤشر أسعار المستهلك الشهري (Month-on-Month): ارتفع بنسبة 0.02%، بسبب زيادة أسعار الطاقة والخدمات الأخرى

انخفاض معدل التضخم ناتج عن إجراءات الحكومة لخفض أسعار الطاقة، وزيادة إنتاجية المحاصيل الزراعية

تاريخ التضخم في تايلاند

نراجع التاريخ لنوضح تقلبات التضخم:

• عام 2517: تجاوز التضخم 24.3% بسبب حرب إسرائيل-عرب
• عام 2523: تجاوز 18% خلال حرب العراق-إيران
• عام 2541: وصل إلى 7.89% بعد أزمة الاقتصاد عام 2540، مما أدى إلى ضعف البات
• عام 2551: ارتفع إلى 5.51% نتيجة للتأثيرات العالمية
• مايو 2565: تجاوز 7.10% بسبب الحرب الروسية-الأوكرانية

( أمثلة على الشركات المستفيدة

شركة ปตท. العامة )في النصف الأول من 2565، حققت إيرادات قدرها 1,685,419 مليون بات، وصافي أرباح 64,419 مليون بات، بزيادة 12.7% مقارنة بالعام السابق، نتيجة ارتفاع أسعار النفط بسبب التضخم

الفرق بين التضخم والانكماش: كيف يختلفان؟

التضخم يحدث عندما ترتفع أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر، وتقل قيمة العملة، وهو غالبًا مفيد للمستثمرين والمساهمين

الانكماش على العكس، يحدث عندما تنخفض أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر، ويكون الاقتصاد راكدًا، مع انخفاض الإنتاجية، وقلة البائعين، وتباطؤ الاقتصاد

تأثير معدل التضخم على المواطنين، والاقتصاد، والحياة اليومية

التأثير على عامة الناس

ارتفاع تكاليف المعيشة يقلل من القوة الشرائية، ويؤدي إلى شراء أقل من السلع والخدمات، مع زيادة النفقات اليومية

( التأثير على الشركات

ارتفاع تكاليف الإنتاج، لكن المبيعات قد تنخفض بسبب تقليل المستهلكين للشراء، مما يدفع بعض الشركات إلى تسريح العمال وتأجيل الاستثمارات

) التأثير على الاقتصاد الوطني

المستهلكون يشترون أقل، والأعمال لا تبيع، والاستثمار في المنتجات يتباطأ، وتقليل القدرة الإنتاجية على المدى الطويل. التضخم المرتفع يدفع الناس للمضاربة على الأصول عالية المخاطر، مما يزيد من خطر فقاعة الأصول وأصول أخرى

التأثير على تكاليف المعيشة اليومية

السلع الأساسية مثل اللحوم، والزيوت، والخضروات، تصبح أغلى، مما يزيد من النفقات

جدول مقارنة أسعار السلع الأساسية عبر السنوات

هذه البيانات تظهر أن التضخم يؤدي إلى تغيرات كبيرة في أسعار السلع الأساسية، بالإضافة إلى زيادة تكاليف المعيشة بشكل مستمر

استراتيجيات التكيف والاستثمار مع ارتفاع معدل التضخم

1. وضع خطة استثمار نشطة

في ظل التضخم، تكون أسعار الفائدة على الودائع منخفضة، لذا فإن استثمار الأموال في أصول ذات عوائد أعلى مثل الأسهم، وصناديق الاستثمار، والعقارات، هو خيار مناسب

2. تجنب الديون غير الضرورية

تجنب الاقتراض لشراء أشياء غير ضرورية، وضع خطة إنفاق محكمة، وتوفير المال، وعدم شراء أشياء غير ضرورية

3. الاستثمار في أصول مستقرة

الذهب خيار جيد لأنه يحتفظ بقيمته، ولا يتدهور، وغالبًا ما يزداد قيمته مع ارتفاع التضخم

4. متابعة الأخبار الاقتصادية

التضخم يؤثر على الوضع المالي والمعيشة، لذلك من الضروري متابعة الأخبار بشكل مستمر للاستعداد لمواجهة الظروف

خيارات الاستثمار في فترات التضخم

حسابات التوفير ذات الفوائد العالية

حسابات التوفير التي تودع شهريًا وتستمر لمدة محددة حسب شروط البنك ###12 شهر أو 36 شهر###، وتوفر فائدة أعلى من الحسابات العادية

صناديق الاستثمار العقارية

تتبع أسعار الإيجارات معدل التضخم، وتزداد عوائد الإيجار وقيمة العقارات، لكن يجب دراسة المخاطر بعناية

( أدوات الدين ذات معدل الفائدة المتغير )Floating Rate Bond### والأوراق المالية المرتبطة بالتضخم

اختيار أدوات الدين التي تعدل سعر الفائدة وفقًا لمعدلات التضخم، مع اختيار أدوات موثوقة

الذهب

يتحرك الذهب في اتجاه مماثل لمعدلات التضخم، وله استقرار وفرص للمضاربة على المدى الطويل، لأنه مع ارتفاع التضخم، يرتفع سعر الذهب أيضًا. التداول عبر العقود مقابل الفروقات على الذهب هو وسيلة شائعة للمضاربة، حيث يمكن الربح من الصعود والهبوط

( الأسهم المستفيدة من التضخم

)# أسهم البنوك
تربح البنوك من الفارق الصافي للفوائد، مع ارتفاع الفوائد، تزداد أرباحها

أسهم شركات التأمين

تستثمر شركات التأمين في سندات الحكومة والأوراق المالية ذات العائد المرتفع مع ارتفاع التضخم

أسهم الأغذية

السلع الغذائية ضرورية، ولها قوة في تعديل الأسعار، لأن الطلب عليها لا ينقص

الخلاصة

يعد التضخم ومعدل التضخم من الظواهر التي تؤثر على الاقتصاد والحياة اليومية، وعلى مستوى معتدل، قد يساعد التضخم في توسع ونمو الاقتصاد، لكن إذا زاد عن الحد ###Hyper Inflation###، فإنه يصبح خطرًا على حياة العمل

يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح من حالات التضخم من خلال الاستثمار في الأصول المناسبة، مثل الأسهم المستفيدة، والذهب، أو أدوات الدين ذات المعدلات المتغيرة. والأهم هو متابعة الأخبار الاقتصادية بشكل منتظم، لتجنب فقدان فرص التكيف المناسبة