ميديا تيك تظهر كأفضل أداء في الأسهم على استراتيجية شرائح الذكاء الاصطناعي من جوجل

الانتعاش الملحوظ لشركة ميدياتيك هذا الأسبوع يُعد أقوى أداء أسبوعي منذ عام 2002، حيث ارتفعت الأسهم بأكثر من 20% عبر خمس جلسات تداول متتالية في تايبيه. ما الذي يدفع هذا الارتفاع؟ السوق يراهن على تعميق التعاون بين شركة الرقائق التايوانية وجوجل حول بنية الذكاء الاصطناعي—وتحديدًا تصميم وإنتاج وحدات المعالجة المصفوفية (TPUs).

التحول في استراتيجية معدات الذكاء الاصطناعي

يشهد القطاع تحولًا جوهريًا في كيفية نشر تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. بينما كانت الموجة الأولى من اعتماد الذكاء الاصطناعي تركز على تدريب نماذج اللغة الضخمة من خلال وحدات معالجة الرسومات القوية—وهي المنطقة التي تهيمن عليها شركة إنفيديا—التركيز الآن يتحول نحو الاستنتاج. هذه المرحلة التشغيلية، حيث تقوم نماذج الذكاء الاصطناعي بمعالجة استفسارات المستخدمين، تفضل بشكل متزايد المعالجات المتخصصة مثل TPUs من جوجل. مشاركة ميدياتيك في هذا الجيل القادم من تصميم الرقائق يضعها كمستفيد محتمل من هذا الانتقال المعماري.

استراتيجية TPUs من جوجل تتجاوز ميدياتيك نفسها. تشير التقارير إلى أن شركة ميتا بلاتفورمز تتفاوض لنشر TPUs من جوجل عبر مراكز البيانات الخاصة بها بحلول عام 2027، مما قد يخلق مصدر دخل جديد لميدياتيك من خلال مشاريع تطوير ASIC إضافية مع ميتا وشركات تكنولوجيا مماثلة.

إعادة تقييم متفائلة من وول ستريت

الحماس يتجاوز المستثمرين الأفراد. قامت مورغان ستانلي بترقية ميدياتيك إلى تصنيف “زيادة الوزن” يوم الخميس، مع ملاحظة المحللين تشارلي تشان ودانييل يين أن سوق الهواتف الذكية في الصين يواجه ضغوطًا مستمرة، لكن فرصة TPUs يجب أن تعوض الرياح المعاكسة على المدى القصير على مدى أفق أطول.

قام محللو يو بي إس بإعادة معايرة توقعاتهم بشكل حاسم. يتوقعون الآن أن تلتقط ميدياتيك $4 مليار دولار في إيرادات متعلقة بـ TPU بحلول عام 2027—أي أكثر من ضعف تقديرهم السابق البالغ 1.8 مليار دولار. والأهم من ذلك: يمكن أن تمثل TPUs حوالي 20% من أرباح ميدياتيك التشغيلية بحلول عام 2028، بشرط نجاح التنفيذ من قبل ميدياتيك وجوجل.

يعكس الإجماع الأوسع للمحللين هذا التفاؤل. من بين 23 توصية شراء، هناك 10 توصيات احتفاظ، ولا توجد توصيات بيع، ويقترح السعر المستهدف الوسيط زيادة محتملة قدرها حوالي 9% في المستقبل. عبر محللو ماكواري عن تفضيلهم لميدياتيك وشركاء جوجل المماثلين على الشركات المتمركزة في سلسلة توريد إنفيديا، واصفين توسع بنية الذكاء الاصطناعي الحالية بأنه بناء تكنولوجي أساسي وليس مفرطًا في المضاربة.

سياق السنة حتى الآن

على الرغم من الأداء الاستثنائي لهذا الأسبوع، تظل ميدياتيك منخفضة بنحو 2% منذ يناير—مما يبرز مدى تركيز هذا الانتعاش. يعكس القوة الأخيرة للسهم إعادة توازن السوق: المستثمرون يأخذون في الاعتبار النمو الهيكلي من استثمارات بنية الذكاء الاصطناعي التي قد تحدد صناعة أشباه الموصلات على مدى السنوات القادمة.