سياسة الصين تدعم دولرة اليوان الدولية: سعر صرف الدولار مقابل اليوان يحقق أدنى مستوى سنوي، ومن المتوقع أن يرتفع إلى 6.85 بحلول عام 2026

تحت دعم سلسلة من السياسات الحكيمة، أظهر سعر صرف اليوان مقابل الدولار الأمريكي مؤخرًا اتجاهًا قويًا للارتفاع. حتى 26 نوفمبر، انخفض سعر الدولار مقابل اليوان على السوق المحلية إلى 7.0824، وانخفض مقابل اليوان على السوق الخارجية إلى 7.0779، مسجلًا أدنى مستوى له منذ أكثر من عام. يعكس هذا التحول، من ناحية، إعادة تنظيم السياسات النقدية العالمية، ومن ناحية أخرى، التصميم الثابت للصين على تعزيز دولرة اليوان.

التوجيه السياسي + مشاركة السوق، استقرار تدريجي في سعر صرف اليوان

الدافع الرئيسي وراء ارتفاع قيمة اليوان الحالية يأتي من جانبين. أولًا، يخلق إشارات التيسير المستمرة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض الفائدة بيئة خارجية مواتية لارتفاع اليوان. ثانيًا، تتجه السياسات الداخلية أيضًا بشكل نشط لتوجيه هذا الاتجاه.

تقوم بنك الشعب الصيني بضبط سعر الصرف اليومي (السماح بتقلبات في سعر الصرف في السوق المحلية ضمن نطاق 2% حول السعر الوسيط) باستمرار لتوجيه ارتفاع سعر الصرف. في الوقت نفسه، تتدخل البنوك المملوكة للدولة بشكل متكرر في سوق الدولار الأمريكي، من خلال شراء الدولار لتهدئة التقلبات المفرطة، مما يسمح بارتفاع تدريجي في سعر صرف اليوان مقابل الدولار. ارتفع مؤشر سعر صرف اليوان CFETS إلى 98.22 في 21 نوفمبر، مسجلًا أعلى مستوى له منذ أبريل من هذا العام، مما يؤكد بقوة قوة هذا الاتجاه.

إعادة تشكيل السمعة الدولية: من الدروس التاريخية إلى الإجراءات الواقعية

الهدف السياسي وراء ارتفاع قيمة اليوان أعمق بكثير. أشار كلفن لام، الاقتصادي الكبير في Pantheon Macroeconomics، إلى أنه من منظور استراتيجي، من الواضح أن الصين تظهر قوة اليوان لبناء اعتراف دولي، وهو نهج مشابه تمامًا لقرار رفض المشاركة في خفض قيمة اليوان التنافسي خلال أزمة المالية الآسيوية عام 1998 — حيث كان هذا القرار هو الذي وضع اليوان كعملة معيارية إقليمية.

مقارنة الأداء في فترات مختلفة توضح الأمر بشكل أكبر: في عام 2018، تحت وطأة النزاعات التجارية، تحمل اليوان ضغط انخفاض بقيمة حوالي 5%، بينما منذ 2025 وحتى الآن، ارتفع اليوان بنحو 3%. هذا التحول 180 درجة يوضح بشكل كامل التغير الواضح في التوجيه السياسي.

بيانات السوق تؤكد: نشاط سعر صرف الدولار مقابل اليوان مستمر في الارتفاع

الأداء البياني أيضًا يثير الإعجاب. وفقًا لإحصائيات بنك التسويات الدولية، منذ عام 2022، خلال أحدث فترة استقصائية، ارتفع حجم التداول اليومي للدولار مقابل اليوان بنسبة تقارب 60%، ليصل إلى 781 مليار دولار، مما يمثل أكثر من 8% من إجمالي حجم التداول اليومي للعملات الأجنبية على مستوى العالم. تعكس هذه البيانات، إلى جانب قوة الدولار مقابل اليوان، اهتمام السوق بالتداول باليوان بشكل متزايد بسرعة.

أوضح كي يونغ سونغ، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في بنك سوسيتيه جنرال، أن في ظل تزايد تقلبات الأسواق العالمية، فإن استقرار وقوة اليوان يعكسان بشكل مناسب صحة استراتيجية دولرة اليوان، ويقدمان دليلاً قويًا على ذلك.

توقعات جولدمان ساكس: ارتفاع اليوان إلى 6.85 بحلول 2026

بالنظر إلى المستقبل، أعرب محللو جولدمان ساكس عن رأي واضح بشأن آفاق ارتفاع اليوان. استنادًا إلى السياسات الحالية وأداء السوق، تتوقع جولدمان ساكس أن يصل سعر صرف الدولار مقابل اليوان إلى مستوى 7 يوانات بنهاية العام، وأن يرتفع أكثر ليصل إلى 6.85 بحلول عام 2026.

وأكدت جولدمان ساكس أن التحليل الشامل للأساسيات الاقتصادية والعوامل غير الاقتصادية يجعل من دولرة اليوان هدفًا رئيسيًا لسياسات صانعي القرار في الصين، ومن المتوقع أن تتسارع هذه العملية بشكل واضح خلال السنوات القادمة. هذا يعني أن مكانة اليوان في النظام المالي العالمي ونطاق استخدامه سيستمران في التوسع، وسيكون تغير سعر صرف الدولار مقابل اليوان بمثابة نافذة مهمة تعكس هذا الاتجاه.