الذهب عند 4500 دولار.. هل لا زلنا في بداية الحفلة؟

-
عندما يتجاوز الذهب حاجز 4500 دولار للأونصة وتراه يحقق عائدًا يتجاوز 119% في غضون عامين فقط، قد تعتقد في البداية أن "القطار قد غادر المحطة".
تشير الأرقام إلى أن الذهب تفوق على الجميع:
النقد؟
عائد متواضع (+9.7%).
السندات الحكومية؟
خسارة مؤلمة (-4.0%).
حتى الأسهم (S&P 500)، التي يحبها الجميع،
تقدمت على الذهب (+45%).
لكن الرسم البياني أمامي يهمس بحقيقة مختلفة تمامًا.. حقيقة قد تغير نظرتك للمستقبل.
-
1. وهم "القمة"
على الرغم من هذا الارتفاع الصاروخي، لا يزال سعر الذهب اليوم مقارنة بالأسهم والسندات "رخيصًا" من الناحية التاريخية. مقارنة بقمة عام 1980 الشهيرة:
سعر الذهب مقابل الأسهم لا يزال أقل بنسبة 50%.
سعر الذهب مقابل السندات أقل بنسبة 17%.
هذا يعني أن الذهب لم يصل بعد إلى مرحلة "فقاعة" أو تشبع كما حدث مع أجدادنا قبل 40 عامًا.
-
2. النقد يفقد عرشه
يظهر الرسم أن الذهب قد كسر أعلى مستوياته مقابل "النقد" منذ ستينيات القرن الماضي، متجاوزًا قمة 1980.
هذه ليست مجرد حركة سعرية؛
إنها إعلان وفاة لمفهوم "حمل النقد" كاستراتيجية طويلة الأمد.
العالم يعيد تقييم قيمة النقود الورقية، والذهب هو الحكم القاسي في هذه المحكمة.
-
3. السندات في ورطة
وصول الذهب إلى أعلى مستوى له مقابل سندات الحكومة الأمريكية منذ أواخر الثمانينيات يرسل إشارة تحذير حمراء.
الأسواق تقول بوضوح:
"لم نعد نثق في ديون الحكومات كمأوى آمن.. الملاذ الحقيقي هو الذي لا يمكن طباعته."
-
💡 الخلاصة المالية:
الارتفاع الحالي مخيف لأولئك الذين ينظرون فقط إلى السعر.
لكن بالنسبة لأولئك الذين ينظرون إلى "القيمة النسبية" (القيمة النسبية)، لا يزال أمام الذهب مجال للارتفاع قبل الوصول إلى النشوة التي رأيناها في الثمانينيات.
نحن لا نشهد نهاية "دورة الذهب".. ربما نحن فقط في النصف الأول.
وأنت،
هل تعتقد أن الذهب سيستمر في سحق الأسهم والسندات في السنوات القادمة؟
تابعني لمزيد من رؤى السوق العميقة#Gate2025AnnualReportComing