تعرف على أسهم التسوية الكاملة: قواعد التداول، المخاطر، وآليات التشغيل

ما هي أسهم التسوية الكاملة؟

أسهم التسوية الكاملة هي نظام تداول خاص في سوق الأسهم التايواني. عندما تتعرض شركة مدرجة لمشاكل في الإدارة، أو صعوبات مالية، أو ترتكب مخالفات جسيمة، مما يؤدي إلى انخفاض صافي قيمة السهم عن القيمة الاسمية (أي أقل من 5 نيو taiwan دولار)، يتم تصنيف السهم على أنه سهم تسوية كاملة.

الخاصية الأساسية لهذا النظام هي: يجب على المشتري دفع كامل قيمة شراء السهم، ولا يمكن استخدام التداول بالائتمان أو الاقتراض. ببساطة، هو نمط تداول “نقدي فوري”، مما يميز عملية تداول أسهم التسوية الكاملة عن الأسهم العادية بشكل واضح.

هل لا تزال هناك فرصة لأسهم التسوية الكاملة للانتعاش؟

تصنيف السهم كسهم تسوية كاملة ليس حكمًا دائمًا. عندما تتحسن أوضاع الشركة، يمكن أن يعود السهم إلى وضعه الطبيعي ويستأنف التداول العادي. ومع ذلك، هناك شروط محددة يجب تلبيتها:

يجب أن تصل الشركات المدرجة إلى:

• قيمة صافية للسهم تتجاوز 5 نيو taiwan دولار على مدى فصلين متتاليين
• حقوق المساهمين على مدى فصلين متتاليين تتجاوز 300 مليون نيو taiwan دولار

ويجب على الشركات المدرجة خارج السوق أن تحقق:

• قيمة صافية للسهم تزيد عن 5 نيو taiwan دولار في تقرير مالي لفصل واحد
• زيادة في حقوق المساهمين

عادةً، يتم مراجعة عملية الخروج من تصنيف أسهم التسوية الكاملة في أول يوم عمل بعد جمع التقرير المالي الفصل كامل من قبل سوق الأوراق المالية، ويصبح التصنيف ساري المفعول بعد إعلان المراجعة بيوم.

ما هي خصوصية عملية تداول أسهم التسوية الكاملة؟

عملية شراء وبيع أسهم التسوية الكاملة أكثر تعقيدًا بكثير من الأسهم العادية، والسبب الرئيسي هو عدم إمكانية استخدام التداول بالائتمان.

إجراءات الشراء

يحتاج المستثمر إلى تحويل كامل مبلغ شراء السهم (بما يشمل الرسوم) إلى حساب التسوية المخصص من قبل الوسيط، وتقديم رمز السهم وعدد الأسهم المطلوب شراؤها للوسيط. نظرًا لمخاطر تحويل الأموال، عادةً ما يودع المستثمر مبلغًا أعلى من المطلوب لضمان إتمام الطلب. وإذا تبقى رصيد غير مستخدم في نفس اليوم، عادةً ما يقوم الوسيط برده إلى الحساب الشخصي قبل الساعة 3:30 مساءً.

إجراءات البيع

نفس الشيء ينطبق على البيع، حيث يتعين على المستثمر الاتصال بالوسيط. يجب على المستثمر الاتصال بالوسيط لطلب “تجميد الأسهم” (أي حجز الأسهم مسبقًا)، وسيقوم الوسيط بتسجيل ذلك صوتيًا، وبعض الوسطاء يتيحون التقديم عبر التطبيق. بعد إتمام الطلب، يمكن للمستثمر أن يبيع الأسهم بنفسه. وإذا لم يتم البيع عند الإغلاق، يحتاج إلى إعادة طلب تجميد الأسهم في اليوم التالي.

كيف يمكن التحقق من معلومات أسهم التسوية الكاملة؟

يمكن للمستثمرين زيارة الموقع الرسمي لبورصة تايوان، واتباع المسار التالي:

الدخول إلى قسم معلومات التداول → اختيار “تغيير التداول” → عرض قائمة أسهم التسوية الكاملة والتغييرات ذات الصلة.

يوفر هذا المصدر الرسمي تحديثات فورية لحالة الأسهم، ويجب على المستثمرين متابعة التحديثات بانتظام لمواكبة آخر المستجدات.

المخاطر التي يجب الانتباه لها عند الاستثمار في أسهم التسوية الكاملة

نظرًا لأن أسهم التسوية الكاملة تتعلق بصعوبات في الإدارة أو المالية، فهي تحمل مخاطر عالية مقارنة بالأسهم العادية، ويجب على المستثمرين توخي الحذر:

الاستثمارات عالية المخاطر: عادةً ما يتم تصنيف الأسهم على أنها أسهم تسوية كاملة بسبب مشاكل تشغيلية، أو أزمات مالية، أو مخاطر قانونية. هذه العوامل الأساسية تحدد مستوى المخاطر الأساسي للسهم.

تقلبات سعرية حادة: تتسم الأسهم التي تكون قيمتها الصافية قريبة من الحد الحرج بتقلبات كبيرة. لأن تحويلها من نظام التسوية الائتمانية إلى التسوية الكاملة يتطلب تغييرًا في طريقة التداول، وقد تكون التقلبات قصيرة الأمد شديدة جدًا. بمجرد أن يتحول السهم من التداول الائتماني إلى التسوية الكاملة، قد يحدث توقف متكرر عن التداول أو هبوط مستمر في السعر.

عدم وجود أرباح أو توزيعات: خلال فترة ملكية أسهم التسوية الكاملة، لا يمكن للمستثمرين الحصول على أرباح أو المشاركة في توزيعات الأرباح. عائد المستثمر يعتمد فقط على ارتفاع سعر السهم أو عودة الشركة إلى وضع الأسهم العادية.

نقص السيولة: تتداول أسهم التسوية الكاملة كل 30 دقيقة، مقارنةً بالتداول المستمر للأسهم العادية، مما يقلل من السيولة بشكل واضح. بعض الأسهم قد تواجه نقصًا شديدًا في البائعين أو المشترين، مما يصعب إتمام الصفقات ويزيد من تكاليف التداول.

نظرًا لهذه المخاطر، ينبغي على المستثمرين تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر بشكل دقيق، وفهم الآليات ذات الصلة جيدًا قبل اتخاذ قرار الاستثمار في أسهم التسوية الكاملة.