دليل المتداول: إتقان استراتيجيات الرأس والكتفين القاع والرأس والكتفين الرأسية

التحليل الفني يلعب دورًا هامًا في استثمار الأسهم، و نموذج الرأس والكتفين العلوي والسفلي هو أحد الأنماط الكلاسيكية في التحليل الشكلي. ومع ذلك، فإن العديد من المستثمرين يعرفون شكله فقط، ولا يدركون استخدامه، مما يؤدي في النهاية إلى الوقوع في فخاخ أثناء التداول الحقيقي. ستتناول هذه المقالة من خلال التداول الفعلي، تحليلًا عميقًا لأسباب تكوين هذين النموذجين، طرق التعرف عليهما واستراتيجيات التشغيل، لمساعدتك على تحديد أوقات الدخول والخروج بشكل أدق.

الرأس والكتفين العلوي: إشارة تحذيرية لعلامة البيع

كيف يتكون نموذج الرأس والكتفين العلوي؟

الرأس والكتفين العلوي يمثل أن قمة السعر قد ظهرت، وأن الارتداد التالي يفقد قوته. يتكون هذا النموذج من ثلاث قمم نسبية عالية: الكتف الأيسر، الرأس، الكتف الأيمن. ببساطة، عندما لا يستطيع السعر اختراق القمة السابقة، يظهر هذا النموذج تدريجيًا.

مرحلة الكتف الأيسر: بعد وصول السعر إلى أول قمة، يخرج بعض المستثمرين بأرباح، لكن لا يزال هناك مشترون يتوقعون استمرار الصعود، مما يؤدي إلى زيادة حجم التداول. ثم يتراجع السعر قليلاً ليصل إلى قاع نسبي — وهو مستوى العنق، الذي يلعب دور دعم مهم.

مرحلة الرأس: بعد اكتمال القاع، يدفع المشترون الجدد السعر للارتفاع مرة أخرى. لكن مع الارتفاع، يتراجع الطلب تدريجيًا (لأن الجميع يريد البيع عند القمة)، ويزداد ضغط البيع. عندما تتفوق قوة البائع على المشتري، يتكون الرأس، ويبدأ السعر في الانعكاس.

مرحلة الكتف الأيمن: ينخفض السعر مرة أخرى ليقترب من مستوى العنق، مما يجذب مجموعة من المشترين الذين يتوقعون الارتداد (هؤلاء غالبًا من أصحاب المراكز المرهونة سابقًا). لكن ارتفاع الارتداد هذا لم يتجاوز الرأس، مما يشكل الكتف الأيمن. بمجرد تأكيد الكتف الأيمن، يكتمل نموذج الرأس والكتفين العلوي، وغالبًا ما يبدأ السعر في الانخفاض، ويصبح مستوى العنق دعمًا يتحول إلى مقاومة.

إشارة الخروج في التداول الحقيقي

الإشارة الأولى: عندما يتكون الكتف الأيمن (أي أن القمة لا تتجاوز القمة السابقة)، وإذا انخفض السعر دون مستوى العنق، فيجب التفكير في الخروج على الفور. هذه هي إشارة البيع الأوضح.

الإشارة الثانية: إذا فاتتك إشارة الخروج الأولى، يمكنك مراقبة ما إذا كان الارتداد التالي يمكن أن يستقر فوق مستوى العنق. إذا كان الارتداد ضعيفًا، وعود السعر أدنى مستوى العنق، فاعادة تقييم النموذج، حيث يكون الاتجاه قد بدأ في التضعف بوضوح.

دروس الحالة: في نهاية عام 2022، بدأ تسينغتساو في الارتداد، وتكون الرأس في يناير 2023، وتكون الكتف الأيمن في مارس. عندما انخفض السعر في نهاية أبريل دون مستوى العنق (حوالي 360 يوان)، لو تمكن المستثمرون من الخروج في الوقت المناسب، رغم أن السعر لا يزال بعيدًا عن القمة عند 415 يوان، إلا أنهم تجنبوا الانخفاض المستمر الذي استمر تقريبًا سنة كاملة بعد ذلك. حتى اليوم، لا يزال سعر تسينغتساو أدنى من 360، ويتداول حاليًا حول 200 يوان. يوضح هذا المثال بشكل عميق أن تفويت الإشارات المبكرة يكلف الكثير.

إطار عمل التداول للبيع على النموذج الرأس والكتفين العلوي

بالنسبة للمستثمرين الراغبين في البيع على المكشوف، يوفر نموذج الرأس والكتفين العلوي فرصة واضحة. وعلى عكس البيع البسيط، يتطلب البيع على المكشوف مراقبة ثلاث نقاط رئيسية باستمرار.

نقطة الدخول: هي إشارة الخروج المذكورة أعلاه، عادة عند كسر السعر مستوى العنق.

نقطة الخروج: وهي المكان الأكثر عرضة للخطأ في التداول على المكشوف. كثيرون يطمعون في البيع عند أدنى سعر، لكنهم ينتهي بهم الأمر إلى أن يُحبسوا. الطريقة الصحيحة هي، بمجرد أن يرتد السعر ويخترق مستوى العنق، يجب التوقف فورًا، سواء حققت أرباحًا أم لا.

تحديد هدف الربح: يُنصح بتحديد هدف الربح أسفل المسافة بين نقطة الدخول وأعلى الرأس. على سبيل المثال، إذا كانت الرأس عند 415 يوان، ونقطة الدخول عند 360 يوان (فرق 55 يوان)، فيجب وضع هدف الربح عند 305 يوان.

في حالة تسينغتساو، إذا دخلت عند 360 وخرجت عند 305، فستحقق ربحًا خلال شهر واحد (دخلت في أبريل، وحققت الهدف في مايو). وإذا استمر البيع على المكشوف حتى الآن، رغم أن السعر انخفض إلى 286 يوان، فإن الربح الإضافي سيكون 19 يوان فقط، لكن الوقت المستغرق زاد نصف سنة. هذا يذكرنا بأن جني الأرباح في الوقت المناسب غالبًا أفضل من الاحتفاظ بالمركز بلا نهاية.

الرأس والكتفين السفلي: إشارة تأكيد القاع لشراء

منطق هيكل الرأس والكتفين السفلي

الرأس والكتفين السفلي هو انعكاس لنموذج الرأس والكتفين العلوي، ويمثل تراجع ضغط البيع ودخول مشترين جدد.

مرحلة الكتف الأيسر: خلال هبوط السعر، تظهر موجات من الارتداد، ويحاول الكثيرون تحديد أدنى نقطة، لكن لا أحد يعرفها مسبقًا. مع خروج الخاسرين من المراكز، يدخل المشترون الذين يحاولون الشراء عند القاع، ويبدأ السعر في الارتفاع. إذا لم يتجاوز هذا الارتفاع قمة الموجة السابقة، فمن المحتمل أن يكون القاع أدنى من القاع السابق. حجم التداول يكون كبيرًا في البداية (لأن المشتريين يندفعون)، ثم يتراجع لاحقًا (تراجع حماسة الشراء)، وعندما ينكمش الحجم إلى الحد الأقصى، غالبًا يكون هو أدنى نقطة — وهو “رأس” النموذج السفلي.

مرحلة الرأس: هو أدنى نقطة في موجة الهبوط. يكون حجم التداول عندها ضئيلًا، لأن معظم البائعين خرجوا، والمشترون يراقبون. الارتداد عند هذه النقطة يكاد يكون خاليًا من الضغط، ويمكن أن يدفعه طلبات شراء صغيرة فقط. إذا استطاع السعر اختراق مستوى العنق مباشرة، وتكوين انعكاس على شكل حرف V، فذلك هو الأفضل. وإذا لم يتم الاختراق مرة واحدة، فقد يتكون الكتف الأيمن.

مرحلة الكتف الأيمن: ظهور الكتف الأيمن يشير إلى أن إشارة الصعود ستتأكد قريبًا. لأن قاع السعر يكون أعلى من الموجة السابقة، مما يدل على وجود أموال تدافع عن السوق، وهؤلاء المشترون قد يكونون متفائلين بالمستقبل أو يغطون مراكز البيع على المكشوف. على أي حال، يقل ضغط البيع ويزيد زخم الصعود.

إشارة الشراء في التداول الحقيقي

أول نقطة شراء: عندما يتأكد تكوين الكتف الأيمن، يمكن الشراء مباشرة. في هذه الحالة، يكون القاع أعلى تدريجيًا، وهو يتوافق مع منطق “القاع لا يتجاوز القاع السابق، والارتفاع يتجاوز القمة السابقة”. هذه نقطة شراء ذات مخاطر نسبية منخفضة وسعر أقل، مناسبة للمتداولين ذوي القدرة على تحمل المخاطر.

نقطة الشراء الثانية: بعد اختراق مستوى العنق، يمكن الشراء. في هذه الحالة، يكون الاتجاه الصاعد قد تأكد، ويكون الضغط السوقي قد تلاشى بشكل واضح. هذه النقطة أقل خطورة، لكنها قد تفوت بعض الأرباح من أدنى الأسعار.

إدارة مخاطر الرأس والكتفين السفلي

بعد الدخول، من المهم جدًا تحديد نقطة وقف الخسارة ونقطة جني الأرباح.

تحديد وقف الخسارة: إذا دخلت عند مستوى العنق، يُنصح بجعل سعر الكتف الأيمن هو نقطة وقف الخسارة؛ وإذا دخلت عند سعر الكتف الأيمن، فاجعل سعر الرأس هو نقطة وقف الخسارة. بمجرد أن ينخفض السعر دون هذه المستويات، قد يشير إلى تكوين قاع جديد، ويجب التوقف فورًا.

تحديد هدف الربح: يعتمد على أسلوب التداول الخاص بك. للمستثمرين القصيرين، يُنصح بتحديد هدف الربح بمقدار 2 إلى 3 أضعاف حجم وقف الخسارة. حتى مع معدل فوز منخفض قدره 30%، يمكن تحقيق أرباح متوسطة.

الثغرات في التحليل الفني في التداول العملي

من المهم جدًا أن نؤكد أن جميع أنماط التحليل الفني مجرد أدوات احتمالية، وليست آلية تنبؤ مضمونة بنسبة 100%. في التطبيق العملي، غالبًا ما تتعرض النماذج للفشل.

تغيرات أساسية غير متوقعة: تعتمد صحة النمط على استقرار الأساسيات. إذا حدث تغير كبير في الأساسيات، قد يتوقف النموذج فجأة عن العمل. على سبيل المثال، في ديسمبر 2023، واجهت تسينغتساو هذا الموقف — بعد أن اكتمل القاع، وتكون الكتف الأيمن في بداية ديسمبر، فجأة أعلنت الحكومة عن إجراءات لمكافحة أنشطتها الرئيسية، وانخفضت بنسبة 12.3% في يوم واحد، وتدمر النموذج تمامًا. مثل هذه الأحداث غير المتوقعة لا يمكن التنبؤ بها عبر التحليل الفني.

نقص حجم التداول: يعتمد التحليل على الإحصائيات، وكلما زاد حجم العينة، كانت النتائج أدق. الأصول ذات حجم تداول منخفض لا يمكن أن تتكون نماذج موثوقة، لذلك تكون الأسهم الكبيرة أكثر ملاءمة، والمؤشرات أكثر من الأسهم الفردية.

صعوبة التعرف: أثناء تكوين النموذج، غالبًا ما يكون من الصعب على المستثمرين تحديد المرحلة الحالية، مما يؤدي إلى أخطاء في التقييم. يتطلب ذلك تراكم الخبرة العملية باستمرار.

الخاتمة

نموذج الرأس والكتفين العلوي والسفلي هما من أكثر الأنماط الكلاسيكية في التحليل الفني، ويخبران المستثمرين استنادًا إلى القوانين الإحصائية: عند ظهور هذه الأنماط، تكون احتمالات الهبوط أو الصعود أعلى. لكن، هذا مجرد ميزة احتمالية، وليس إشارة مؤكدة.

أفضل الممارسات هي استخدام هذه الأنماط كمؤشرات مرجعية، مع دمج البيانات الأساسية وسيولة السوق لاتخاذ قرارات شاملة. فقط بهذه الطريقة يمكن تحسين نسبة النجاح في التداول الحقيقي وتحقيق أرباح مستقرة. تذكر: أنماط التحليل الفني أدوات مساعدة، وليست مفتاح النجاح النهائي.