سعر البلاتين 2025: لماذا يعيد المستثمرون في المعادن الثمينة التركيز على هذا النوع المنسي؟

贵金属市场近年来热度不减，但关注的焦点似乎总是集中在黄金和白银上。同样作为经典投资品的铂金，为什么总是被忽视？这个问题值得深入探讨。

من النسيان إلى الانتعاش: تغير مكانة السوق للبلاتين

في تاريخ الاستثمار، كان للبلاتين مكانة رمزية. في عام 2014، كان سعر البلاتين يتجاوز 1500 دولار للأونصة، متفوقًا بشكل كبير على سعر الذهب في نفس الفترة. لكن خلال أكثر من عقد من الزمن، حدثت تحولات درامية في مصير المعدنين الثمينين.

ارتفع سعر الذهب بشكل مذهل، وفي أبريل 2025، تجاوز مستوى 3500 دولار للأونصة، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا. بالمقابل، بدا أداء البلاتين باهتًا — حيث انخفض في بداية 2020 إلى أقل من 600 دولار، وظل يتداول حول 1000 دولار لفترة طويلة. حتى بداية عام 2025، بدأ هذا الوضع يتغير. من حوالي 900 دولار في بداية العام، ارتفع البلاتين في يوليو إلى حوالي 1450 دولار، بزيادة تزيد عن 50%.

هذا الارتداد في السعر لم يكن صدفة. هناك عدة عوامل تدفع سعر البلاتين نحو الصعود: أزمة العرض في مناطق رئيسية مثل جنوب أفريقيا، فجوات هيكلية على مستوى العالم، سوق فوري مشحون بالتوتر، عدم اليقين الجيوسياسي، وتوقعات الطلب المستقرة على سوق المجوهرات في الصين، بالإضافة إلى ضعف الدولار — كل هذه الظروف تضافرت لخلق بيئة سوقية تشبه “عاصفة مثالية” للمعدن الثمين.

استثمار البلاتين: مقارنة بين مسارات متعددة

بالنسبة للمستثمرين الراغبين في المشاركة في سوق البلاتين، هناك خيارات متعددة، وكل طريقة لها خصائصها.

الملكية المادية على الرغم من وضوحها، تتطلب تحمل تكاليف التخزين والمخاطر الأمنية. يمكن شراء سبائك أو عملات تذكارية من البلاتين، لكن ذلك يتطلب العثور على مكان آمن للتخزين، وغالبًا ما يصاحبه تكاليف ملحوظة.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs/ETCs) توفر خيارًا أكثر مرونة. تتبع هذه المنتجات تقلبات سعر البلاتين، ويمكن دمجها بسهولة في محفظة الأسهم الحالية، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين المبتدئين.

أسهم شركات التعدين هي طريقة غير مباشرة للمشاركة، حيث يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض من خلال حيازة أسهم شركات تعدين البلاتين.

المشتقات المالية تشمل العقود الآجلة، والخيارات، وعقود الفرق (CFD). هذه أدوات أكثر تعقيدًا، موجهة للمتداولين ذوي الخبرة. عقود الفرق تحظى بشعبية خاصة بسبب حد أدنى منخفض (يبدأ من 1 يورو) وميزة الرافعة المالية — حيث يمكن للمتداولين، حتى برأس مال محدود، السيطرة على مراكز أكبر. بالطبع، هذه الميزة تأتي مع مخاطر أعلى.

نظرة تاريخية: فهم القيمة الحقيقية للبلاتين

إمكانات استثمار البلاتين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا باستخداماته الصناعية، وهو أمر يختلف تمامًا عن خصائص الذهب. الذهب يُعتبر أصلًا ماليًا، بينما البلاتين هو أيضًا سلعة صناعية مهمة.

وقد ثبت هذا الاختلاف عبر التاريخ مرارًا وتكرارًا. منذ ظهوره كمعدن استثماري في القرن التاسع عشر، مرورًا باستخدامه في التلغراف والمصابيح في أوائل القرن العشرين، وحتى براءة اختراع عملية أوستفالد (إنتاج حمض النيتريك بكميات كبيرة) في 1902، التي سمحت باستخدام البلاتين على نطاق واسع في محفزات السيارات — كل مرحلة ساهمت في إعادة تقييم قيمة هذا المعدن الثمين.

في عام 1924، وصل سعر البلاتين إلى ستة أضعاف سعر الذهب؛ وفي مارس 2008، سجل سعر البلاتين أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2273 دولار للأونصة. غالبًا ما تنجم هذه التقلبات الشديدة عن تغيرات مفاجئة في الطلب الصناعي — ففترات الازدهار الاقتصادي تؤدي إلى زيادة الطلب على البلاتين، مما يضغط على العرض ويرفع الأسعار.

تحليل سوق 2025

السمة الرئيسية الحالية لسوق البلاتين هي عدم التوازن بين العرض والطلب. وفقًا لبيانات مجلس البلاتين العالمي، من المتوقع أن يكون الطلب العالمي في 2025 حوالي 78.63 مليون أونصة، بينما العرض الإجمالي سيكون فقط 73.24 مليون أونصة، بفجوة تصل إلى 5.39 مليون أونصة.

من جانب الطلب، يشكل قطاع السيارات 41% (مع توقع زيادة طفيفة بنسبة 2%)، والاستخدام الصناعي 28% (بانخفاض 9% على أساس سنوي)، والمجوهرات 25% (بنمو 2%)، والطلب الاستثماري 6% (بنمو 7%). أما من جانب العرض، فالنمو محدود جدًا (1% فقط)، لكن سوق إعادة التدوير قد ينمو بنسبة 12%، مما يعكس إعادة استخدام مخزونات البلاتين الحالية.

من المتوقع أن يستمر هذا العجز الهيكلي حتى عام 2029. وإذا زادت الطلبات الصناعية في الولايات المتحدة والصين بشكل غير متوقع، أو استمر ضعف الدولار، فهناك مجال لارتفاع سعر البلاتين؛ وعلى العكس، فإن تصاعد النزاعات التجارية أو الركود الصناعي قد يضغط على الأسعار.

استراتيجيات للمستثمرين المختلفين

المتداولون على المدى القصير يمكنهم الاستفادة من تقلبات البلاتين العالية مقارنة بالمعدن الثمين الآخر. إحدى الطرق الكلاسيكية هي استراتيجيات تتبع الزخم: باستخدام المتوسطات المتحركة السريعة (10 أيام) والبطيئة (30 يومًا)، عندما يعبر المتوسط السريع فوق البطيء، يتم الدخول في صفقة شراء، وعندما يعبر للأسفل، يتم إغلاق الصفقة. نظرًا لأن الرافعة المالية تضخم الأرباح (وأيضًا الخسائر)، فإن إدارة المخاطر الصارمة ضرورية — مع تحديد الحد الأقصى للمخاطرة في 1-2% من إجمالي الحساب، ووضع أوامر وقف الخسارة دائمًا.

على سبيل المثال، إذا كان رصيد الحساب 10000 يورو، فإن الحد الأقصى للمخاطرة في صفقة واحدة هو 100 يورو، مع وضع وقف الخسارة عند 2% أدنى سعر الدخول، وبرافعة مالية 5 أضعاف، فإن حجم المركز يجب ألا يتجاوز 1000 يورو.

المستثمرون على المدى الطويل يمكنهم اعتبار البلاتين أداة لتنويع محفظة الاستثمار. نظرًا لأن أداء البلاتين أحيانًا يكون عكس الأسهم، فإن تخصيص جزء منه يمكن أن يوفر حماية ضد تقلبات السوق. من خلال ETFs، أو شراء سبائك، أو أسهم شركات التعدين، مع إعادة توازن منتظمة، يمكن إدارة مخاطر المحفظة بشكل فعال. ويجب تعديل نسبة التخصيص وفقًا لتحمل المخاطر الشخصية.

بغض النظر عن الطريقة المختارة، ينبغي للمستثمرين مراقبة معدل الإيجار على الإيجار — وهو مؤشر يعكس مدى توتر السوق، ويؤثر على الاتجاه المستقبلي للأسعار. كما أن سعر الدولار، وسياسات الرسوم الجمركية الأمريكية على الصين، وتطورات العرض في جنوب أفريقيا، كلها عوامل رئيسية تؤثر على مسار سعر البلاتين في النصف الثاني من عام 2025.