## رمز أنماط أسعار الأسهم: فهم آلية الربح من انعكاس الرأس والكتفين

في عالم التحليل الفني، يُعد **رأس وكتفين** و**قاع وكتفين** من أكثر الإشارات تنبؤًا بالانعكاسات. فهي تشير من خلال ترتيب معين لتحركات الأسعار إلى أن السوق على وشك التحول من صعود إلى هبوط، أو من هبوط إلى صعود. إذا كانت الشموع اليابانية لغة المستثمرين، فإن هذه الأنماط هي الصورة الحية لنفسية السوق.

### فهم رأس وكتفين العلوي: من الاحتفال إلى الهروب

تشكيل **رأس وكتفين العلوي** يعكس تغيرات دقيقة في مزاج المشاركين في السوق. عندما يحقق سعر السهم أعلى قمة (الكتف الأيسر)، يبدأ المستثمرون في التباين: بعضهم يحقق أرباحًا ويخرج، بينما يظل آخرون متفائلين بالمستقبل. في هذه المرحلة، يبدأ حجم التداول في الازدياد، ويشهد السعر انخفاضًا طفيفًا حتى يصل إلى أدنى مستوى من الموجة السابقة — وهو ما يُعرف بـ**خط العنق**، الذي يلعب دورًا حاسمًا في التطورات اللاحقة.

ثم يتدفق المشترون مجددًا، ويستمر السعر في الارتفاع، لكن تظهر علامات غريبة: على الرغم من أن السعر يحقق ارتفاعات جديدة، إلا أن حجم التداول يتراجع تدريجيًا. هذا يعكس زيادة ضغط البيع، وتفكك الإجماع السوقي. وعندما يسيطر ضغط البيع أخيرًا على الشراء، يتكون الرأس، ويبدأ السعر في الانعطاف نحو الأسفل.

عندما ينخفض السعر مرة أخرى ليقترب من خط العنق، يبدأ مجموعة من المستثمرين الذين اشتروا عند أدنى المستويات في "مراهنة على السعر" — لم يخرجوا عند الرأس، ويحاولون الآن تقليل متوسط التكلفة عبر استمرار الشراء. وإذا لم يتجاوز ارتفاع التصحيح الجديد القمة السابقة، فإن الكتف اليمنى يتشكل، ويُثبت نمط **رأس وكتفين العلوي** بشكل كامل.

بعد ذلك، بمجرد أن يخترق السعر خط العنق، يتحول مستوى الدعم إلى مستوى مقاومة، ويبدأ انهيار نفسي جماعي. أي تصحيح يصير بمثابة "موجة هروب"، ويبدأ الملاك في البيع عند اقتراب السعر من تكاليفهم، مما يؤدي إلى هبوط حاد.

### إشارات التداول العملية لرأس وكتفين العلوي

عادةً، تظهر **إشارات البيع الواضحة** في مرحلتين:

المرحلة الأولى: عندما يتكون الكتف الأيمن، ولا تتجاوز القمة، وعند كسر السعر لخط العنق، يجب أن تفكر فورًا في تقليل المراكز أو تصفيتها. فهي إشارة واضحة للخطر.

إذا فاتتك هذه المرحلة، يمكنك مراقبة التصحيح التالي. عندما يقترب السعر من خط العنق، يجب إعادة تقييم ما إذا كانت هناك أنماط جديدة تظهر. وإذا لم تظهر أنماط جديدة، فمن الحكمة الخروج عند التصحيح.

بالنظر إلى حالة سهم Tencent، من بداية التصحيح في نهاية 2022: تشكل الكتف الأيسر في نوفمبر، ووصل الرأس في نهاية يناير 2023، واكتمل الكتف الأيمن في مارس. وعندما كسر السعر خط العنق في نهاية أبريل (حوالي 360 يوان)، كان من المفترض أن يتراجع المستثمرون. رغم أن السعر لا يزال بعيدًا عن أعلى مستوى عند 415 يوان، إلا أن السعر ظل لأكثر من عام دون أن يعود إلى 360، وهو الآن يتداول حول 200 يوان.

بحلول نهاية 2023، بدا أن Tencent قد يكون أمام فرصة تصحيح، لكن فجأة أصدرت الحكومة الصينية تنظيمات جديدة، وانخفض السعر في يوم واحد بنسبة 12.3%، وتدمر النمط فجأة. تكشف هذه الحالة عن حقيقة مهمة: **التغيرات الجذرية في الأساسيات تجعل جميع الأنماط الفنية غير فعالة**.

### ثلاث نقاط لتحديد عمليات البيع على المكشوف

بالنسبة للمستثمرين في البيع على المكشوف، يوفر **رأس وكتفين العلوي** فرصة مثالية للدخول. لكن، على عكس البيع البسيط، يتطلب الأمر مراقبة مستمرة. من المهم تحديد ثلاث نقاط رئيسية:

**نقطة الدخول** هي عندما يخترق السعر خط العنق.

**نقطة الخروج** يجب أن تكون عند إعادة اختراق السعر لخط العنق من الأعلى. بمجرد الاختراق، يجب إغلاق المركز فورًا، لأنه يدل على أن زخم الهبوط قد يتحول إلى صعود.

**نقطة الإشباع** تعتمد على المسافة بين نقطة الدخول والرأس. إذا كان الرأس عند 415 يوان، ونقطة الدخول عند 360 يوان، فإن المسافة هي 55 نقطة. إذن، يجب وضع نقطة الإشباع عند 360 - 55 = 305 يوان. على سبيل المثال، في Tencent، استغرقت عملية الدخول إلى نقطة الإشباع شهرًا واحدًا (دخلت في أبريل، وخرجت في مايو). وإذا استمررت في البيع على المكشوف حتى الآن، حتى لو انخفض السعر إلى 286 يوان، فإن الربح هو 19 يوان فقط، وهو غير مجدٍ بشكل واضح.

### الجانب الآخر من الانعكاس: رموز الصعود في قاع وكتفين

**قاع وكتفين** هو انعكاس مرآة لرأس وكتفين العلوي. الكتف الأيسر يمثل آخر موجة تصحيحية خلال الهبوط، والسوق لا يعرف بعد أين يقع القاع الحقيقي. مع تزايد عدد المستثمرين الذين يوقفون خسائرهم ويخرجون، يزداد عدد من يشتري عند القاع، ويبدأ السعر في الارتفاع.

المفتاح هنا: إذا لم يتمكن ارتفاع التصحيح من الوصول إلى خط العنق، فإن القيعان ستتكرر، وغالبًا ستخلق قاعًا أدنى جديدًا. في هذه المرحلة، يتناقص حجم التداول من كبير إلى صغير، حتى يصل السعر إلى أدنى نقطة — وهي رأس وكتفين القاع. عندها يكون حجم التداول منخفضًا جدًا، وضغط البيع قد استُنفد، بينما يزداد ضغط الشراء.

ثم، يكون التصحيح التالي سهلًا جدًا، ويمكن لطلبات الشراء الصغيرة أن تدفع السعر بشكل كبير. وإذا تمكن السعر من اختراق خط العنق مباشرة، فسيكون ذلك بمثابة انعطاف على شكل حرف V. وتشكيل الكتف الأيمن يشير إلى إشارة صعود حقيقية. عندما تتوقف القيعان عن التكرار، وتبدأ القمم في الارتفاع تدريجيًا، فإن قوة المشترين تتفوق بوضوح على البائعين.

### إشارات الشراء في قاع وكتفين

**الإشارة الأولى**: عند تأكيد تكوين الكتف الأيمن. حيث تكون القاع أعلى من القاع السابق، مما يتوافق مع منطق "القاع لا يقل عن السابق، والقمم تتجاوز السابقة". هذه فرصة دخول أرخص، رغم أن المخاطر أعلى، إلا أن العوائد المحتملة أكبر.

**الإشارة الثانية**: بعد اختراق السعر لخط العنق. حيث يتأكد الاتجاه الصاعد، ويخف ضغط السوق، وتكون المخاطر أقل. رغم أنك قد تفوت بعض أرباح القيعان، إلا أن اليقين أعلى.

### إدارة وقف الخسارة وجني الأرباح أثناء التداول

بعد الدخول، يجب وضع وقف الخسارة أسفل الكتف الأيمن. إذا دخلت عند خط العنق، يكون وقف الخسارة عند سعر الكتف الأيمن؛ وإذا دخلت عند الكتف الأيمن، يكون عند سعر الرأس.

أما تحديد هدف الربح، فاعتمد على أسلوبك الشخصي. المتداولون القصيرون الأمد يمكنهم الاعتماد على "مضاعف 2 إلى 3 من حجم وقف الخسارة" كهدف للربح. حتى مع معدل فوز 30%، يمكن أن تظل مربحًا من الناحية الإحصائية.

### سيناريوهات فشل في الواقع

جميع الأنماط الفنية مجرد أدوات لزيادة احتمالية النجاح، وليست مضمونة بنسبة 100%. على المتداول الحقيقي أن يدرك نقاط الضعف:

**التغيرات الجذرية في الأساسيات** قد تدمر النمط فجأة. تغييرات السياسات، تقارير الأرباح المفاجئة، الأحداث غير المتوقعة (الطيور السوداء) قد تجعل نمط **رأس وكتفين** أو **قاع وكتفين** مثاليًا يتوقف عن العمل في لحظة.

**نقص السيولة** في الأصل. حجم تداول ضعيف يعني عينة غير كافية، وقواعد إحصائية غير موثوقة. الأنماط في الأسهم الكبيرة أكثر موثوقية من الصغيرة، وأشكال المؤشرات أكثر موثوقية من الأسهم الفردية.

**الأنماط غير واضحة خلال فترات التوحيد**. أحيانًا، يتذبذب السوق ضمن نطاق سعر معين، وتكون الحدود غير واضحة، وهنا من الأفضل الانتظار وعدم التداول بشكل عشوائي.

### الحكمة الأخيرة في التداول

**رأس وكتفين** و**قاع وكتفين** هما نتاج إحصائي، يعكسان قانونية سلوك المشاركين في السوق بشكل جماعي. لكن، لا تعني القوانين الحتمية. عند استخدام هذه الأدوات، يجب دمجها مع عوامل أساسية، مالية، وسياسية، وليس اتباعها بشكل أعمى.

الربح الحقيقي يأتي من احترام تحذيرات الأنماط الفنية، مع الاحتراس من عدم اليقين في السوق. عندما يصدر النمط إشارة، لا تسأل "هل سيكون فعالاً؟"، بل "ماذا لو لم يكن فعالاً، ماذا أفعل؟". هذه العقلية التي تضع المخاطر في المقام الأول، هي الحصن المنيع للتداول على المدى الطويل.