ارتفاع المعادن الثمينة والضغط على الأصول المشفرة! المنطق وراء تصاعد مشاعر الحذر في السوق

في أوائل ديسمبر، شهدت الأسواق المالية العالمية تغيرات مهمة: حيث تخطت أسعار الفضة والنحاس مستوياتها التاريخية، وفي الوقت نفسه، تواجه الأسهم والأصول المشفرة ضغوطًا تصحيحية. ما هي الإشارات السوقية المخفية وراء هذا الاتجاه؟

المعادن الثمينة تتصدر، والفضة والنحاس يحققان أرقامًا قياسية

في ظل التوترات في سلاسل التوريد العالمية، استمرت أسعار المعادن الثمينة في الارتفاع. ارتفعت أسعار الفضة إلى 57.87 دولارًا للأونصة، مسجلة أعلى مستوى تاريخي، كما تجاوزت أسعار الذهب 4256 دولارًا للأونصة، محققة أعلى مستوى خلال أكثر من شهر. والأهم من ذلك، أن سعر النحاس وصل إلى 11292 دولارًا للطن، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا.

يعكس الأداء القوي للفضة مخاوف السوق العميقة من نقص الإمدادات العالمية. حيث انخفض مخزون الفضة في الصين إلى أدنى مستوى له خلال سبع سنوات، مما ساهم في ارتفاع الأسعار. أما ارتفاع سعر النحاس، فنتج عن توقف إمدادات من عدة مناجم، بالإضافة إلى توقعات التجار بنقل كميات كبيرة من المعدن إلى السوق الأمريكية بسبب توقعات الرسوم الجمركية، مما يهدد بنفاد مخزون النحاس في مناطق أخرى. تتوقع مجموعة يو بي إس أن يرتفع سعر النحاس إلى 13000 دولار للطن بحلول عام 2026. سواء كانت الفضة أو الذهب أو النحاس، فإن هذه الارتفاعات تشير جميعها إلى إشارة واحدة: السوق يقوم بموازنة نفسه ضد عدم اليقين.

الأسهم والأصول المشفرة تتراجع، والمخاوف من الملاذ الآمن تسيطر

على النقيض من الأداء القوي للمعادن الثمينة، تواجه الأسهم والأسواق المشفرة ضغوطًا. قبل افتتاح السوق الأمريكي في 1 ديسمبر، تراجعت العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية، حيث انخفض مؤشر داو جونز الآجلة بنسبة 0.49%، ومؤشر S&P 500 الآجل بنسبة 0.63%، ومؤشر ناسداك 100 الآجل بنسبة 0.78%. كما تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل نفيديا وتيسلا بنسبة 1.08% و1.14% على التوالي، وتراجعت أسهم العملات المشفرة مثل Coinbase بأكثر من 3%.

كما لم تنجُ الأصول المشفرة من التراجع. حيث أعلن الرئيس الأمريكي ترامب يوم الأحد عن قراره بشأن مرشح مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم، مع تكهنات بأن الرئيس الحالي باول قد يتنحى قبل الموعد، مما أثار مخاوف السوق من تغييرات في السياسات. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت بيتكوين وإيثريوم بشكل حاد، حيث انخفضت بأكثر من 5% في بعض الأوقات. عند وقت النشر، كانت بيتكوين تتداول عند 86602 دولارًا، والإيثريوم عند 2838 دولارًا. بالمقابل، تظهر البيانات الحية الأخيرة أن بيتكوين تتداول عند 87720 دولارًا، والإيثريوم عند 2950 دولارًا، إلا أن السوق لا يزال يعاني من عدم استقرار.

بنك اليابان يرسل إشارات متشددة ويؤدي إلى ارتفاع الين، وتحركات سوق الصرف

أصدر محافظ بنك اليابان، أويدا هاروهيكو، إشارات واضحة على توجهات متشددة، حيث أشار إلى أنه سينظر في مزايا وعيوب رفع الفائدة في ديسمبر، وسيقوم باتخاذ قرار مناسب. بناءً على ذلك، يتوقع السوق أن يكون احتمال رفع الفائدة في اجتماع السياسة في 19 ديسمبر حوالي 64%. انعكس هذا التوقع على سوق الصرف، حيث انخفض سعر الدولار مقابل الين بنسبة 0.52%، ليصل إلى 155.31، وأصبح ارتفاع الين هو الإجماع السوقي.

بيانات التضخم من مجلس الاحتياطي الأمريكي ومفاوضات روسيا وأوكرانيا، وتركيز الأسبوع القادم

بالنسبة للأسبوع القادم، ستعلن الولايات المتحدة في 5 ديسمبر عن تقرير مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، وهو أحد أهم مؤشرات التضخم التي يعتمد عليها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ قراراته. كما ستزور وفود أمريكية موسكو في 1 ديسمبر، حيث أكد بوتين أن روسيا مستعدة للانطلاق من قائمة مطالبات أوكرانيا في المفاوضات، وسيؤثر تطور الأوضاع الجيوسياسية على توجهات السوق والمخاطر.

السوق الحالية تظهر خصائص الملاذ الآمن بشكل واضح: الأصول الثمينة (المعادن الثمينة والين) تتجه نحو القوة، بينما تتعرض الأصول عالية المخاطر (الأسهم والعملات المشفرة) لضغوط. يعكس هذا الوضع مخاوف المستثمرين من التغيرات السياسية، والمخاطر الجيوسياسية، وتحديات سلاسل التوريد. ستحدد البيانات الاقتصادية والتطورات السياسية في الأيام القادمة مدى استمرار مشاعر السوق تجاه الملاذ الآمن.