AUD/USD يتحدى النمو الاقتصادي الضعيف مع استمرار توقعات خفض سعر الفائدة من الفيدرالي في وضع الدولار الأمريكي على الهامش

الكرونة الأسترالية تثير الاهتمام هذا الأسبوع مع ارتفاع زوج AUD/USD إلى أعلى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع، متجاهلة أرقام النمو الاقتصادي المخيبة للآمال. ينبع هذا الصمود من مزيج من العوامل: التوقعات بالتيسير الحذر من الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على الدولار الأمريكي، في حين أن الإشارات المتشددة من البنك المركزي الأسترالي توفر الدعم للعملة الأسترالية.

توقعات خفض سعر الفائدة من الفيدرالي تضعف الدولار الأمريكي وتفيد الـ AUD

لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط مع تزايد توقعات السوق لخفض سعر الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة FedWatch من CME Group، فإن الأسواق تمنح احتمالية تقارب 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في 10 ديسمبر. هذا التوقع المتشدد من الفيدرالي دفع الدولار إلى أدنى مستوى له منذ منتصف نوفمبر، مما يوفر زخمًا للعملات الحساسة للمخاطر مثل الكرونة الأسترالية.

بالإضافة إلى الرهانات على خفض الفائدة على المدى القريب، فإن التكهنات المتزايدة حول موقف متشدد من رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم تضعف الدولار كملاذ آمن. مع ارتفاع الأسهم بآمال خفض تكاليف الاقتراض الأمريكية ومفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا، يقوم المستثمرون بإعادة التوجيه بعيدًا عن الأصول الدفاعية. هذا التحول يفيد الـ AUD، الذي يميل إلى الأداء الأفضل خلال بيئات المخاطر المرتفعة.

سيكون البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة حاسمة في تحديد مسار الفيدرالي. ينتظر المتداولون تقرير التوظيف ADP وISM Services PMI عن كثب. والأهم من ذلك، مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي (PCE) لشهر الجمعة سيقدم أدلة جديدة حول اتجاه التضخم — وهو عامل رئيسي يشكل مسار خفض الفائدة للفيدرالي، وبالتالي الاتجاه المستقبلي لزوج AUD/USD.

ميل متشدد من RBA يعوض قراءة الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة لأستراليا

على الرغم من أن الأداء الاقتصادي لأستراليا خيب الآمال، إلا أن موقف بنك الاحتياطي الأسترالي كان داعمًا للعملة المحلية. يوم الأربعاء، أصدرت هيئة الإحصاءات الأسترالية بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، والتي أظهرت تباطؤ النمو إلى 0.4% على أساس ربع سنوي مقارنة بـ 0.6% في الربع السابق، دون توقعات الإجماع البالغة 0.7%. وبلغ معدل النمو السنوي 2.1%، منخفضًا من 1.8% سابقًا — مما يشير إلى تباطؤ واسع النطاق في الاقتصاد.

ومع ذلك، فإن تصريحات محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولك كانت متشددة بشكل ملحوظ. خلال حديثها أمام البرلمان، أكدت بولك أن البنك المركزي يراقب عن كثب بيانات التضخم الأخيرة لتقييم أي ضغوط سعرية قد تكون مؤقتة. وحذرت من أن التضخم المستمر سيكون له تداعيات كبيرة على السياسة النقدية المستقبلية — وهو إشارة واضحة ضد التسهيل المبكر للسياسة.

تؤكد أرقام التضخم الأخيرة سبب تمسك بنك الاحتياطي الأسترالي بموقفه. حيث تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.8% على أساس سنوي في أكتوبر من 3.5% في الشهر السابق، في حين ارتفع مؤشر التضخم المفضل لدى البنك، Trimmed Mean CPI، إلى 3.3% من 3.2%. كلا المقياسين لا يزالان مرتفعين فوق النطاق المستهدف للبنك البالغ 2-3%، مما يحد من مساحة التيسير السياسي. هذا الاستمرارية في التضخم، إلى جانب الرسائل الحازمة لبولك، يخفف من توقعات السوق لمزيد من خفض الفائدة ويوفر دعمًا أساسيًا للـ AUD.

النقاط الفنية تشير إلى مزيد من الصعود لـ AUD/USD

من الناحية الفنية، وضع زوج AUD/USD نفسه بشكل بنّاء فوق مستويات مقاومة رئيسية. الاختراق الأخير عبر خط اتجاه هابط يعود إلى قمة سبتمبر، مع التماسك فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، غير الاتجاه لصالح الثيران.

مؤشرات الرسم البياني اليومي تبني زخمًا إيجابيًا مع البقاء بشكل مريح دون مستويات التشبع الشرائي، مما يؤكد الميل الصعودي على المدى القريب. قد يفسر المتداولون أي تراجع نحو منطقة التقاء 0.6535-0.6530 — التي أصبحت الآن دعمًا بعد الاختراق — كفرصة شراء تكتيكية بدلاً من إشارة انعكاس.

على الجانب العلوي، يدفع الدفع المستمر فوق مستوى 0.6500 النفسي الطريق نحو منطقة 0.6535-0.6565. كسر هذا النطاق بشكل حاسم قد يدفع الزوج نحو مستوى 0.6600. إذا استمر الزخم، قد يختبر الـ AUD/USD مستوى 0.6660-0.6665 قبل أن يتحدى أعلى مستوى لهذا العام عند حوالي 0.6700، الذي تم الوصول إليه في سبتمبر.

أما على الجانب الهابط، فإن الانهيار دون 0.6500 سيضعف التكوين البنّاء، مع وضع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم بالقرب من 0.6465 في الحسبان. قد تمتد الخسائر أكثر نحو أدنى مستوى شهري عند 0.6420 المسجل في نوفمبر. إغلاق حاسم أدنى من 0.6400 سيشير إلى ضعف جديد ويدعو لضغوط بيع أعمق.

ما القادم لمتداولي AUD/USD؟

البيئة الأساسية تميل لصالح ارتفاع الأسعار، مدعومة بالتشدد من الفيدرالي وتصميم الـ RBA. أظهرت الكرونة الأسترالية مرونة ملحوظة رغم البيانات المحلية الضعيفة، مما يشير إلى أن التباين في السياسة النقدية العالمية — وليس ضعف الاقتصاد المحلي — هو المحرك الرئيسي. يجب على المتداولين مراقبة تقرير ADP القادم، وISM Services PMI، وخصوصًا بيانات PCE يوم الجمعة لتأكيد دورة التيسير للفيدرالي. حتى تتغير توقعات السوق بناءً على تلك البيانات، يبدو أن زوج AUD/USD في وضعية لاستكشاف مستويات أعلى.