وضع السوق عند مفترق طرق: الدولار الأمريكي/الين الياباني يهدف إلى 156.50 مع تنقل المتداولين بين إشارات الاحتياطي الفيدرالي

يقارب زوج USD/JPY مستوى 156.50 مع تحول الروايات المتعلقة بالسياسة النقدية عبر كلا الجانبين للمحيط الهادئ. تكشف جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين عن سوق عملة عالقة بين قوى متنافسة—مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يرسلون إشارات مختلطة حول خفض الفائدة بينما يلمح صانعو السياسات اليابانيون إلى تشديد وشيك.

رسالة الاحتياطي الفيدرالي المنقسمة تخلق فرصة

تعكس أحدث التصريحات من قيادة الاحتياطي الفيدرالي لغزًا للمتداولين في سوق العملات الذين يسعون لاغتنام الفرصة. تقول رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولنز إن السياسة النقدية الحالية لا تزال مناسبة، بينما يقترح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان الصبر، موصية بأن يحافظ البنك المركزي على المعدلات الحالية لتقييم آثارها الاقتصادية الكاملة. ومع ذلك، يواجه هذا المعسكر المتشدد معارضة داخلية. رد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة بأن خفض الفائدة لا يزال ممكنًا دون الإخلال بأهداف التضخم، مما يعيد الضغط النزولي على الدولار.

كشفت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر عن توافق في الرأي يميل نحو ضبط النفس فيما يخص خفض الفائدة في ديسمبر، مما يعزز توقعات فترة تثبيت طويلة. يؤثر هذا الغموض في السياسة بشكل مباشر على تقييمات العملات، حيث يوازن المتداولون احتمالات مزيد من ارتفاع الدولار مقابل استنفاد الدورة الاقتصادية.

تهديد تدخل اليابان يحدد سقفًا

زاد المسؤولون اليابانيون من حدة تصريحاتهم حول تجاوزات سوق العملات. أشار وزير المالية ساتسوكي كاتاياما صراحة إلى التدخل في سوق الصرف الأجنبي كأداة سياسة لمواجهة التقلبات المفرطة وضعف الين الياباني المضارب. يعكس هذا التصعيد البلاغي مخاوف هيكلية أعمق—يواجه بنك اليابان ضغطًا متزايدًا لتطبيع السياسة بعد سنوات من السياسات التيسيرية.

يحتفظ بنك اليابان حاليًا بمعدلات عند 0.5% لكن الإشارات تشير إلى اتخاذ إجراء في ديسمبر أو يناير. يتوقع الإجماع السوقي، المدعوم باستطلاعات رويترز الأخيرة، أن يظهر مستوى 75 نقطة أساس خلال الأشهر القادمة. من شأن دورة التشديد هذه أن تدعم الين بشكل ميكانيكي وتحد من ارتفاع USD/JPY.

نقاط البيانات التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع

يجب على المتداولين إعطاء الأولوية لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر، المقرر صدوره يوم الثلاثاء، كمحرك رئيسي. قد تؤكد بيانات زخم التضخم موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر أو تشير إلى ضغوط انكماشية تتطلب تعديل السياسة. كل نقطة مئوية في مؤشر أسعار المنتجين تحمل أهمية كبيرة نظرًا لعدم اليقين الحالي في pivot السياسة.

تخلق تقارب التشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات التشديد من بنك اليابان، وزيادة التدخل الياباني إشارة إلى نطاق تداول مضغوط. بالنسبة لأولئك الذين ينوون اغتنام الفرصة في أسواق العملات، يصبح التعرف على الدعم عند 156.50 والمقاومة المحتملة فوق 157.00 أمرًا حيويًا من الناحية التشغيلية.