لماذا تتعرض TSLA للانخفاض: نظرة أعمق على تعثر تسلا في السوق ومخاوف التقييم

أغلقت أسهم تسلا جلسة تداول اليوم عند 467.22 دولار، مما يشير إلى انخفاض حاد بنسبة 4.63% تفوق بشكل كبير على ضعف السوق الأوسع. بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.16% وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.81%، فإن الانخفاض الأكثر حدة لأسهم تسلا يشير إلى مخاوف المستثمرين بعيدًا عن رياح السوق العامة. ومع ذلك، حافظت تسلا على قوتها على مدار الشهر الماضي مع مكاسب بنسبة 22.09%، متفوقة على تقدم قطاعها البالغ 13.66%.

سؤال الأرباح: توقعات مخيبة للآمال في المستقبل

ستكون الأرباح القادمة حاسمة لمستثمري تسلا. تكشف التقديرات الحالية عن اتجاهات مقلقة: من المتوقع أن تبلغ الأرباح لكل سهم 0.47 دولار للربع القادم، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 35.62% على أساس سنوي. تقدر الإيرادات بـ 24.87 مليار دولار، بانخفاض 3.25% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

تظهر توقعات السنة الكاملة صورة أكثر كآبة. يتوقع المحللون أن تسلم تسلا 1.64 دولار في أرباح سنوية لكل سهم و 94.86 مليار دولار في الإيرادات، مما يمثل انكماشاً كبيراً بنسبة 32.23% و 2.89% على التوالي مقارنة بأرقام العام السابق.

التقييم: المشكلة الحقيقية

بعيدًا عن مخاوف الأرباح، فإن تقييم تسلا يقدم المشكلة الأكثر إثارة للقلق. يتم تداول السهم حاليًا بمعدل سعر إلى أرباح مستقبلية يبلغ 298.4 - وهي علاوة فلكية مقارنة بمتوسط صناعة السيارات المحلية البالغ 16.82. يثير هذا الانفصال تساؤلات جدية حول ما إذا كان يمكن تبرير سعر السهم من خلال الأسس.

تخبرنا نسبة PEG - التي تأخذ في الاعتبار معدلات النمو المتوقعة - قصة مشابهة. تبلغ نسبة PEG لتسلا 8.53، وهي أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ 1.92، مما يشير إلى أن السهم قد يقوم بتسعير توقعات توسع غير واقعية. بينما يحتل قطاع السيارات المحلية المرتبة في أعلى 41% من الصناعات، إلا أنه يظهر أن حتى الأداء القوي في هذا المجال يتم تداوله بأسعار تقييم أكثر منطقية بكثير.

سياق القطاع والموقع السوقي

لقد قدمت مرونة قطاع السيارات والإطارات والشاحنات هذا الشهر بعض الدعم، لكن الخسائر الكبيرة لشركة تسلا اليوم تشير إلى أن المستثمرين يعيدون تقييم القسط الذي كانوا مستعدين لدفعه. تشير الفجوة بين مضاعفات تقييم تسلا ونظرائها إلى أن الأرضية السوقية لأسهم تسلا قد تحتاج إلى إعادة ضبط إذا استمرت توقعات الأرباح في خيبة الأمل.

مع استئناف التداول في الجلسات القادمة، ترقب المزيد من مراجعات التقديرات - حيث إنها غالبًا ما تشير إلى تغير في مشاعر المحللين ويمكن أن تسبق تحركات أسعار ذات مغزى. حتى تُظهر تسلا أنه يمكنها تبرير مضاعفاتها المرتفعة تاريخيًا، لا يزال من المناسب اتخاذ موقف حذر.