لا يزال العالم تحت تركيبة "معدل فائدة مرتفع + نمو منخفض"، تفضيل المخاطر على الأصول التقليدية بشكل عام محدود، وتميل الأموال أكثر نحو الأصول ذات السيولة العالية، والأصول الرائدة (BTC/ETH) بدلاً من الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة.

تُعتبر الأصول المشفرة بشكل متزايد في تخصيص المؤسسات "أصول عالية التقلب" ، وتأثيرها على السيولة الكلية ومعدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
المدى حساس للغاية، فعندما تظهر "توقعات خفض الفائدة" أو "إشارات التيسير"، غالبًا ما تتفاعل أولاً على BTC، ثم تنتشر إلى العملات البديلة.
تفريق المشاعر في السوق:
متوسط إلى طويل الأجل: نظرة عامة متفائلة على تكنولوجيا البلوك تشين و تقلص العرض بعد تقليل مكافأة البيتكوين.
قصير الأجل: حساس للغاية تجاه تنظيم السوق، تقدم الإبلاغ عن ETF، والبيانات الكلية (التوظيف، التضخم)، حيث تؤدي الأخبار إلى زيادة تقلبات السوق.
الديناميكية على السلسلة (On-Chain)
(لا يستهدف عملة واحدة، يصف الخصائص النموذجية "للسوق المشفر ككل")
النشاط:
تظل معاملات الشبكة الرئيسية للبيتكوين والإيثريوم وعناوين المستخدمين النشطة مستقرة نسبيًا، في منطقة "ليست منخفضة للغاية، ولكنها بعيدة عن الحماس". تظهر عناوين المستخدمين النشطة في سلاسل الكتل الجديدة والشبكات من الطبقة الثانية (L2) بشكل أكثر انفجارًا على مراحل - مرتبطًا بشكل وثيق بتوقعات التوزيع المجاني، وتحفيز التعدين، والتطبيقات الشائعة، مع استمرارية محدودة.
تدفق الأموال & هيكل الحيازة:
لا يزال إجمالي كمية العملات المستقرة على السلسلة (مثل USDT/USDC) عند مستويات مرتفعة، مما يشير إلى أن "النقد المحتفظ به في انتظار الفرص" لا يزال موجودًا، لكن يميل أكثر للمشاركة قصيرة الأجل. لا يزال نسبة حاملي BTC/ETH على المدى الطويل مرتفعة، حيث أن نمط "عدم تحرك العملات القديمة وتداول العملات الجديدة بشكل متكرر" يجعل الأسعار قصيرة الأجل عرضة للدوافع العاطفية.
TVL (قيمة الإغلاق):
يتوزع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi بين عدة شبكات بلوكشين، لا يزال إيثيريوم هو القلب، ولكن الطبقات الثانية الرائدة والشبكات الجديدة تستمر في سحب السيولة. تتعلق تقلبات TVL ارتباطًا وثيقًا بأسعار العملات: في مراحل ارتفاع الأسعار، تزداد القيمة الاسمية لـ TVL؛ وعند تصحيح الأسعار، تتقلص TVL مع الأسعار، ويخرج التمويل من الرافعة الزراعية والمزارع بسرعة.

الهيكل الفني (Technical) ~ وصف مبسط من منظور "مؤشر العملات المشفرة الشامل" (يمكن فهمه على أنه القيمة السوقية / سلة العملات الرئيسية):
1. هيكل الاتجاهات:
المستوى الأسبوعي: لا يزال في هيكل صعودي وسيط بعد أدنى نقطة في الدورة الهابطة السابقة، لكنه شهد جولة واضحة من "ارتفاع رئيسي + تراجع"، والآن يتجه نحو هضم التقدم السابق في نطاقات متقلبة. المستوى اليومي: السعر يتذبذب حول منطقة متوسطات متوسطة وطويلة الأجل (مثل EMA 50/100 يوم)، حيث تتنافس القوى الشرائية والبيعية بشكل متكرر على المتوسطات الرئيسية، مما يفتقر إلى الاتجاه الأحادي.
منطقة السعر الرئيسية (مُعبَّر عنها بشكل تجريدي بـ "مؤشر القيمة السوقية الإجمالية / مؤشر سلة العملات الرئيسية"):
منطقة المقاومة العليا: نطاق القمة السابقة (تساوي القمة المحلية في الجولة السابقة)، من السهل أن يظهر جني الأرباح وتراجع المزاج عند الاقتراب منها.
منطقة الدعم السفلية: المنطقة التي تتداخل فيها منطقة الاختراق السابقة ومتوسطات مهمة، وعندما يتم كسرها، غالبًا ما يكون مصحوبًا بزيادة في الحجم والخوف.
تصاعد مشاعر الذعر.
2. إشارات المؤشر:
مؤشر القوة النسبية اليومي: يتأرجح معظم الوقت بين 40-60، مما يدل على أن السوق ليس في حالة شراء مفرط ولا في حالة بيع مفرط، بل يميل إلى الحيادية والتذبذب.
MACD: قرب خط الصفر تكرار التقاطعات الذهبية/الموتية، مما يدل على أن قوة الاتجاه الحالية ليست بارزة، بل هي بيئة لعب ضمن نطاق.

إشارة المخاطر (Risk)
المخاطر الكلية:
إذا حدث في المستقبل "معدل الفائدة يظل مرتفعًا لفترة أطول" أو مخاطر نظامية جديدة (مثل الجغرافيا السياسية، أحداث الائتمان)، فسيتم تقليص حيازات الأصول ذات التقلبات العالية (بما في ذلك العملات المشفرة) بشكل أولوية.

السياسات التنظيمية:
قد تؤدي التوجيهات التنظيمية الجديدة وإجراءات إنفاذ القانون ضد البورصات/المشاريع إلى انخفاض مؤقت يتمثل في "تقلص حاد في السيولة + تدهور حاد في المشاعر".

مخاطر هيكل السوق:
الرافعة المالية وتركيز مراكز العقود: عندما يكون السوق في اتجاه واحد، فإنه من السهل أن يتسبب في "انفجار متسلسل"، مما يزيد من التقلبات على المدى القصير. تتركز السيولة في عدد قليل من المنصات وعدد قليل من العملات الرئيسية، وبمجرد أن تحدث مشكلة في منصة رئيسية/عملة مستقرة، سيكون لذلك تأثير تسرب.

نمذجة الاستراتيجية (Quant)
以下为适用于"整体加密市场指数/主流篮子"的抽象策略框架(非单币信号):
نموذج متابعة الاتجاه:
عندما يستقر السعر فوق المتوسطات المتحركة على المدى المتوسط والطويل (مثل EMA 100 يوم) ويستمر MACD في البقاء فوق محور الصفر، فإن نسبة انتصارات الثيران عادة ما ترتفع بشكل ملحوظ تاريخياً. في اختبارات العودة، في منتصف السوق الصاعدة، يمكن أن تبقى نسبة انتصارات هذا النوع من النماذج في نطاق حوالي 55%–65%، ولكن في السوق المتذبذب، فإنها قد تتعرض لتوقفات خسارة متكررة.
نموذج التداول في النطاق:
خلال مرحلة التذبذب بالقرب من مستوى RSI 40-60 ومحور MACD الصفري، فإن استراتيجية "البيع عند الارتفاع والشراء عند الانخفاض + تحقيق أرباح صغيرة" تتفوق على متابعة الاتجاه.
المعلمات النموذجية:
شراء منخفض: السعر يقترب من دعم المتوسطات المتحركة الرئيسية على الإطار الزمني اليومي وRSI بالقرب من 40; بيع مرتفع: السعر يقترب من القمة السابقة/الحد العلوي للنطاق وRSI بالقرب من 60-70.
نصائح حول المراكز وإدارة المخاطر (موجهة نحو مجموعة الأصول المشفرة الكاملة):
في المحفظة الأساسية، لا ينبغي أن يتجاوز أي نوع من العملات 20%-25% من إجمالي الأموال؛ بالنسبة للمشاريع غير الرئيسية/ ذات القيمة السوقية الصغيرة، يُنصح أن لا يتجاوز المشروع الواحد 3%-5% من إجمالي الأموال؛ عند استخدام الرافعة المالية للعقود، يُنصح بالتحكم في إجمالي حجم المراكز الاسمية ليكون ضمن 150% من صافي الأصول، لتجنب التصفية القسرية في حالات التقلبات الحادة.

يجب دمج المؤشرات الفنية مع MACD و RSI (makc)
وجهة نظر تقنية مهنية (من منظور السوق الكلي):
أبعاد MACD:
السوق整体 حاليا أقرب إلى حالة التذبذب "الالتصاق المتكرر بالقرب من المحور الصفري"، مما يدل على أن الاتجاه الرئيسي ليس قوياً، وشراء الارتفاع.
أو أن العائد الحدودي للانخفاض محدود.
الإجراء المناسب هو: بعد تقاطع ذهبي أول مرة فوق المحور الصفري، يتم زيادة الكمية على دفعات عند الفرصة؛ بعد تقاطع ميت أول مرة تحت المحور الصفري، يتم تقليل الكمية أو الانتظار، في انتظار إشارة جديدة.
RSI الأبعاد:
عندما تتجاوز القيمة السوقية للعملات الرئيسية 70، عادة ما يتوافق ذلك مع فترة مشاعر مفرطة، حيث يرتفع احتمال التصحيح على المدى القصير بشكل ملحوظ في الإحصائيات التاريخية؛ عندما تكون القيمة السوقية أقل من 30، غالبًا ما يكون ذلك مرحلة تفاؤل متطرف، مما يجعل نسبة التكلفة إلى العائد في وضعيات الشراء على المدى الطويل أكثر جاذبية.
مرتفع، لكن يحتاج إلى قبول مخاطر الاستمرار في الانخفاض على المدى القصير.
الإحداثيات الشاملة:
MACD>0 و RSI 50–65: مائل للارتفاع ولكن ليس ساخنًا جدًا، يمكن زيادة حيازة العملات الرائدة على مراحل؛ MACD≈0 و RSI 40–60: يتحرك بشكل محايد، يعتمد على البيع عند الارتفاع والشراء عند الانخفاض / الشبكة.
وليس متابعة الاتجاهات؛ MACD<0 و RSI<40: مرحلة هبوطية أو تصحيح، تركز على تقليل المراكز والدفاع أو الانتظار بصبر.
---
الاستنتاجات الشاملة (Summary)
السوق الكلي للعملات المشفرة في مرحلة "هضم التذبذب بعد الارتفاع المتوسط":
على المدى المتوسط والطويل: في ظل تقدم التكنولوجيا ومنطق الانكماش في العرض، لا تزال الأصول الرئيسية تحمل قيمة استثمارية؛
قصير الأجل: إشارة الاتجاه ليست قوية، ومن الأفضل التحكم في الرافعة المالية واتباع استراتيجية تداول دفاعية في النطاق.
جانب المخاطر: يجب الانتباه بشكل كبير لمعدل الفائدة الكلي والديناميات التنظيمية، والحفاظ على تخصيص متنوع ووقف خسائر صارم.
#2025Gate年度帳單 #Gate社區聖誕氛圍感 #ETH走勢分析 #BTC行情分析 #創作者ETF