الثور مقابل الدب: لماذا يأكل أحدهما أرباحك بينما يقدم الآخر الخلاص

هل تساءلت يومًا لماذا يستخدم وول ستريت الحيوانات لوصف تحركات السوق؟ عندما يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 20% أو أكثر على مدى شهرين، يسميه المتداولون سوق ثور. عندما ينخفض بنسبة 20% أو أكثر، فهذا سوق دب - وهو عكس ظروف سوق الثور. ولكن هناك المزيد في هذه المصطلحات من مجرد التداول الاتجاهي؛ فهي تمثل نفسية مستثمرين وديناميكيات ثروة مختلفة بشكل أساسي.

سوق الثور: عندما يقود التفاؤل العوائد

سوق الثور ليس مجرد ارتفاع الأسعار. إنه اتجاه صعودي مستمر حيث تتحرك الغالبية العظمى من الأسهم للأعلى على مدى فترات طويلة. تعرف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ذلك رسميًا على أنه ارتفاع بنسبة 20% أو أكثر في مؤشرات السوق الواسعة على مدى شهرين على الأقل. لكن ما يجعل الثيران قوية حقًا هو النفسية وراءها.

عندما ترتفع قيم الأصول - سواء كانت منازل أو أسهم أو عملات مشفرة - يشعر المستهلكون بأنهم أغنى وينفقون بحرية أكبر. يسمي الاقتصاديون هذا “أثر الثروة”. ذلك الإنفاق يغذي نمو الأعمال، مما يؤدي إلى المزيد من مكاسب الأسهم، مما يخلق دورة إيجابية. عادة ما تصاحب الأسواق الثورية توسعًا اقتصاديًا وتفاؤلًا حقيقيًا.

من المثير للاهتمام أن أسواق الثيران لا يجب أن تكون متجانسة. ضمن 11 قطاعًا في مؤشر S&P 500، قد يشهد قطاع التكنولوجيا انتعاشًا بينما تعاني المرافق. يتعلم المستثمرون الأذكياء كيفية تحديد هذه الأسواق الثورية القطاعية حتى عندما يتعثر السوق بشكل عام.

سوق الدب: عكس ازدهار سوق الثور

سوق الدب هو بالضبط عكس ظروف سوق الثور - 20% أو أكثر اسقاط في أسعار الأسهم مما يجلب التشاؤم الاقتصادي وتقليل إنفاق المستهلكين. يمكن أن تتغذى هذه الدورة التنازلية على نفسها. يقوم المستثمرون الخائفون بسحب الأموال من الأسهم، مما يؤدي إلى دفع الأسعار إلى الأسفل، مما يحفز المزيد من البيع بدافع الذعر.

تاريخ يُظهر مدى شدة أسواق الدب. خلال الركود الكبير (2008-2009)، انهار مؤشر S&P 500 بأكثر من 50%. كانت الكساد العظيم كارثية، مع انخفاض مذهل بنسبة 83%. مؤخرًا، في فبراير-مارس 2020، انخفض السوق بأكثر من 30% في غضون أيام - وهو أسرع انخفاض من نوعه في السجل. ومع ذلك، ما حدث بعد ذلك صدم الجميع: في غضون 33 يوم تداول فقط، عكس السوق تمامًا، مسجلاً أقصر سوق دب في تاريخ S&P 500.

تختلف أسواق الدب عن التصحيحات (10-20% انخفاضات ) من حيث الشدة وعلم النفس. خلال التصحيحات، يكون الألم قابلاً للإدارة. خلال أسواق الدب الحقيقية، يهيمن الخوف.

ثور يفوز في اللعبة الطويلة

منذ عام 1928، شهد مؤشر S&P 500 26 سوقًا هابطة و27 سوقًا صاعدة. ومع ذلك، فقد انتصرت الأسواق الصاعدة بشكل حاسم. يستمر متوسط السوق الصاعدة لمدة تقارب ثلاث سنوات، بينما يبلغ متوسط السوق الهابطة 10 أشهر فقط. والأهم من ذلك، أن مكاسب السوق الصاعدة تفوق بكثير خسائر السوق الهابطة.

يكشف هذا النمط التاريخي عن حقيقة حاسمة: الاستثمار المنتظم يتفوق على توقيت السوق. المستثمرون الذين يبيعون في حالة من الذعر عند أدنى مستويات السوق الهابطة يفوتون الارتفاعات التي تليها. أولئك الذين يصبحون جشعين ويشترون بكثافة عند قمم السوق الثوري يتعرضون للضرر عندما تعود ظروف السوق المعاكسة. الحل؟ المساهمة بانتظام - أسبوعيًا أو شهريًا - لتخفيف العوائد وتأمين الأسهم المخفضة خلال الانخفاضات.

ماذا يعني هذا لمحفظتك

إذا كنت مستثمرًا حقيقيًا على المدى الطويل، فإن أسواق الثور والدب مجرد ضوضاء. الاتجاه الصاعد التاريخي يهيمن على مدى عقود. المتداولون العاطفيون يتعرضون للتدمير؛ والمستثمرون الصبورون يزدهرون.

القاعدة الرئيسية: تطابق أفقك الزمني مع استراتيجيتك. إذا كنت بحاجة إلى المال خلال بضع سنوات، فإن الأسهم تعتبر خطرة للغاية. إذا كنت تبعد 20+ سنة عن التقاعد، فإن الأسواق الهابطة هي فرص، وليست كوارث.

أسوأ الأخطاء المالية تحدث عندما يتخلى المستثمرون عن خطتهم - إما مطاردة النشوة خلال أسواق الثور أو البيع في حالة من الذعر خلال أسواق الدب. ابقَ منضبطًا، واحتفظ بتحمل المخاطر في ذهنك، وستعمل دورات الثور والدب الحتمية لصالحك.