مواجهة ETF العسكرية: العثور على أفضل نقطة دخول لك في أسهم الدفاع

القضية من أجل التعرض لقطاع الدفاع

لم تعد التوترات الجيوسياسية مجرد ضوضاء في الخلفية - بل أصبحت في المقدمة. لا تزال منطقة الشرق الأوسط متقلبة، وصراع روسيا وأوكرانيا لا يظهر أي علامات على التهدئة، وعلاقات الولايات المتحدة والصين حول تايوان تبقي الأسواق في حالة ترقب. بالنسبة للمستثمرين، ليست هذه مجرد عناوين؛ بل هي تحول جذري في كيفية تخصيص الحكومات لرأس المال. تنفق الدول بشكل متزايد على الدفاع حيث تعطي الأولوية للاستعداد العسكري، مما يخلق فرصة مثيرة ضمن قطاعات الدفاع والطيران.

السؤال ليس ما إذا كان يجب الاستثمار في الأصول المرتبطة بالجيش، ولكن كيف. تتبع العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الكبرى صناعة الدفاع، وفهم اختلافاتها يمكن أن يُحدث الفرق بين العوائد الجيدة والفرص المفقودة. ثلاثة من الصناديق البارزة التي تستحق الفحص هي SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR)، وiShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)، وInvesco Aerospace & Defense ETF (PPA).

مقارنة سريعة: ما الذي يميز هذه الصناديق المتداولة في البورصة العسكرية عن غيرها

تأتي كل من هذه الصناديق المتداولة في البورصة التي تركز على الدفاع مع نهجها الاستراتيجي الخاص. تستثمر XAR في 33 سهمًا في مجال الفضاء والدفاع من S&P 500 مع نسبة نفقات منخفضة تبلغ 0.35%. تلقي ITA شبكة أوسع قليلاً مع 36 حيازة ولكن تركز 76.6% من الأصول في أفضل 10، مما يجعلها أقل توازنًا بشكل عام. من ناحية أخرى، تمتلك PPA 54 شركة في مجال الدفاع والأمن الداخلي عبر مؤشر SPADE Defense الأوسع.

على السطح، جميع الثلاثة يحصلون على درجات ذكية تعادل أداء متفوق تبلغ 8 من 10، وقد حصلوا جميعًا على تقييمات شراء معتدلة من محللي وول ستريت. ولكن تحت هذه التشابهات تكمن اختلافات حاسمة في الأداء، والتنويع، وكفاءة التكلفة التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عوائدك.

فحص واقع الأداء

هنا حيث تهم الاستراتيجية. على مدار الثلاث سنوات الماضية ( اعتبارًا من 31)، حققت PPA عائدًا سنويًا بنسبة 14.3% - وهو أعلى بكثير من 6.3% لـ XAR و 7.4% لـ ITA. يتسع هذا الفارق عند أخذ السوق الأوسع في الاعتبار: حيث حقق صندوق Vanguard S&P 500 ETF ( VOO ) نسبة 9.5% خلال نفس الفترة، مما يعني أن كل من XAR و ITA تراجعا عن السوق العامة في حين أن PPA قد انطلقت إلى الأمام.

عند النظر إلى فترة الخمس سنوات، حقق PPA عوائد سنوية بنسبة 11.6% مقارنة بـ 8.6% لـ XAR و 5.4% المخيبة للآمال لـ ITA. على مدى عقد كامل، تجاوز العائد السنوي لـ PPA البالغ 14.6% حتى عائد S&P 500 البالغ 13.1%، في حين تطابق XAR السوق عند 13.3% وتخلفت ITA عند 10.6%.

تروي البيانات قصة: إذا كنت تسعى لالتقاط اتجاه صندوق المؤشرات العسكرية، فإن الأداء الخام يميز الفائزين عن الخيارات المتوسطة.

فهم الحيازات: الجودة مقابل التركيز

تتميز محفظة XAR بمؤشرات جودة مثيرة للإعجاب - سبعة من أفضل 10 استثمارات تحمل درجات Smart Scores مكافئة لأداء متفوق تبلغ 8+، بما في ذلك أربعة تحمل درجات مثالية 10: Howmet Aerospace (HWM)، Lockheed Martin (LMT)، و HEICO (HEI)، التي تضم وارن بافيت بين مستثمريها الجدد. إن تركيزها المعقول البالغ 49.7% في أفضل 10 يشير إلى تنويع صحي.

تفتخر ITA بمؤشرات جودة مماثلة مع سبعة من أفضل 10 استثمارات مصنفة بـ 8+، لكن هناك حيلة: تركيزها بنسبة 76.6% في أفضل 10 يخلق خطرًا كبيرًا. وما هو أكثر إشكالية هو وزنها في شركة بوينغ (BA) بنسبة 9.3% - وهي شركة واجهت تحديات تشغيلية مستمرة وأصبحت عبئًا على المحفظة. يمكن أن يؤثر هذا المركز الفردي على العوائد في المستقبل المنظور.

تتخذ PPA مسارًا مختلفًا مع ستة أسهم ذات تصنيف أداء متفوق في أفضل 10 لكنها تنشر التعرض عبر 54 حصة إجمالية، مما يخلق تنويعًا متفوقًا. تقلل هذه المقاربة الأوسع من مخاطر الأسهم الفردية مع الحفاظ على تعرض عالي الجودة لقطاع الدفاع والطيران.

تكلفة الدخول: نسبة المصاريف مهمة

تفرض كل من XAR و ITA رسومًا سنوية تبلغ 0.35% - مما يعني $35 لكل 10,000 دولار مستثمر سنويًا. نسبة المصاريف البالغة 0.65% لـ PPA هي ضعف هذه النسبة ( لكل 10,000 دولار$65 ، مما يبدو في البداية أقل جاذبية. ومع ذلك، يجب تقييم هذه الرسوم الأعلى مقابل الأداء المتفوق الذي أظهره PPA. عندما يتفوق ETF باستمرار على الأقران بنسبة 6-7% سنويًا، تصبح التكلفة الإضافية البالغة 0.30% غير ذات أهمية.

حكم وول ستريت

يدعم إجماع المحللين الثلاثة جميعهم بتصنيفات شراء معتدلة، رغم أن التفاصيل تختلف. يبلغ متوسط السعر المستهدف لـ XAR 167.29 دولار، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 8.33%. يستهدف ITA 157.67 دولار لزيادة بنسبة 7.5%. يشير هدف PPA البالغ 120.47 دولار إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 6.9%. ومن الجدير بالذكر أن PPA حصلت على 45 تصنيف شراء مقابل 25 لـ XAR و28 لـ ITA - وهو إشارة إلى أن وول ستريت تفضل بشكل متزايد الأداء الأقوى.

أي صندوق استثماري عسكري يكسب؟

تشير الأدلة بشكل قاطع إلى PPA. نعم، يكلف الأمر أكثر للامتلاك. لكن التفوق بنسبة 6-8 نقاط مئوية سنويًا مقارنة بالمنافسين، جنبًا إلى جنب مع التفوق على السوق الأوسع على مدار العقد الماضي، يبرر هذا السعر المرتفع. ويقلل تنوعه الأوسع عبر 54 حيازة من المخاطر الفردية مقارنة بتعرض ITA المركز. وتظهر درجة Smart Score الثابتة البالغة 8 جودة حقيقية للمحفظة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض موثوق لقطاع الدفاع والفضاء وسط عدم اليقين الجيوسياسي المستمر، يمثل PPA الخيار الأكثر إقناعًا. إن نسبة النفقات الأعلى ليست تكلفة بقدر ما هي سعر صغير مقابل تنفيذ متفوق وعوائد طويلة الأجل. في عالم لا يزال فيه خطر الجغرافيا السياسية مرتفعًا، يقدم هذا الصندوق المتداول في البورصة العسكرية كل من القناعة والنتائج.