ما هي شركات الأسمدة التي تستحق اهتمامك الاستثماري مع اقترابنا من عام 2026؟

شهد قطاع الأسمدة العالمي تحولاً ملحوظاً في عام 2025 بعد عام 2024 الذي كان مليئاً بالتحديات حيث انهارت الأسعار تحت وطأة فائض السوق وضعف الطلب الدولي. مع استقرار الاقتصاد الزراعي وظهور علامات على تقوية الأسس الأساسية للسلع، أصبح المستثمرون يتفحصون بشكل متزايد أي شركات الأسمدة بالقرب مني وفي الخارج تستحق تخصيص المحفظة للعام المقبل.

فهم التطور الأخير لسوق الأسمدة

على مدار عام 2024، واجهت صناعة الأسمدة عاصفة مثالية من الرياح المعاكسة. فقد غمرت الطاقة الإنتاجية الزائدة السوق في الوقت الذي ضعفت فيه الطلب العالمي، مما أدى إلى spiraling الأسعار. وقد أدى هذا الضغط مباشرةً إلى تقليص الربحية للمنتجين الرئيسيين، مما تسبب في أداء القطاع بشكل ملحوظ أقل من S&P 500. ومع ذلك، تغيرت السرد بشكل ملحوظ مع تقدم عام 2025.

ت tightened بشكل ملحوظ على مدى الاثني عشر شهراً الماضية. أدى حل الاضطرابات اللوجستية السابقة، إلى جانب الاعتبارات الجيوسياسية المحيطة بتأثيرات حرب روسيا وأوكرانيا على إمدادات الكبريت والأمونيا، إلى خلق ظروف لاستعادة الأسعار. شهدت الفوسفات والبوتاس والنيتروجين جميعها زيادات ملحوظة، مدفوعة بأسس زراعية قوية عبر المناطق الرئيسية للزراعة وتدخلات السياسات بما في ذلك الرسوم الجمركية الأمريكية وقيود تصدير الصين.

ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة. تظل تكاليف المواد الخام مرتفعة، ولا سيما الأمونيا والكبريت - المدخلات الأساسية لإنتاج الفوسفات. تواصل أسعار الغاز الطبيعي، الضرورية لصناعة الأسمدة النيتروجينية، الضغط على الهوامش. تتزامن هذه الضغوط التكلفية مع صورة معقدة للاقتصاديات الزراعية.

معضلة المزارع: ارتفاع التكاليف مقابل انخفاض أسعار السلع

وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية، من المتوقع أن يكون صافي دخل المزارع في عام 2025 حوالي 179.8 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 40.7% على أساس سنوي. إن هذا الارتفاع يخفي ضعفًا أساسيًا مهمًا: من المتوقع أن تنخفض إيرادات المحاصيل النقدية بنسبة 2.5% على أساس سنوي بسبب انخفاض أسعار السلع. تظل أسعار الذرة وفول الصويا والقمح أقل بكثير من ذروتها في عام 2022.

هذا يخلق وضعًا معقدًا لطلب الأسمدة. بينما توفر زيادة دخل المزارع بعض القدرة الشرائية، قد تؤدي ارتفاع تكاليف الأسمدة مع انخفاض أسعار المحاصيل إلى تحفيز المزارعين على تقليل معدلات التطبيق أو التحول نحو أساليب زراعة أقل كثافة من حيث المغذيات. ضغط القدرة على التحمل حقيقي وقد يعيق نمو الحجم على الرغم من تحسن الأسعار.

على الرغم من هذه التحديات على المدى القصير، تظل الأسس الزراعية على المدى الطويل إيجابية. يستمر الطلب العالمي على الغذاء في اتجاهه التصاعدي، وتشير التوقعات بشأن المساحات المزروعة الكبيرة من الذرة وفول الصويا في جميع أنحاء العالم إلى الحاجة المستمرة للأسمدة حتى عام 2026.

ثلاثة أسهم للأسمدة مهيأة لعام 2026

نوتريين المحدودة (NTR): التميز في النطاق والعمليات

تتميز شركة نوتريين الكندية بمكانتها السوقية القوية في المناطق الرئيسية المتنامية، وخاصة في أمريكا الشمالية. تستفيد الشركة من الطلب القوي على مغذيات المحاصيل المدعوم بظروف السوق الزراعي المواتية. قامت الإدارة بتنفيذ العديد من مبادرات خفض التكاليف بهدف تقليل نفقات إنتاج البوتاس مع تعزيز توليد التدفق النقدي الحر.

تستمر الاستحواذات الاستراتيجية في توسيع بصمة نيوترين الجغرافية، مع التركيز بشكل خاص على عمليات البرازيل. يمثل اعتماد المنصات الرقمية ميزة تنافسية إضافية، مما يعزز تفاعل العملاء وكفاءة العمليات. تتوقع الشركة نموًا في الأرباح بنسبة 32.6% لعام 2025، مع مراجعة تقديرات الإجماع بالزيادة بنسبة 1.5% على مدار الشهرين الماضيين. تحمل نيوترين حاليًا تصنيف زاك رقم 3.

يارا الدولية ASA (YARIY): خبرة الأمونيا والانضباط الرأسمالي

تتمتع شركة يارا الدولية، التي تتخذ من النرويج مقراً لها، بقدرات رائدة في صناعة الأمونيا، وتطويرها، وتوزيعها. وهذا يضع الشركة في وضع متميز في بيئة تتميز بوجود طلب صحي على النيتروجين. من المتوقع أن تعزز مبادرات خفض التكاليف وجهود تعزيز الميزانية العمومية الربحية وتوليد النقد.

تظل يارا ملتزمة بعوائد المساهمين من خلال توزيع الأرباح وإعادة الشراء مستفيدة من التدفقات النقدية القوية. تحمل الشركة حاليًا تصنيف Zacks Rank #3. بشكل مثير للإعجاب، تتوقع يارا نموًا في الأرباح بنسبة 150.6% لعام 2025، مع متوسط مفاجأة الأرباح في الأرباع الأربعة الماضية حوالي 58.4%. وقد زادت تقديرات الإجماع بنسبة 0.9% خلال الستين يومًا الماضية.

إنتربيد بوتاش، إنك. (IPI): الاحتكار المحلي والتركيز على التخصص

تتمتع شركة Intrepid Potash التي يقع مقرها في كولورادو بمكانة سوقية فريدة كونها المنتج المحلي الوحيد لمادة مuriate من البوتاس في أمريكا، بالإضافة إلى عرضها للأسمدة المتخصصة، Trio. تعكس قوة الطلب الاقتصاديات الصحية للمزارعين ونشاط اقتصادي متعافٍ مما يحفز استهلاك Trio.

تظل الشركة مركزة على تنفيذ مشاريع رأس المال المصممة لزيادة القدرة الإنتاجية ودفع نمو الحجم. حاليًا، تحمل IPI تصنيف Zacks #3. من اللافت للنظر أن الشركة تتوقع نموًا في الأرباح بنسبة 506.7% لعام 2025، مع مراجعة تقديرات الإجماع للأعلى بنسبة 3.4% على مدار الشهرين الماضيين.

أطروحة الاستثمار لقطاع الأسمدة

تتميز شركات الأسمدة الثلاث المذكورة أعلاه بخصائص مشتركة: كل واحدة منها تحمل زخم تعديل تقديرات إيجابية، مما يظهر ثقة المحللين في مسار أرباحها على المدى القريب. بينما يواجه القطاع ضغوط تكاليف حقيقية نتيجة ارتفاع أسعار المواد الخام والضغوط المحتملة على حجم الإنتاج بسبب قيود اقتصاديات المزارعين، تظل الأسس الزراعية الأساسية داعمة.

توقعات بزيادة المساحة المزروعة، وتعزيز الطلب على المحاصيل، وتوازن ديناميات العرض والطلب تخلق خلفية مواتية لمنتجي الأسمدة القويين من الناحية الأساسية. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض لهذه الانتعاشة الدورية، فإن هذه الأسهم الثلاثة تستحق اعتبارًا جادًا مع بدء عام 2026.