#美联储降息 الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض سعر الفائدة أصبح أمرا مفروغا منه، ولكن ما يميز هذه الاجتماع يتجاوز بكثير أرقام معدل الفائدة.

تحديد بعض الإشارات الرئيسية: هناك احتمال خفض الفائدة بنسبة 87.6% الذي تم تأكيده بشكل أساسي بتخفيض 25 نقطة أساس، لكن ما يستحق الاهتمام حقًا هو الخطوات اللاحقة - هل سيبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في عمليات توسيع الميزانية؟ وفقًا لبنك أمريكا، من المتوقع أن يبدأ شراء 45 مليار دولار من السندات الحكومية قصيرة الأجل شهريًا اعتبارًا من يناير، مما يعني أن السيولة الجديدة قد تعود إلى السوق.

لكن هنا نقطة متناقضة. أصوات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المتشددة سجلت أعلى مستوى لها في سنوات - حيث عارض 5 من بين 12 عضواً مصوتاً المزيد من التيسير، وأيّد 3 من أعضاء المجلس، وهذا مستوى من الانقسام نادراً ما يحدث منذ عام 1990. وتنبؤات بنك جي بي مورغان أكثر وضوحًا: من المتوقع أن يتم خفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين كحد أقصى قبل نهاية عام 2026، بعد ذلك ستظل أسعار الفائدة القياسية في نطاق 3.00%-3.25%. بعبارة أخرى، قد يصل دورة خفض أسعار الفائدة إلى ذروتها بسرعة.

الضغوط على المستوى الكلي لا يمكن تجاهلها. تجاوزت ديون بطاقات الائتمان للمستهلكين 1.2 تريليون دولار، بمعدل فائدة متوسط يتجاوز 20%، مما يزيد من ضيق المالية الأسرية. على الرغم من أن بيانات سوق العمل الضعيفة توفر مبررا لتخفيض أسعار الفائدة، إلا أن الجمع بين انخفاض معدل التوظيف والديون العالية قد يعزز من تقلبات السوق.

بالنسبة للأموال على السلسلة، المفتاح هو مراقبة تدفقات الأموال بعد إعلان خفض سعر الفائدة - هل ستظهر المؤسسات دخول السوق أم ستخرج عند ارتفاع الأسعار. يعني خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) أن المساحة المستقبلية محدودة، وهذا سيؤثر مباشرة على نافذة زمنية لحيازة الأصول ذات المخاطر.