هل سهم فيرايزون مُقيَّم بأقل من قيمته؟ ماذا تكشف أحدث أداء للسوق الأمريكي

فيريزون للاتصالات إنك. (VZ) واجهت رياحًا معاكسة معتدلة على مدار الأشهر الستة الماضية، حيث انخفضت بنسبة 6.2% بينما انكمش قطاع الاتصالات اللاسلكية الوطني الأوسع بنسبة 9.4%. على الرغم من أدائها الضعيف مقارنة بكل من قطاع الحواسيب والتكنولوجيا من زاك وS&P 500، إلا أن فيريزون قد حافظت على موقعها بشكل أفضل من العديد من المنافسين. أسهم AT&T قد اسقطت بنسبة 7.9% وT-Mobile US قد هبطت بنسبة 11.7%، مما يشير إلى أن الاستقرار النسبي لفيريزون يعكس موقعها كلاعب أكثر دفاعية في مجال الاتصالات.

تتزايد حدة المنافسة مع تعثر قطاع الأعمال

تظل ساحة الاتصالات في الولايات المتحدة متنافسة بشدة، حيث تقوم Verizon و AT&T و T-Mobile و Comcast جميعها بتوسيع بنية الشبكة بشكل عدواني للاستحواذ على حصة السوق. لقد خلق سباق التسلح هذا في سوق الهواتف المحمولة المشبعة ضغوطاً كبيرة على الهوامش. بالنسبة لشركة Verizon، فإن التحدي شديد بشكل خاص في قطاع الأعمال، حيث بلغت الإيرادات 7.14 مليار دولار في الربع الثالث - بانخفاض قدره 2.8% على أساس سنوي وأقل من توقعات المحللين البالغة 7.3 مليار دولار.

ت stems المشكلة الأساسية من الطلب الهادئ في القطاعات المؤسسية والعامة، exacerbated uncertainty الاقتصادية الكلية التي أجبرت العملاء على تقليص الإنفاق. بالإضافة إلى ذلك، تهدف استراتيجية Verizon الترويجية العدوانية، بما في ذلك ضمان قفل السعر لمدة ثلاث سنوات على خدمات myPlan و myHome، إلى جذب العملاء والاحتفاظ بهم ولكن تأتي على حساب ضغط الهامش. تتاجر الشركة أساسًا بالربحية قصيرة الأجل من أجل ولاء العملاء على المدى الطويل وزيادة الحصة السوقية.

محركات النمو تعمل: قوة المستهلك وزخم الألياف

في ملاحظة أكثر إشراقًا، فإن قطاع المستهلكين في فيرايزون يعمل بكامل طاقته. ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 2.9% على أساس سنوي لتصل إلى 26.1 مليار دولار، مدعومة بمبيعات قوية من المعدات والخدمات اللاسلكية. تُظهر نسبة إلغاء الاشتراك في خدمات التجزئة اللاسلكية المدفوعة مسبقًا للشركة البالغة 1.12% احتفاظًا صحيًا بالعملاء، بينما تُظهر 306,000 إضافة صافية في خدمات النطاق العريض زخمًا في سوق الألياف إلى المنزل المتزايد القيمة.

يمثل استحواذ شركة Frontier Communications لحظة حاسمة لاستراتيجية Verizon على المدى الطويل. من خلال دمج شبكة Frontier للألياف في بنية Fios التحتية الخاصة بها، فإن Verizon تضع نفسها في موقع يمكنها من تقليل تسرب العملاء بشكل كبير وفتح مجالات جديدة للإيرادات عبر الولايات المتحدة.

قطاع الأعمال يظهر علامات الاستقرار

تشير العقود الجديدة إلى أن Verizon Business قد تكون في طريقها إلى التعافي. الشراكات البارزة—بما في ذلك صفقة مع AWS لتوفير بنية تحتية للألياف العالية السعة وقليلة الكمون، ونشر حلقات بصرية بسرعة 100G للمنظمات الرياضية الكبرى، وإطلاق 5G في شركات Fortune 500 مثل KPMG—تشير إلى تجدد الزخم في مجال المؤسسات. تشير هذه المكاسب إلى أن القطاع ينتقل من الانكماش إلى التعافي.

التقييم والتوقعات

من منظور التقييم، تتداول شركة فيرايزون بمعدل سعر إلى أرباح مستقبلية يبلغ 8.52، وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 12.25، مما يشير إلى إمكانية الارتفاع للمستثمرين الذين يركزون على القيمة. تظل تقديرات الأرباح لعام 2025 مستقرة، على الرغم من أن توقعات 2026 قد انخفضت بنسبة 0.81% إلى 4.89 دولار لكل سهم - وهو انخفاض متواضع يعكس الحذر على المدى القريب.

تقييم Zacks Investment Research لشركة Verizon هو المرتبة #3 (الاحتفاظ)، معترفًا بملف المخاطر والمكافآت المتوازن للشركة. بينما تظل نقاط ضعف قطاع الأعمال وضغوط المنافسة عوامل معاكسة، فإن مبادرات توسيع الألياف وتحسين انتصارات العملاء من الشركات تمثل محفزات طويلة الأمد ذات مغزى. يظل سوق الاتصالات في الولايات المتحدة تنافسيًا بشكل قاسٍ، لكن الوضع الدفاعي لشركة Verizon واستثماراتها الاستراتيجية في الألياف توحي بأنها تستطيع التنقل في التحديات الحالية بينما تتجه نحو النمو المستقبلي.