بطل سوق مشروبات الطاقة المخفي: لماذا تفوقت هذه الأسهم الأمريكية على عوائد آبل على مدى 20 عامًا

لقد سمعت على الأرجح قصة آبل - عوائد تزيد عن 20,000% منذ عام 2000، مما حول المؤمنين الأوائل إلى مليونيرات. ولكن ماذا لو أخبرناك أن هناك شركة أمريكية أقل شهرة تركت حتى آبل وراءها؟ Monster Beverage (NASDAQ: MNST) أصبحت بهدوء أفضل الأسهم أداءً في العقدين الماضيين، حيث قدمت عائدًا إجماليًا مذهلاً بنسبة 116,700%. هذا يعني أن 1,000 دولار تم استثمارها في بداية عام 2000 ستكون قيمتها أكثر من $1 مليون اليوم.

كيف أصبحت علامة تجارية لمشروب الصودا المتخصصة عملاقًا في مشروبات الطاقة

لم تبدأ شركة Monster Beverage كشركة مشروبات طاقة. كانت تُعرف في الأصل باسم Hansen's Natural، وكانت تعمل كلاعب صغير في مجال المشروبات الغازية والعصائر منذ فترة الكساد العظيم. جاء نقطة التحول الحقيقية في أواخر التسعينيات وأوائل العقد 2000 عندما أطلقت الشركة Monster Energy - مشروب طاقة جريء وقوي مُعبأ في علب كبيرة ولافتة للنظر. هذا التوجه تحدى مباشرة Red Bull، التي هيمنت على السوق من خلال التسويق الفاخر والتغليف النحيف.

كانت التوقيتات مثالية. انفجرت فئة مشروبات الطاقة على مستوى العالم، حيث نمت مبيعات السوق الأمريكية بشكل مذهل بنسبة 5000% منذ عام 1999. اليوم، تشكل مونستر وريد بول شبه احتكار، حيث يمتلك كل منهما حوالي 40% من عائدات مشروبات الطاقة العالمية. لقد حولت هيمنة هذه الفئة، جنبًا إلى جنب مع التوسع الدولي السريع، عائدات شركة مشروبات مونستر من أقل من $100 مليون سنويًا إلى 6.3 مليار دولار بحلول عام 2022.

المعادلة الثنائية وراء عوائد 1,000X

الأداء الاستثنائي لشركة Monster Beverage لم يكن عرضيًا - بل جمع بين مكونين قويين:

1. التوسع المستمر في الإيرادات حققت الشركة معدل نمو سنوي مركب بنسبة 20% منذ عام 2000، مستفيدة من زيادة الطلب الاستهلاكي على مشروبات الطاقة في جميع الأسواق الرئيسية حول العالم.

2. توسع متعدد مع توسع الأعمال وتحسن الربحية، كافأ السوق ذلك بتقييمات أعلى. ارتفع سعر المبيعات (P/S) بنسبة تزيد عن 1000%—من أقل من 1 إلى حوالي 9. لماذا؟ لأن هوامش التشغيل نمت من حوالي 10% في عام 2000 إلى 25% في عام 2022 (مع هوامش تتجاوز 30% في السنوات السابقة)، مما يدل على الإمكانات الربحية لعمل تجاري موفر للسلع الاستهلاكية على نطاق واسع.

ما هو التالي لـ Monster؟

اليوم، تتداول شركة مونستر بمعدل سعر إلى الأرباح يبلغ 47 - وهو أعلى من متوسط السوق. قد يعتقد البعض أن أفضل أيامها قد ولت، لكن السرد ليس بهذه البساطة. تستمر صناعة مشروبات الطاقة في التوسع عالمياً، مع توقعات لنمو سنوي بنسبة 10% خلال هذا العقد. إذا حافظت مونستر على حصتها في السوق التي تبلغ 40%، فإن نمو الإيرادات سيتبع رياح الصناعة.

بالإضافة إلى نمو الحجم، يجب أن تتوسع الهوامش أكثر مع تراجع الضغوط التضخمية من 2022 واستفادة الشركة من وفورات الحجم. ومع ذلك، لا تتوقع زيادة أخرى بنسبة 116,700%. التوقع الواقعي: تقدير ثابت على المدى الطويل مدفوع بقوة العلامة التجارية، واستقرار حصة السوق، وكفاءة العمليات - وهي السمات المميزة لمركب متين من غير المحتمل أن يدمر ثروة المساهمين مع مرور الوقت.

أفضل أداء في سوق الأسهم الأمريكية خلال 23 عامًا لم يكن هو شركة التكنولوجيا التي يراقبها الجميع. بل كانت شركة تصنيع مشروبات الطاقة التي تبني علبة واحدة في كل مرة.