ثلاثة أسباب تجعل انتعاش السوق في عام 2025 يمكن أن يحصل على فرصة جديدة للحياة

لقد شهدت الأسواق تقلبات مؤ最近، ولكن تحت الاضطرابات يكمن سبب قوي للتفاؤل مع اقتراب نهاية العام. بينما كانت المخاوف بشأن عدم اليقين الاقتصادي تؤثر على المشاعر، تشير ثلاثة عوامل هيكلية إلى أن تراجع السعر (Pullback) قد يكون مؤقتًا بدلاً من كونه تحويليًا.

عندما تتحرك البنوك المركزية، يتبع المال

ستانلي دروكينميلر، أحد أكثر المستثمرين تميزا في عالم المال، قد تفوق باستمرار على مدار عقود من الزمن من خلال اتباع مبدأ واحد: “الأرباح لا تحرك السوق ككل؛ بل مجلس الاحتياطي الفيدرالي… ركز على البنوك المركزية، وركز على حركة السيولة.” سجله يتحدث عن نفسه - حيث حقق عوائد إيجابية لأكثر من 30 عامًا مع تراجعات طفيفة.

لقد أصبحت قرار سعر الفائدة في ديسمبر نقطة محورية. على الرغم من عدم اليقين السابق الناجم عن البيانات الاقتصادية غير المكتملة خلال إغلاق الحكومة، إلا أن احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس قد أصبح أكثر ثباتًا. تُظهر أداة CME FedWatch، التي تحلل عقود الفائدة الفيدرالية المستقبلية، حاليًا احتمالًا بنسبة 82.7% لخفض في ديسمبر. في بوليماركيت، واحدة من أكبر أسواق التنبؤ في العالم، تبلغ تلك الاحتمالات 86%. تشير هذه التقارب بين الأسواق المستقبلية وأسواق المراهنات إلى قناعة عالية بين المشاركين في السوق.

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على تدفقات السيولة - كما ينصح دروكينميلر - فإن تحول الاحتياطي الفيدرالي يمثل نقطة تحول حاسمة تسبق تاريخياً تجدد قوة السوق.

تراجع السعر (Pullback) هو القاعدة؛ وأسواق الدب هي الاستثناء

لاحظ بيتر لينش، مدير صندوق ماجلان الأسطوري، أن “لقد فقد المستثمرون أموالًا أكثر بكثير وهم يستعدون للتصحيحات، أو يحاولون توقع التصحيحات، مما فقدوه في التصحيحات نفسها.” تظل هذه الحكمة مفيدة.

منذ عام 2009، شهد السوق 31 تصحيحًا بنسبة 5% أو أكثر. ومع ذلك، تطور أربعة فقط من تلك التصحيحات إلى أسواق دببة حقيقية - تُعرَّف بانخفاضات بنسبة 20% أو أكثر. وقد تم حل الغالبية منها ضمن نطاق 5-6%. تشير هذه النمط التاريخي إلى أن الضعف الحالي، على الرغم من كونه غير مريح، يقع ضمن آليات السوق الطبيعية بدلاً من الإشارة إلى ضرر هيكلي. إن التمييز بين جني الأرباح الروتيني والانهيار النظامي أمر حاسم للحفاظ على الهدوء خلال الفترات المتقلبة.

معجل الذكاء الاصطناعي وأنبوب تحفيز المستهلك

هناك عاملان محفزان قويان يظهران على جبهة السياسة. إن الأمر التنفيذي الأخير للرئيس ترامب حول الذكاء الاصطناعي - المُصاغ بحالة من الاستعجال تعادل مشروع مانهاتن - يُشير إلى دعم حكومي قوي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وهذا يمثل رياحًا دافعة كبيرة للاعبين في مجالات التكنولوجيا والدوائر الإلكترونية.

تظهر أدلة ملموسة بالفعل: أعلنت أمازون عن خطط لاستثمار ما يصل إلى $50 مليار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تدعم مبادرات الحكومة الأمريكية. يخلق هذا الاستثمار تأثير مضاعف عبر سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي، مما يفيد شركات تصنيع أشباه الموصلات مثل إنفيديا، وآيه إم دي، ومتخصصي البنية التحتية مثل بلوم إنرجي وكور ويف. عندما تعلن شركات التكنولوجيا الكبيرة عن استثمارات بمليارات الدولارات، فإن ذلك عادة ما يؤدي إلى زخم إيجابي يتسلسل عبر القطاعات ذات الصلة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن إدارة ترامب تستعد على ما يبدو لإصدار “شيكات عائدات التعريفات” الموجهة نحو الأمريكيين من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط - مما يذكر ب$2 تريليون التحفيز الذي تم توزيعه خلال COVID في مارس 2020. وكانت تلك الجولة السابقة من شيكات الحكومة تتزامن مع مكاسب سوقية هائلة. يمكن أن يوفر الدعم المالي المدفوع من قبل المستهلكين طبقة أخرى من دعم الطلب مع اقترابنا من عام 2025.

الحكم

لقد اهتزت الثقة بسبب ضعف السوق الأخير، لكن الهيكل الأساسي يشير إلى القوة. هناك احتمال كبير لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، والأدلة التاريخية تشير إلى أن التصحيحات نادراً ما تصبح أسواق دب، والعوامل المزدوجة من استثمار الذكاء الاصطناعي جنبًا إلى جنب مع التحفيز المالي تخلق مجموعة من العوامل الإيجابية. بدلاً من رؤية تراجع السعر (Pullback) كإشارة تحذير، قد يفسر المستثمرون ذلك على أنه تراجع نهائي قبل المرحلة التالية للأعلى.