مجموعة نيبس: مشروع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يظهر نموًا متفجرًا وسط تراجع السوق

ازدهار بنية الذكاء الاصطناعي أمر حقيقي

يشهد قطاع الذكاء الاصطناعي توسعًا غير مسبوق، حيث من المتوقع أن يصل السوق العالمي للذكاء الاصطناعي إلى 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2033 بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 31.5%. ضمن هذا النظام البيئي، تقوم مزودات البنية التحتية مثل Nebius Group (NASDAQ: NBIS) بالتقاط قيمة هائلة من خلال بناء العمود الفقري الحاسوبي الذي يدعم تقدم الذكاء الاصطناعي.

نبيوس جروب، التي تتخذ من أمستردام مقراً لها، تعمل كمنصة شاملة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تصمم الشركة وتنفذ مراكز بيانات مزودة بوحدات معالجة الرسومات المتطورة من نفيديا، بينما تقدم في نفس الوقت حلول البرمجيات السحابية التي تمكن المؤسسات من نشر وإدارة تطبيقات الذكاء الاصطناعي بكفاءة على نطاق واسع. تحتفظ نفيديا نفسها بحصة استراتيجية في الشركة، مما يبرز الثقة في موقع نبيوس.

التوسع يتسارع بشكل يتجاوز التوقعات

تروي مسار الإيرادات قصة مثيرة. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أبلغت شركة نيبيوس عن نمو الإيرادات بنسبة 437% مقارنةً بنفس الفترة في عام 2024. قدم الربع الثالث تحديدًا $146 مليون في الإيرادات، مما يمثل زيادة بنسبة 355% على أساس سنوي - على الرغم من أن هذا الرقم كان أقل قليلاً من توقعات وول ستريت الإجماعية.

تظهر الديناميات الحالية في السوق أن قدرة الحوسبة تعمل بكامل طاقتها. إن بنية الشركة التحتية تعمل بأقصى تخصيص، مما يشير إلى طلب قوي من العملاء من الشركات. لقد وضعت الإدارة خارطة طريق طموحة: بحلول نهاية عام 2026، تستهدف نيبوس معدل إيرادات سنوي يتراوح بين $7 مليار و $9 مليار. إذا حققت الشركة منتصف هذا النطاق بحلول عام 2027، فإن ذلك سيساوي زيادة في الإيرادات بنسبة 6,700% مقارنة بمستويات عام 2024.

الشراكات الاستراتيجية تتحقق من النموذج

تنعكس جاذبية سوق نيبيوس في التزامات الشراكة الرئيسية. ميتا بلاتفورمز وقعت صفقة بنية تحتية بقيمة $3 مليار تمتد على مدى خمس سنوات، مما يضمن موارد الحوسبة للذكاء الاصطناعي لمبادراتها التطويرية. في الوقت نفسه، التزمت مايكروسوفت باتفاقية متعددة السنوات تصل قيمتها إلى 19.4 مليار دولار، مما يرسخ نيبيوس كعنصر حيوي في استراتيجية تقديم خدمات الذكاء الاصطناعي لمايكروسوفت.

تمثل هذه العقود الأساسية تأكيدًا من اثنين من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم وتوفر رؤية للإيرادات لسنوات قادمة. تشير حجم هذه الاتفاقيات إلى ثقة المؤسسات في القدرات التقنية لشركة نيبوس وموثوقيتها التشغيلية.

أداء الأسهم والتقييم الحالي

على الرغم من المقاييس التشغيلية القوية، شهدت أسهم نيبيوس تقلبات. تتداول الأسهم حالياً بأكثر من 30% أقل من ذروتها في منتصف أكتوبر، حتى مع احتفاظ السهم بزيادة قدرها 202% منذ بداية العام. تعكس هذه التراجعات مخاوف المستثمرين بما في ذلك خطط إصدار الأسهم المعلنة ( حتى 25 مليون سهم ) والخسائر المستمرة للشركة أثناء توسيع البنية التحتية.

التخفيف المحتمل للأسهم هو اعتبار مشروع للمساهمين الحاليين والمحتملين. ومع ذلك، فإن السؤال الأساسي هو ما إذا كانت حجم نمو الإيرادات يبرر كثافة رأس المال والخسائر المؤقتة التي تتميز بها شركات البنية التحتية في مراحل النمو السريع في المراحل المبكرة.

لماذا قد تقدم هذه التراجع فرصة

من منظور المخاطر والمكافآت، فإن التدهور في التقييم يخلق نقطة دخول أكثر جاذبية للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني يمتد لعدة سنوات. تشير قيود قدرة الشركة على الحوسبة - التي تعمل بكامل طاقتها - إلى أن نمو الإيرادات سيظل مقيدًا بالقدرة بدلاً من أن يكون مقيدًا بالطلب في المدى القريب. هذه ديناميكية مواتية لقوة التسعير.

توفر العقود الضخمة مع ميتا ومايكروسوفت تدفقات إيرادات متوقعة وتقلل من مخاطر التنفيذ. إذا نجحت نيبيوس في تنفيذ خطط توسعها وتحقيق أهداف الإدارة لعام 2026، فإن التراجع الحالي يمثل فرصة شراء بدلاً من علامة تحذير.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي - واحدة من الموضوعات الاستثمارية الأساسية لهذا العقد - فإن التقييم الحالي لشركة نيبوس يقدم ملف مخاطر وعوائد أكثر توازنًا مقارنةً قبل ثلاثة أشهر.