#巨鲸动向 عودة الحوت الكبير، ورقة AAVE الرابحة والخطوة التالية في السوق

قبل قليل، وفقًا لبيانات المراقبة على السلسلة، قام عنوان الحوت العملاق 0xDDC4eAb... بالتحرك فجأة بعد ستة أشهر من الصمت، حيث اشترى 9,629 قطعة من AAVE باستخدام 500 ETH (حوالي 1.53 مليون دولار).

هذه الخطوة ليست وليدة لحظة عابرة. على مدار العام الماضي، اشترت هذه العنوان ما مجموعه 39,213 من AAVE، بتكلفة إجمالية تقارب 6.2 مليون دولار، بمتوسط تكلفة يصل إلى 264 دولار.

بالاعتماد على سعر AAVE الحالي (حوالي 149 دولارًا)، يواجه هذا الحوت خسائر غير محققة تبلغ حوالي 4.15 مليون دولار. ومع ذلك، في ظل هذه الخسائر الضخمة، اختار مواصلة زيادة استثماراته.

01 تفسير سلوك الحيتان: منطق زيادة المراكز في حالة الخسارة

تظهر البيانات الأساسية لهذه الصفقة بعض الخصائص الرئيسية للحيتان.

التكلفة والسعر الحالي

· أحدث سعر شراء: حوالي 159 دولار/AAVE
· متوسط تكلفة المراكز: 264 دولار/AAVE
· السعر الحالي المرجعي: حوالي 149 دولار

حجم المركز

· كمية الشراء هذه: 9،629 AAVE
· العدد التراكمي في السنة الماضية: 39,213 AAVE
· نسبة هذا إلى إجمالي المراكز: حوالي 24.6%

حالة الربح والخسارة

· إجمالي تكاليف الاستثمار: حوالي 6.2 مليون دولار أمريكي
· خسارة غير محققة: حوالي 4150000 دولار أمريكي

إيقاع الحركة: اتخاذ إجراءات مفاجئة بعد ستة أشهر من الهدوء، واختيار الشراء عند مستويات منخفضة نسبياً.

هذا السلوك يرسل عدة إشارات رئيسية إلى السوق:

أولاً، هناك اعتقاد قوي وطويل الأمد. استثمار الأموال الحقيقية في حالة خسائر عميقة ليس أسلوب المضاربين على المدى القصير. قد يعتقد الحيتان أن السعر الحالي أقل بكثير من القيمة الجوهرية طويلة الأجل لـ AAVE.

ثانياً، هناك استراتيجية احترافية لتخفيف التكاليف. سعر الشراء الجديد لـ AAVE حوالي 159 دولار، وهو أقل بكثير من متوسط التكلفة البالغ 264 دولار، مما خفض بشكل فعال تكلفة الحيازة الإجمالية.

02 ماذا يراهن الحوت الضخم؟ ورقة AAVE الرابحة

إن إصرار الحيتان الضخمة ليس أعمى. باعتبارها الرائدة المطلقة في مجال الإقراض في DeFi، تمتلك AAVE حاليًا ما يقرب من 70% من حصة السوق، ولم تتعرض البروتوكولات أبدًا لهجمات قرصنة كبيرة تهدد جوهرها، وهو ما يعد من الأصول ذات السمعة الذهبية في عالم DeFi.

الأهم من ذلك، أن AAVE في ليلة ترقية نموذجية حاسمة.

ترقية AAVE V4 التي طال انتظارها وصفها المؤسس Stani بأنها "تطور من منتج إلى منصة". في جوهرها هي بنية معمارية "مركز السيولة + الشعاع (Liquidity Hub + Spoke)"، وهو نظام يمكن مقارنته بـ "البنك المركزي + البنوك التجارية المتخصصة".

· مركز السيولة: يعمل كخزان مركزي للتمويل، ويوفر عمق السيولة للشبكة بأكملها.
· الدعامات: أسواق الإقراض المتخصصة والقابلة للتخصيص (مثل تلك التي تركز على الأصول الحقيقية، العملات المستقرة أو التداول ذو الرافعة العالية)، كل منها يمكنه تعيين المعلمات وفقًا للأصول المحددة واحتياجات المخاطر.

سوف تعالج هذه الترقية بشكل منهجي قيود النسخة الحالية V3 من حيث التوسع والمرونة، مما يمكّن AAVE من دمج الأصول الواقعية (RWA) بسلاسة، والتكيف مع بيئات سلسلة الكتل المختلفة، والسماح للمجتمع ببناء تطبيقات مالية مبتكرة.

بالإضافة إلى ذلك، يحتوي نظام AAVE البيئي على عدة محفزات قيمة محتملة:

· إصلاح توزيع الدخل: يتم مناقشة اقتراح الحوكمة المعروف باسم "تحديث AAVEnomics"، والذي قد يوزع في المستقبل إيرادات البروتوكول مباشرةً على المودعين في AAVE، مما سيغير جذريًا نموذج الاقتصاد الرمزي الخاص به.
· تعاون العملاق: قدمت Aave DAO اقتراحًا لدمج صندوق بلاك روك (BlackRock) للرموز، وهو ما يُعتبر حدثًا رمزيًا في دمج العملاق المالي التقليدي مع DeFi.
· إمكانيات السوق: بالمقارنة مع حجم قروض الهامش في القطاع المالي التقليدي الذي يبلغ حوالي 800 مليار دولار، فإن سوق الإقراض المشفر الحالي (حوالي 11 مليار دولار) لديه مجال نمو كبير، حيث تحتل AAVE الصدارة.

03 الرنين مع السوق: وجهان لسوق واحد

تتكون تحركات هذه الحوت العملاق، مع حالة السوق التي ناقشناها في مقالتنا السابقة حول منطقة التسوية الرئيسية ل BTC/ETH، من الصورة الكاملة للسوق الحالية:

من ناحية، يواجه السوق ضغطًا قصير الأجل بسبب الرافعة المالية العالية.
أسعار BTC (89,906 دولار) و ETH (حوالي 3,060 دولار) محصورة بين مناطق التسوية الحاسمة. قوة تسوية الصفقات الطويلة أدنى (BTC 1.653 مليار، ETH 1.166 مليار) أعلى بكثير من قوة تسوية الصفقات القصيرة أعلاه، مما يزيد من المقاومة للارتفاع على المدى القصير.

من ناحية أخرى، فإن الأموال الذكية تستثمر في مجالات محددة لتخطيط المستقبل.
تتجاهل الحيتان خسائر AAVE على المدى القصير، وتستمر في تجميع الأسهم الزرقاء في DeFi عند مستويات نسبية منخفضة، مما يظهر أن بعض رؤوس الأموال تستخدم تقلبات السوق العامة وتشتت الانتباه كفرصة للتخطيط الاستراتيجي للدورة القادمة.

04 آفاق السوق والتفكير الاستراتيجي

بشكل عام، من المرجح أن يظهر السوق نمط "تقلب المؤشر الكبير، وتباين الهيكل".
قد تحتاج BTC و ETH إلى مزيد من الوقت للتقلب بالقرب من مستويات الأسعار الرئيسية لاستيعاب الرافعة المالية العالية. بينما قد تظهر الرموز الرائدة مثل AAVE، التي تتمتع بأساسيات قوية وخطط ترقية واضحة، أداءً مرنًا يتجاوز ضعف السوق تدريجياً، حيث تُظهر التاريخ أنها قدمت مثل هذا الأداء.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الدروس المستفادة من البيئة الحالية هي:
خفض الرافعة المالية القصيرة الأجل، والتركيز على السرد الطويل الأجل. تتطلب تقلبات السوق استخدام الرافعة المالية بحذر أكبر. في الوقت نفسه، يمكن التركيز على المشاريع التي تشهد ترقيات تقنية كبيرة، ولديها أساسيات قوية ومحفزات واضحة مثل AAVE.

تظهر الحيتان من خلال أفعالها أن الإيمان الحقيقي غالبًا ما يتشكل عندما يكون السوق في حالة من التردد والضوضاء. عندما تكون جميع الأنظار مركزة على ما إذا كان BTC سيتجاوز 94,000 أو سينخفض إلى أقل من 85,000، فإن هناك تخطيطًا آخر يجري بهدوء حول مستقبل DeFi والبنية التحتية المالية من الجيل التالي. #2025你关注哪些赛道？