تستعيد بارريك التعدين عملياتها في أفريقيا بعد انتهاء تسوية مالي التي استمرت لعدة أشهر من الأزمة

بعد فترة طويلة من الجمود التي هددت أحد أهم الأصول الإنتاجية للذهب في أفريقيا، تمكنت التعدين من بارريك من تأمين طريق للعودة إلى السيطرة التشغيلية. أعلنت شركة التعدين الكندية أنها ستسحب قضيتها ضد حكومة مالي في التحكيم مع البنك الدولي، مما يمثل تراجعًا دراماتيكيًا في نزاعهم حول مجمع لوولو-غونكوتو.

الصفقة المالية وراء القرار

هيكل التسوية يبلغ إجماليه US$430 مليون في الالتزامات، على الرغم من أن المدفوعات موزعة على عدة شرائح. وفقًا لمصادر، ستقوم بارك بتحويل 144 مليار فرنك إفريقي فور التوقيع، مع تغطية إضافية بقيمة 50 مليار من خلال اعتمادات ضريبة القيمة المضافة. تم تحويل 50 مليار فرنك إفريقي إضافية بالفعل في العام السابق. تشير هذه الترتيبات المدفوعة إلى أن كلا الجانبين سعى لإدارة ضغوط التدفق النقدي مع إظهار الالتزام بالحل.

تنازلات مالي وتجديد التصاريح

في مقابل التسوية المالية، وافقت حكومة مالي على شروط مهمة: إسقاط جميع التهم ضد بارك، وإنهاء السيطرة الحكومية على المشروع المشترك، وبدء الإجراءات للإفراج عن أربعة موظفين محتجزين في الشركة. ربما الأكثر أهمية من أجل القابلية الطويلة الأمد، أكدت البلاد تجديد تصريح تشغيل منجم لوولو لعقد إضافي—وهو أمر حاسم نظراً لانتهاء صلاحيته المجدولة في فبراير.

يتطلب الاتفاق من بارك اعتماد قانون التعدين المالي لعام 2023 رسميًا، وهو الإطار التنظيمي الذي أشعل في الأصل التوترات بين الأطراف.

الأزمة التي دفعت إلى المفاوضات

تصاعدت المواجهة بشكل حاد في يناير عندما أوقفت الإدارة العسكرية المالية شحنات الذهب، واحتجزت كبار التنفيذيين في Barrick، وصادرت كميات من الخام. بعد ذلك، قام محكمة محلية بتعيين وزير الصحة السابق سومان ماكادجي كمدير معين من الدولة، مما أدى إلى إبعاد إدارة الشركة بشكل فعال. ظلت الإنتاجية متوقفة حتى أواخر أكتوبر، عندما سمح ترتيب أولي مع المقاولين المحليين باستئناف محدود.

ضغط المستثمرين واهتزاز القيادة

تأتي قرار مالي في ظل تدقيق متزايد من المستثمر النشط إيليوت لإدارة الاستثمارات، الذي جمع مؤخرًا حصة تقدر بقيمة لا تقل عن US$700 مليون في بارك. لقد زادت مشاركة إيليوت الضغط على أداء الإدارة، خاصةً بالنظر إلى التراجع الأخير في الإنتاج وزيادة التكاليف على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب.

تفاقمت التوترات القيادية الداخلية علنًا في سبتمبر عندما غادر الرئيس التنفيذي طويل الأمد مارك بريستون بشكل مفاجئ. وذكرت التقارير أن العلاقات المتدهورة مع رئيس مجلس الإدارة جون ثورنتون ناتجة عن تكرار عدم تحقيق التوجيهات والخلافات الاستراتيجية. وقد بدأ الرئيس المؤقت مارك هيل منذ ذلك الحين في تنفيذ إعادة هيكلة تنظيمية شاملة، بما في ذلك دمج أصول بويبلو فيخيو في العمليات الأمريكية الشمالية ودمج أقسام أمريكا اللاتينية وآسيا والمحيط الهادئ.

الآثار الاستراتيجية وتكهنات المحفظة

لقد أثار إعادة التنظيم تكهنات حول إمكانية فصل المحفظة أو تعرضها للاكتساب. تقييم بارريك الحالي للتداول، المخفض بالنسبة لنظرائه في القطاع، يمكن نظريًا من تفكيك الشركة إلى كيانات منفصلة في أمريكا الشمالية ودولياً. عمليات الشركة في نيفادا - وهي محرك قيمة أساسي لكنها موقع لمخاوف السلامة الأخيرة - تؤكد على المنطق الاستراتيجي لإعادة تكوين المحفظة.

تزيل تسوية مالي قيدًا تشغيليًا كبيرًا، ولكن المراقبين في السوق يلاحظون أنها تمثل احتواءً لمشكلة قائمة بدلاً من أن تكون محفزًا للنمو. مع وجود حصة ملكية كبيرة لإيليوت الآن في اللعب، تواجه الشركة توقعات متجددة بشأن نشر رأس المال، والوضوح الاستراتيجي، وعوائد المساهمين.