تقلبات البيتكوين تلتقي بعاصفة سياسات ترامب: الرسوم الجمركية، تحرير السوق، والمحاسبة على العملات الرقمية

عندما تتحرك الأسواق بناءً على تغريدة أو أمر تنفيذي، يعرف المتداولون ضرورة اليقظة. أظهرت الأسبوع الماضي بشكل دقيق سبب بقاء سوق البيتكوين والعملات الرقمية الأوسع مرتبطين برياح السياسة—وتحديدًا تلك الصادرة عن إدارة ترامب. بينما كان سعر BTC يتأرجح بين $112K و $117K، لم تكن الرسوم البيانية التقنية هي التي استحوذت على الانتباه؛ بل كانت واشنطن.

مسرح الرسوم الجمركية وتأثيره المخفت

اختبر البيتكوين $112K الأسبوع الماضي قبل أن يتعافى ويتجاوز مستوى $116K . ذلك الحد، الذي سيطر على النقاش قبل أسبوعين، يحمل الآن دعمًا هيكليًا أقوى. ومع ذلك، القصة الحقيقية ليست حركة السعر نفسها—بل ما الذي أدى إلى حدوثها.

تبع إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية سيناريو مألوفًا: تتراجع الأسواق على العنوان الرئيسي، ثم تنتعش بمجرد أن يستهلك المتداولون الواقع. كان الرسم البياني الذي انتشر بين المتداولين المؤسساتيين واضحًا: تقلبات قصيرة الأمد درامية، وتأثير ضئيل على السوق على المدى الطويل. كما أشار أحد المحللين البارزين، أصبح النمط متوقعًا. تخلق الرسوم الجمركية عناوين صحفية، وليس اضطرابات دائمة. أضاف إقالة إريكا مكإنتارفير، مفوضة مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء، طبقة أخرى إلى مزيج التقلبات، مما أثار تعليقات واسعة من مؤيدي الإدارة ومعارضيها.

الأوامر التنفيذية تعيد تشكيل بيئة عمل العملات الرقمية

بحلول الخميس، غير أمران تنفيذيان من ترامب المزاج بشكل حاسم إلى الاتجاه الصعودي. الأول يمنع الجهات التنظيمية الفيدرالية من حظر المؤسسات المالية من خدمة شركات العملات الرقمية بناءً على الأيديولوجية السياسية أو تصنيف الأعمال القانوني—مما يغلق الباب أمام حملات تنظيمية منسقة تذكرنا بحملات التنفيذ السابقة. الأمر الثاني يسمح بإدراج العملات الرقمية ضمن حسابات التقاعد الفيدرالية $116K 401(k( وخطط مماثلة).

أثار حكم الـ 401)k( مزيدًا من التفكير حول تراكم الثروة في الاقتصادات الحديثة. كما أشار أحد المراقبين المتأملين، فإن الحد الأدنى للشعور بالأمان المالي يستمر في الارتفاع. السياسات التحولية كهذه إما ترد على تلك الحقيقة أو تعززها. على أي حال، فهي تشير إلى تحول هيكلي في كيفية تصور صانعي السياسات للأصول الرقمية.

وفي نفس اليوم، أعلنت البيت الأبيض عن ترشيح ستيفن ميران لمنصب مؤقت في مجلس الاحتياطي الفيدرالي—وهو تعيين قرأه الكثيرون على أنه إشارة إلى سياسة نقدية متساهلة قادمة. أصبحت خفض أسعار الفائدة أكثر احتمالًا.

عندما تتحول التنظيمات إلى ملاحقة قضائية

جاء الأربعاء بأخبار أكثر قتامة للداعمين للخصوصية. واجه مطور Tornado Cash، رومان ستورم، إدانة بتهم التآمر المتعلقة بتشغيل عمل تجاري لنقل الأموال غير مرخص. قبل أيام، اعترف مؤسسو محفظة ساموراي )، وهي أداة لخصوصية البيتكوين(، بذنوب مماثلة لتجنب ملاحقة أشد.

تحمل هذه الأحكام تبعات هائلة لنظام التمويل اللامركزي. في الوقت الحالي، تتجه تلك التبعات بشكل حاسم نحو السلبية. الإطار القانوني المحيط بأدوات الخصوصية والبنية التحتية غير الحاضنة لا يزال غير مستقر، مما يخلق حالة من عدم اليقين المستمر للمطورين والمستخدمين على حد سواء.

لعبة البيتكوين الطويلة: قصة تحذيرية

ملاحظة أخرى تستحق الاستيعاب: حوت بيتكوين جمع BTC في 2011 وحقق مؤخرًا ) مليار في الأرباح. تلك القصة لا محالة تثير نثرات الندم—“لو فقط اشتريت $9 بيتكوين في 2010.”

إليك الحقيقة غير المريحة: ربما لم تكن ستحتفظ بها. ذلك الحوت يمثل استثناءً متطرفًا، وليس نمطًا يمكن تكراره. الإيمان، التوقيت، والحظ المجمعة في شخص واحد لا يمكن تعميمها كنصيحة استثمارية للبقية منا.

سيستمر سياسات ترامب في تشكيل المزاج القصير الأمد للعملات الرقمية. ستظل الأوامر التنفيذية، وإعلانات الرسوم الجمركية، وقرارات personnel تثير التقلبات. لكن تحت الضوضاء، هناك قوى هيكلية أعمق—وضوح التنظيم، مسارات اعتماد المؤسسات، تحولات السياسة النقدية—تعيد تشكيل أساس العملات الرقمية. مراقبة كلاهما في آنٍ واحد تظل الاستراتيجية التجارية الوحيدة الممكنة.