سبر بنك يقدم مشتقات العملات الرقمية المرتبطة بالبيتكوين والإيثيريوم: بوابة جديدة للمستثمرين الروس

سبر بنك، أكبر مؤسسة مالية في روسيا من حيث الأصول، يوسع ترسانته الاستثمارية الرقمية بعرض رائد: الأصول المالية الرقمية الدائمة (DFA) المرتبطة بالبيتكوين والإيثيريوم. كشف نائب الرئيس أناتولي بوبوف عن هذه الخطوة الاستراتيجية في المنتدى الاقتصادي الشرقي في فلاديفوستوك، مما يشير إلى تحول كبير في كيفية تعامل أكبر اللاعبين المصرفيين في البلاد مع التعرض للعملات المشفرة.

استراتيجية مشتقة بدون ملكية مباشرة للعملات المشفرة

بدلاً من مطالبة المستثمرين بالتعامل مع التعقيدات التقنية لبورصات العملات المشفرة، يتيح أداة سبر بنك الجديدة للمواطنين الروس التعرض لـ BTC و ETH من خلال عقود مقومة بالروبل. هذا النهج يلغي المخاطر التشغيلية والحواجز التكنولوجية التي تصاحب عادة التداول المباشر للعملات الرقمية، مما يجعل المشاركة في الأصول الرقمية أكثر سهولة من خلال بنية مصرفية مألوفة.

يستهدف المنتج ما وصفه بوبوف بأنه قطاع سوقي متنامٍ: الأفراد الباحثين عن التعرض لأهم العملات المشفرة دون تعقيدات الحصول على الرموز الفعلية. تمثل هذه الطريقة الاستثمارية غير المباشرة حلاً عمليًا لأولئك الذين يتوجسون من عمليات التبادل أو يفتقرون إلى الخبرة التقنية.

انفتاح روسيا الحذر على الأصول الرقمية

يعكس توقيت إعلان سبر بنك تحولات أوسع في نهج روسيا تجاه العملات المشفرة. على الرغم من الضغوط الجيوسياسية والعقوبات الغربية التي تؤثر على المؤسسات المالية الكبرى، رسمت موسكو مسارًا متزنًا نحو اعتماد العملات المشفرة من خلال “نظام قانوني تجريبي” (ELR).

تحت هذا الإطار، يمكن للمستثمرين “المؤهلين جدًا” المشاركة في أسواق العملات المشفرة من خلال منتجات منظمة. سمحت بنك روسيا للمؤسسات المالية بعرض مشتقات العملات المشفرة في مايو، وخلال شهر، أفاد المستثمرون الروس بجمع حوالي $16 مليون في مراكز العقود الآجلة للبيتكوين. تظهر هذه النشاطات طلبًا حقيقيًا بين فئة المستثمرين المؤهلين.

إطار الوصول النخبوي

يتطلب الدخول إلى هذه المنتجات المشتقة مؤهلات مالية كبيرة. يجب على المشاركين المحتملين إثبات امتلاك استثمارات وودائع تتجاوز 100 مليون روبل (حوالي 1.2 مليون دولار أمريكي) أو دخل سنوي موثق يتجاوز 50 مليون روبل ($600,000 دولار أمريكي) من العام السابق. تقيّد هذه العتبات الوصول إلى شريحة ضيقة من الأفراد ذوي الثروات العالية.

اقترحت مؤخرًا وزارة المالية الروسية تخفيف هذه الحواجز لتوسيع قاعدة المستثمرين المؤهلين وتحسين بروتوكولات اختبار السوق. قد تؤدي هذه التعديلات إلى توسيع المشاركة مع الحفاظ على الرقابة التنظيمية.

المشهد التنظيمي

يعمل إطار العملات المشفرة في روسيا ضمن بنية قانونية محكمة السيطرة. يحدد قانون “العملات الرقمية المالية” لعام 2021 الأصول المالية الرقمية كتمثيلات لـ"الحقوق الرقمية" والمطالبات المالية، على الرغم من أن تطبيقه الرئيسي يركز على ترميز الأصول بدلاً من تداول العملات المشفرة الصافية. لا تزال البيتكوين والإيثيريوم غير معالجتين بشكل مباشر بموجب تشريعات مخصصة، مما يضع المنتجات المشتقة الحالية مثل عرض سبر بنك في منطقة رمادية تنظيمية تسمح للبنى المؤسساتية مع تقليل تشجيع الاعتماد الأوسع للعملات المشفرة بين المواطنين العاديين.

يعكس هذا الانفتاح الانتقائي—السماح للمستثمرين المؤهلين عبر البنوك مع تقييد التداول العام—رغبة موسكو في الاستفادة من الفائدة المالية للعملات المشفرة مع الحفاظ على السيطرة الحكومية وتقليل تعرض المواطنين لتقلبات الأصول الرقمية.

ماذا يعني ذلك للسوق

يؤكد تحرك سبر بنك على اعتراف المؤسسات بأن سوق العملات المشفرة لا يزال يتوسع، مع احتفاظ البيتكوين بمركز سوقي يقدر بـ 1.76 تريليون دولار والإيثيريوم بقيمة $359 مليار دولار. من خلال تقديم وصول مشتق محترف الإدارة، تعترف البنوك الكبرى بدوام الأصول الرقمية وطلب المستثمرين الشرعي على قنوات تعرض منظمة.

قد يؤثر الموقف الذي اتخذته أكبر بنك في روسيا على مؤسسات مالية أخرى في مناطق تواجه قيود تنظيمية مماثلة، موضحًا كيف يمكن للتمويل التقليدي أن يربط بين التعرض للعملات المشفرة من الدرجة المؤسسية دون مشاركة مباشرة في البورصات.