كم ندين لليابان والدائنين الرئيسيين الآخرين؟ ماذا تعني أرقام 2025 حقًا

لقد أصبحت مناقشة الدين الوطني في الولايات المتحدة تزداد سخونة، وتظهر سؤال حاسم باستمرار: أي الدول تمتلك فعلاً جزءًا من ديون أمريكا، وهل لذلك أهمية لمستقبلك المالي؟

الصورة الحقيقية لملكية الديون الخارجية

إليك ما قد يفاجئك—الدول الأجنبية لا تمتلك تقريبًا نفس القدر من الديون الأمريكية كما تشير العناوين. حتى أبريل 2025، جميع الدول مجتمعة تمتلك حوالي 24% من الديون الأمريكية القائمة. الغالبية منها؟ الأمريكيون أنفسهم يمتلكونها، بحوالي 55%. الوكالات الفيدرالية، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي وإدارة الضمان الاجتماعي، تشكل النسبة المتبقية 13% و7% على التوالي.

هذه التوزيعة مهمة لأنها تعني أنه لا يمكن لأي قوة أجنبية واحدة ببساطة فصل الاتصال وإحداث انهيار في السوق.

أكبر الدائنين: من يقرض أمريكا

ثلاث دول تهيمن على تصنيفات حيازة الديون الخارجية. اليابان تتصدر بقوة مع 1.13 تريليون دولار من الأوراق المالية الأمريكية—متقدمة بكثير على الدول الأخرى. تليها المملكة المتحدة بـ 807.7 مليار دولار، ثم الصين بـ 757.2 مليار دولار.

إليك تحول مثير للاهتمام: كانت الصين تحتل المركز الثاني، لكنها كانت تفرغ تدريجيًا من ديونها الأمريكية في السنوات الأخيرة، مما سمح للمملكة المتحدة بالترقية. حدث هذا الانسحاب التدريجي دون أن يسبب أزمة سوق، مما يثبت أن تصفية الديون الأمريكية من قبل الدول الأجنبية يمكن التحكم فيها إلى حد كبير.

الطبقة التالية تشمل جزر كايمان ( بـ 448.3 مليار دولار)، وبلجيكا ($411 مليار)، ولوكسمبورغ ( بـ 410.9 مليار دولار). كندا، فرنسا، أيرلندا، وسويسرا تكمل المراتب العليا، كل منها يمتلك بين $310 مليار و $368 مليار.

خلف هؤلاء الأثرياء، هناك تايوان، سنغافورة، هونغ كونغ، الهند، البرازيل، النرويج، السعودية، كوريا الجنوبية، الإمارات العربية المتحدة، وألمانيا—جميعهم يساهمون بشكل كبير في الحصة الأجنبية الإجمالية، لكن لا أحد منهم يمتلك نفوذًا كافيًا للتأثير على السياسات بشكل أحادي.

إلى اليابان وما بعدها: فهم علاقة الدين

عند السؤال عن مقدار ما ندين به لليابان تحديدًا، الإجابة واضحة: 1.13 تريليون دولار حتى منتصف 2025. لكن كيف تبدو تلك العلاقة فعليًا؟ موقع اليابان كأكبر دائن خارجي لأمريكا يعكس عقودًا من ديناميكيات التجارة وتدفقات الاستثمار، وليس خللاً في التوازن القوى. اليابان بحاجة إلى عوائد سندات الخزانة الأمريكية لتظل تنافسية في الأسواق العالمية، وأمريكا بحاجة إلى مشترين موثوقين لديونها. إنها اعتماد متبادل، وليس تبعية.

تأثير المحفظة: أكثر تعقيدًا مما تظن

هل يؤثر ملكية الديون الخارجية مباشرة على جيوب الأمريكيين العاديين؟ المفاجأة، أن الإجابة معقدة. الطلب الخارجي على ديون الولايات المتحدة يؤثر على أسعار الفائدة—عندما يزداد ضغط الشراء، ترتفع أسعار السندات وتنخفض العوائد. وعلى العكس، يمكن أن يدفع انخفاض الطلب الأسعار للارتفاع.

ومع ذلك، فإن التأثير الحقيقي على التمويل الاستهلاكي غير مباشر وتدريجي. الخطر الحقيقي ليس سحب الدول الأجنبية المفاجئ، بل تقليل الطلب المستمر الذي قد يزيد تدريجيًا من تكاليف الاقتراض عبر الاقتصاد. قد يؤثر ذلك في النهاية على معدلات الرهن العقاري، فوائد بطاقات الائتمان، وقروض الأعمال الصغيرة، لكن هذه التحولات تحدث ببطء وتتأثر بعوامل أخرى كثيرة.

لماذا تظل الولايات المتحدة الرهان الأكثر أمانًا

على الرغم من تزايد المخاوف المالية، تظل أوراق الحكومة الأمريكية من بين الأكثر أمانًا وسيولة في العالم. المستثمرون الأجانب—سواء في طوكيو، لندن، أو بكين—يواصلون شراء الديون الأمريكية لأن البدائل إما أكثر خطورة أو أقل سيولة. مكانة الدولار كاحتياطي عالمي وعمق الأسواق المالية الأمريكية يخلقان ميزة هيكلية لن تختفي بين عشية وضحاها.

الخلاصة: رغم أن حجم ديون أمريكا كبير حقًا، فإن القلق من أن ملكية الأجانب تتيح لهم النفوذ مبالغ فيه. مع احتفاظ 76% من الديون محليًا، وعدم سيطرة دولة أجنبية واحدة على ما يكفي من النفوذ لفرض السياسات، فإن التحدي الحقيقي يكمن في الانضباط المالي لأمريكا نفسها، وليس في الاستسلام للدائنين الأجانب.