البيتكوين والإيثيريوم #BTC #ETH

البيتكوين والإيثيريوم هما أكبر عملتين مشفرتين في العالم. يعتقد الكثيرون أن هاتين العملتين متشابهتان، لكن من وجهة نظري، فإن منطق تحديد السعر لكل منهما مختلف تمامًا.

ببساطة، البيتكوين هو عملة، سعرها يعتمد على مدى اعتراف الناس بالعملات الرقمية المشفرة. بينما الإيثيريوم هو تمثيل خارجي لنظام إيثيريوم البيئي، وسعره يعتمد على ازدهار هذا النظام اللامركزي نفسه.

على وجه التحديد، النقاط المشتركة بينهما هي: كلاهما يسمح لك بإرسال الأموال دون الحاجة إلى بنك، ويعملان على تقنية البلوكشين، وكلاهما مفتوح للجميع. لكن التشابه ينتهي هنا.

البيتكوين نفسه لا يحمل قيمة حقيقية، هو مجرد مفهوم، تمامًا كالورق النقدي. لكن وراء البيتكوين هو قيمته الفكرية — اللامركزية، والكمية المحددة — الناس يعتقدون أنه ثمين، لذا فهو ثمين، وكلما زاد إيمان الناس به، ارتفع سعر الوحدة.

عادة يُقال إن البيتكوين هو الذهب الرقمي، لكنني أعتقد أن البيتكوين هو في الواقع مزيج من الذهب والنقود الورقية. السبب في أن الذهب يُشبه ذلك هو أنه كمية محددة، ويضاف إليه بعض الكميات سنويًا، ولا يمكن إصداره بشكل غير محدود (وهذا يختلف عن العملة)، لكن الذهب بالإضافة إلى وظيفته كمخزن قيمة، لديه خصائص صناعية (حوالي 7% من إجمالي الذهب)، لذلك سعر الذهب يعتمد على الإيمان بالإضافة إلى العرض والطلب، بينما وظيفة البيتكوين الوحيدة هي العملة، وتمكين الدفع من نظير إلى نظير، ومن هنا فهو أقرب إلى العملة.

خطر البيتكوين لا يكمن في انخفاض قيمته، بل في فقدانه للقيمة تمامًا: لأنه موجود فقط كعملة، والعملة تعتمد على الثقة. إذا آمن الجميع أن هذا الشيء سيكون أفضل في المستقبل، فإن البيتكوين سيرتفع سعره بشكل حتمي، وإذا اعتقد الجميع أنه مجرد خدعة، فسوف يفقد قيمته تمامًا. إما أن تستبدل دراجة نارية بسيارة رياضية، أو تمشي حافي القدمين، لا يوجد وضع وسط.

لكن حتى الآن، مفهوم العملات المشفرة أصبح أكثر انتشارًا في عقول الناس، وهناك المزيد من الدول التي تعترف بالبيتكوين. لذلك، بشكل أساسي، مستقبل البيتكوين مؤكد — في ظل عدم تغيّر الكمية الإجمالية، كلما دخل المزيد من الناس إلى هذا المجال، زاد سعر البيتكوين. إذا احتفظت الاحتياطيات النقدية العالمية بنسبة 5% من البيتكوين، قد يصل سعر البيتكوين إلى حوالي 50 إلى 80 ألف دولار لكل وحدة، ويمكن حساب ذلك عبر الذكاء الاصطناعي.

أما بالنسبة لمفهوم الإيثيريوم، فهو يختلف تمامًا، ببساطة، الإيثيريوم هو عملة عالم إيثيريوم، وعالم إيثيريوم هو شبكة بلوكشين لامركزية ومنصة تطوير برمجيات، ويملك أكبر مجتمع مطورين للبلوكتشين في العالم.

هدف إيثيريوم هو بناء عالم يعتمد على تقنية البلوكشين كأساس، وفي هذا العالم توجد تطبيقات مستقلة (تم بناؤها عبر العقود الذكية)، بالإضافة إلى شبكات متعددة الطبقات لاستيعاب هذه التطبيقات.

عادة يُقال إن الإيثيريوم هو النفط الرقمي، وأعتقد أن هذا الوصف دقيق جدًا، فكما أن النفط سلعة صناعية، يتحدد سعره بشكل رئيسي وفقًا للعرض والطلب وظروف السوق. بالمثل، سعر الإيثيريوم يعتمد على ازدهار عالم إيثيريوم (وهو الذي يحدد حجم التداول، وكلما زاد حجم التداول، زادت الطلبات على الإيثيريوم)، بالإضافة إلى بيئة السوق للعملات المشفرة.

خطر الإيثيريوم يكمن في انخفاض قيمته، وليس بسبب التضخم الناتج عن إصدار مفرط للعملة، بل نتيجة التدهور في نظام إيثيريوم بسبب المنافسة الشديدة، وأبرزها سولانا.

سولانا أيضًا تبني نظامها البيئي الخاص، ولديها عملتها الخاصة SOL. من منظور كلي، سولانا تشبه إيثيريوم آخر، وتقوم بمهام مشابهة تقريبًا. لكن من حيث التقنية الأساسية، إيثيريوم هو بنية شبكية، مع طبقة مركزية Layer 1 صغيرة، وتوسعات عبر طبقات Layer 2 الخارجية، مما يوازن بين الأمان والكفاءة. بينما سولانا تعتمد على نموذج "سلسلة واحدة مُحسنة بشكل مثالي".

الميزة التي تقدمها بنية سولانا التقنية هي قدرة المعاملات العالية (نظريةً، يمكنها التعامل مع 65,000 عملية في الثانية)، وتكلفتها المنخفضة (أقل بقيمة 0.2% من اليوان الصيني)، مما يجعلها مناسبة جدًا للمعاملات الصغيرة ومتكررة. أما أمان إيثيريوم (الذي هو حاسم للمعاملات) فهو أعلى.

كمثال، إيثيريوم هو بلد، يحتوي على محافظات ومدن (Layer2، AppChain)، والعيب هو أن سرعة نقل الأوامر أبطأ، لكن الميزة أن حتى لو حدث تمرد في مدينة خارجية، فإن المدينة المركزية لن تتأثر. وسولانا هي مدينة ضخمة، والجميع فيها، والمميزات أن الجميع قريب، مما يسهل التواصل، لكن العيب هو أنه إذا حدث انفجار في جزء من المدينة، فقد يتأثر المدينة بأكملها.

حتى الآن، بيئة مطوري إيثيريوم هي الأكبر، لكن سولانا تلاحق بسرعة، لذلك من غير الواضح من سيفوز في المستقبل، وقد يكون هناك سيناريو بقاء كلا النظامين (موجهين لمواقف استخدام مختلفة).

الخلاصة: بناءً على ما سبق، فإن منطق تقييم البيتكوين والإيثيريوم مختلف، على المدى الطويل، نمو البيتكوين أكثر ثباتًا، بينما الإيثيريوم يحمل مخاطر، ومن المحتمل أن يتوقف أو يتباطأ نمو نظام إيثيريوم بعد وصوله إلى حجم معين.