هل يمكن لنظرية داو أن توجه التداول حقًا؟ تحليل عميق من قبل تاجر قديم

قال بعض الناس إن نظرية داو هي مؤسس التحليل الفني، وقال آخرون إنها أصبحت قديمة منذ زمن بعيد. لكن إذا فهمت جوهر هذه النظرية حقًا، ستكتشف أنها أكثر تعقيدًا مما تتصور بكثير — وأيضًا أكثر فائدة مما تتخيل.

ثلاث حقائق أبدية عن السوق

تبدأ نظرية داو من ثلاثة مبادئ أساسية: سلوك السوق يشمل كل شيء، السوق يتحرك وفقًا لاتجاهات، والتاريخ يعيد نفسه. قد يبدو هذا كلامًا مألوفًا، لكن وراءه يكمن حقيقة قاسية — لا توجد قوة خارجية يمكنها كسر هذا القانون بشكل كامل، الاتجاه الرئيسي لن يتأثر أبدًا بالتلاعب البشري، ومؤشرات السوق تعكس دائمًا كل المعلومات.

لهذا السبب، أولئك الذين يحاولون عبر “التمويل” قلب السوق غالبًا ما ينجحون فقط في سوق الثيران مؤقتًا. لأنه في سوق الدببة، قوة البيع على المكشوف قوية جدًا، وأي تلاعب يكون بلا جدوى. وفي الاتجاهات الأساسية الصاعدة أو الهابطة، تكون القوة الدافعة لتحريك السوق قد تجاوزت بكثير قدرات أي تاجر فردي.

المنطق الخفي وراء ثلاث مراحل للسوق

تقسم نظرية داو السوق إلى ثلاثة مستويات: الاتجاه الرئيسي قد يستمر لسنوات، والتصحيحات عادةً تمتد لأسابيع أو شهور، وتقلبات المدى القصير هي “ضوضاء” تحدث يوميًا. هذا التقسيم يبدو بسيطًا، لكنه السبب الجذري وراء خسارة معظم الناس — فهم يخلطون بين هذه المستويات الثلاثة.

ومن المثير للاهتمام أن الاتجاه الرئيسي غالبًا ما يمر بثلاث مراحل. المرحلة الأولى هي رد فعل مبدئي مدفوع بالخوف أو الطمع؛ المرحلة الثانية هي ارتفاع السعر الذي يعكس أساسيات حقيقية بشكل عقلاني؛ والمرحلة الثالثة هي التضخم غير العقلاني بقيادة الأمل والتوقعات. التجار الأذكياء دائمًا يستفيدون من المرحلة الثانية، ثم يخرجون مبكرًا عند بداية المرحلة الثالثة.

تحويل السوق الصاعد والهابط: أصعب قرار

تبدو قواعد تحديد السوق الصاعد أو الهابط في نظرية داو واضحة جدًا: إذا تجاوز السعر أعلى نقطة سابقة، فهو سوق صاعد؛ وإذا انخفض أدنى نقطة سابقة، فهو سوق هابط. لكن في الواقع، لا يمكنك أبدًا التأكد مما إذا كان الانعكاس حقيقيًا أم تصحيحًا فقط.

ولهذا السبب، يُعتبر مبدأ تأكيد المؤشر هو القانون الأسمى في نظرية داو — إشارة مؤشر واحد لا قيمة لها، ويجب أن تتأكد من إشارات مؤشرين أو أكثر. وفي سوق التداول الحالية، هذا يعني أنه لا يمكنك الاعتماد فقط على بيتكوين، بل يجب أيضًا مراقبة إيثيريوم، والأداء العام للسوق، وبيانات السلسلة، والتمويل.

هناك تفصيل مهم جدًا: إذا ارتد السوق الهابط ليصل إلى أعلى مستوى سابق دون تجاوزه، ثم انخفض أدنى من أدنى مستوى سابق، ثم ارتد مرة أخرى وتجاوز ارتفاع هذا الارتداد — عندها فقط يمكن تأكيد بداية سوق صاعد جديدة. بمعنى آخر، السوق يجب أن يمنحك فرصًا متعددة للتحقق مرارًا وتكرارًا.

ظاهرة “القطيع” بين العملات الرقمية

هذا الملاحظة مثيرة جدًا. لقد أشارت نظرية داو منذ زمن بعيد إلى أنه إذا كانت العملات الرئيسية في ارتفاع، لكن العملات الأخرى لم تتبع، فهذا يدل على أن المشاركين في السوق حذرون جدًا، ولا يرغبون في المخاطرة لشراء العملات الصغيرة. وعندما يتغير هذا الوضع — توقف العملات الرئيسية عن الارتفاع، وبدأت العملات الصغيرة في الصعود — غالبًا ما يعني أن تفضيل المخاطرة قد تغير بشكل نوعي.

الرأس المزدوج، والتناظر المرآتي، والانحراف

السوق يحب اختبار نفس السعر مرارًا وتكرارًا. عندما يصل سعر عملة إلى قمة معينة ثم يتراجع بشكل معتدل، ثم يحاول مرة أخرى الوصول إلى أقرب نقطة من أعلى سعر، وإذا انخفض مرة أخرى، غالبًا ما يكون الانخفاض أكبر. هذا هو نمط الرأس المزدوج، وهو إشارة على ضعف قوى السوق.

قاعدة أخرى هي التناظر المرآتي — السوق لا يحب الاتجاهات المتطرفة، وغالبًا ما يترك فترة طويلة بحيث تكون فترات الارتفاع والانخفاض متقاربة في الوقت. بعد ارتفاع مستمر، لا بد أن يحدث انخفاض للحفاظ على التوازن، وهذه “تنفسة” تتكرر عبر تاريخ السوق.

وأيضًا مبدأ الانحراف: كلما ابتعد مؤشر العملة عن مساره، زادت القوة المعاكسة. هذا ليس قوة غامضة، بل هو آلية تصحيح ذاتي للسوق. كلما زدت في الدفع، زادت حدة التصحيح، مما يمنح المتداولين الناجحين يقينًا كبيرًا.

الانعكاسات الثانوية: أكثر فخاخ التحيز شيوعًا

عادةً ما تستمر الانعكاسات الثانوية من 3 أسابيع إلى عدة أشهر، وتكون نسبة التصحيح بين 33% و66% من الموجة الرئيسية السابقة. قد يبدو هذا التعريف محترفًا، لكنه في الواقع أكثر ما يوقع الناس في الفخ — حيث يصعب التمييز بين التصحيح الحقيقي وتحول الاتجاه.

في بداية السوق الصاعدة، أحيانًا يبدو أن الحركة مجرد ارتداد ثانوي من سوق هابطة؛ ونفس الالتباس يحدث بعد قمة السوق الصاعدة. هذا التباين الدقيق والصعب يمكن أن يعني انفجار رأس مالك إذا كنت تستخدم رفعًا ماليًا عاليًا.

الحوار النهائي بين القوانين والطبيعة البشرية

ترك لنا نظرية داو كلمة أخيرة تثير التفكير: تقلبات السوق ليست عشوائية، بل تخضع لقانون معين، لكن هذا القانون بعيد جدًا لدرجة أننا في حياتنا لا نتمكن إلا من لمس أثره مرة أو مرتين.

وهذا ليس تشاؤمًا، بل هو واقع. نظرية داو لا تخبرنا بكيفية التنبؤ بالسوق، بل بكيفية احترام قواعد عمل السوق. تعلم انتظار تأكيد المؤشرات، وتعلم التمييز بين مستويات السوق الثلاثة، وتعلم الاعتراف بجهلك — هذا هو أغلى ما تقدمه هذه النظرية.