مخاطر رفع سعر الفائدة من بنك اليابان تلوح في الأفق، والجانب الفني لبيتكوين يظهر إشارات تعديل

حاليًا سعر البيتكوين 85.59K، بانخفاض قدره -0.68% خلال 24 ساعة. أصدرت العديد من المؤسسات التحليلية مؤخرًا تحذيرات: من المتوقع أن يعلن البنك المركزي الياباني رسميًا عن رفع سعر الفائدة في 19 ديسمبر، وقد يؤدي هذا الإجراء إلى تأثيرات متسلسلة على سوق العملات الرقمية العالمية.

ارتفاع الين الياباني يسبب انهيار تداولات التحوط

تشير البيانات التاريخية إلى أن هذا القلق ليس من فراغ. منذ بداية عام 2024، كلما رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة، غالبًا ما يتراجع البيتكوين بأكثر من 20%. المنطق السوقي وراء ذلك هو: ارتفاع سعر الفائدة في اليابان سيرفع مباشرة من قيمة الين، مما يؤثر على تكاليف التمويل على مستوى العالم على الفور.

على مدى السنوات الماضية، تبنى المستثمرون الدوليون استراتيجية تحوط عبر الحدود — اقتراض الين منخفض الفائدة، وتحويله إلى دولارات ثم استثمارها في العملات الرقمية عالية المخاطر مثل البيتكوين. بمجرد أن يضيق البنك المركزي الياباني سياسته، ستواجه هذه السلسلة المالية ضغطًا: ارتفاع تكاليف الاقتراض بشكل كبير، مما يجبر المشاركين على تصفية مراكزهم بسرعة، وبيع كميات كبيرة من الأصول الرقمية لتسديد الديون. المستثمرون الصغار هم الأكثر عرضة للخطر، حيث يُجبرون غالبًا على وقف الخسارة خلال فترات الذعر السوقي.

تقلص السيولة يسبب ردود فعل متسلسلة في السوق

عندما “يشد البنك المركزي الياباني الحبل”، تظهر تقلصات ملحوظة في السيولة المتاحة في الأسواق العالمية. كعملات رقمية تعتمد بشكل كبير على التمويل، فإن البيتكوين يكون أكثر عرضة لفقدان زخم الصعود في هذا البيئة. مع تراجع التدفقات المالية الساخنة، ينخفض ميل المخاطرة لدى المشاركين في السوق بشكل كبير، ولا أحد يرغب في chasing الأصول ذات التقلبات الحادة خلال فترات نقص السيولة.

علامات ضعف فنية واضحة

من حيث نمط الشموع، يظهر على مخطط البيتكوين ما يُعرف بـ"علم الدب" — وهو عادة إشارة تحذيرية قبل تصحيح كبير. يلاحظ المحللون الفنيون أن: إذا تم تنفيذ رفع الفائدة فعليًا، فمن المرجح أن يتراجع البيتكوين إلى منطقة دعم بين 70,000 و72,500 دولار.

توقعات السوق

بشكل عام، فإن تحول سياسة البنك المركزي الياباني سينتقل عبر ثلاث مراحل: تفكك استراتيجيات التحوط، تقلص السيولة، وتحول المزاج السوقي، ليصل في النهاية إلى سوق البيتكوين. ينبغي للمستثمرين مراقبة نتائج اجتماع البنك في 19 ديسمبر وردود فعل السوق لاحقًا. بغض النظر عن كيفية تطور التقلبات قصيرة الأمد، فإن الأساسيات السوقية على المدى المتوسط والطويل لا تزال بحاجة إلى مزيد من المراقبة.