دورة بنر: لماذا يجب على متداولي العملات الرقمية عدم تجاهل هذه النظرية التي تعود إلى 150 سنة

بينما يركّز معظم المتداولين على المؤشرات الفنية المعقدة والذكاء الاصطناعي، غالبًا ما يغفلون عن طريقة تنبؤ فعالة بشكل مدهش، تعمل منذ 150 عامًا بالفعل – دورة بنر. هذه النظرية، التي وضعها سامويل بنر في القرن التاسع عشر، تبدو وكأنها مصممة خصيصًا لسوق العملات الرقمية اليوم. لكن لماذا يحدث ذلك؟

المنطق الخفي وراء أنماط السوق المتكررة

الذعر المالي، الثروة والانحدار – تتكرر هذه الحالات الثلاث عبر التاريخ بمعدل ملحوظ. تعتمد دورة بنر على ملاحظة بسيطة لكنها عميقة: تتبع الأسواق دورات نفسية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالسلوك البشري. لم يكتشف سامويل بنر، المزارع ورجل الأعمال الأمريكي، هذا النمط في الكتب الاقتصادية، بل من خلال مغامراته المالية الشخصية.

بعد أن تكبد خسائر كبيرة بسبب حالات الطوارئ الزراعية والأزمات الاقتصادية، شرع في فهم أسباب هذه الأزمات المتكررة. وما وجده هو نمط متكرر من الإفراط، والانهيار، والانتعاش. أدت ملاحظاته إلى نشر عام 1875 لعمله الرائد «نبوءات بنر حول تقلبات الأسعار المستقبلية»، الذي وضع أساسات لفهم جديد تمامًا للسوق.

نظام الثلاثة أعمدة: كيف تعمل دورة بنر

تنقسم دورة بنر إلى ثلاث مراحل تتكرر، وتحدث في فترات زمنية مختلفة:

مراحل الذعر (A-سنوات): في هذه السنوات الحرجة، تحدث أزمات مالية أو هلع في السوق. أدرك بنر أن هذه الأحداث تتبع نمطًا متوقعًا – حيث يعود الذعر كل 18 إلى 20 سنة. وأمثلة على ذلك سنوات مثل 1927، 1945، 1965، 1981، 1999 و2019. تتميز هذه المراحل بخسائر فادحة في الثروات، فقدان الثقة، والخوف غير العقلاني.

ذروات البيع (B-سنوات): هذه هي سنوات الحماسة المفرطة، عندما تصل الأسواق إلى ذروتها وتبدو الأسعار مبالغ فيها. المستثمرون يغمرهم التفاؤل، والتقييمات مرتفعة بشكل مفرط، والسوق في أعلى نقطة نفسيًا. حدد بنر سنوات مثل 1926، 1945، 1962، 1980 و2007 كذروات للبيع. من يفرغ مراكزه في هذه السنوات يمكنه تحقيق أرباح ضخمة.

فرص الشراء (C-سنوات): هذه هي مناجم الذهب للمستثمرين على المدى الطويل. في سنوات 1931، 1942، 1958، 1985 و2012، وصلت الأسعار إلى أدنى مستوياتها. الأصول – سواء أسهم، عقارات أو سلع – تكون في متناول اليد، ومن يجمّع في هذه الفترات، يجلس لاحقًا على أرباح هائلة.

من المنتجات الزراعية إلى البيتكوين: التطبيق العالمي

في الأصل، ركزت أبحاث بنر على السلع الزراعية مثل لحم الخنزير، الذرة، والحديد. لكن بساطتها الأنيقة سمحت لاحقًا للمتداولين والمحللين بتطبيق دورة بنر على أي فئة أصول – الأسهم، السندات، السلع، والآن العملات الرقمية. نفس علم النفس يبقى، سواء كنت تتنبأ بأسعار لحم الخنزير أو البيتكوين.

دورة بنر تتوافق مع العملات الرقمية: تطابق مثالي

سوق العملات الرقمية مهيأ تمامًا لدورة بنر. البيتكوين والإيثيريوم يتبعان دورات عاطفية متطرفة – فترات من الحماسة الجنونية تتبادلها فترات من اليأس التام. هذه التقلبات العاطفية ليست غير عقلانية؛ فهي تتبع أنماطًا.

خذ عام 2019 كمثال: شهد السوق تصحيحًا فعليًا، يتطابق تمامًا مع تنبؤ بنر بالذعر لهذا العام. وإذا نظرنا إلى الأمام، تشير دورة بنر إلى أن عام 2026 قد يكون سنة الازدهار والتقييمات العالية – مشابهة لعام 1926، 1945 و2007 قبله.

بالنسبة للمتداولين في العملات الرقمية، يفتح هذا استراتيجيات تداول واضحة: تقليل المراكز في سنوات B لتحقيق الأرباح؛ والتراكم بشكل مكثف في سنوات C عندما يكون الخوف في أعلى مستوياته والأسعار في أدنى حدودها.

لماذا لا تزال هذه الإطار القديم فعالاً

السبب بسيط: علم النفس البشري لم يتغير. الطمع والخوف يدفعان الأسواق – آنذاك واليوم. قد تتطور التكنولوجيا، وتتغير المنصات، لكن العوامل الأساسية تظل ثابتة. دورة بنر هي في جوهرها صياغة لهذه الضعف والقوة البشرية الأبدية.

بالنسبة لمقتني البيتكوين والمتداولين بالإيثيريوم، يعني ذلك: أن الأنماط الدورية التي اكتشفها بنر قبل أكثر من 150 عامًا يمكن أن تكون بمثابة دليل للملاحة عبر أكثر الأسواق تقلبًا في عصرنا. مزيج من الفهم النفسي والرياضيات الدورية لبنر يخلق إطارًا قويًا لاتخاذ القرارات الاستراتيجية – سواء في أوقات الذعر أو فترات الحماسة.