فك تشفير خيارات ITM مقابل OTM: ما يحتاج متداولو العملات الرقمية حقًا إلى معرفته

تداول خيارات العملات الرقمية يقف عند تقاطع مثير للاهتمام — فهو ليس تمامًا مثل التداول الفوري، وبالتأكيد ليس عقود المستقبل. الجاذبية الحقيقية؟ يمكنك اللعب بالتقلبات مع الحفاظ على مخاطر الهبوط تحت السيطرة. لكن إليك الأمر: إذا لم تفهم خيارات في المال (ITM) وخارج المال (OTM)، فستكون تتصرف كأنك تطير في الظلام.

كل من ITM مقابل OTM يأتي مع ملف تعريف مخاطر ومكافأة خاص به، واختيار الخطأ يمكن أن يضر بعوائدك. يوضح هذا الدليل بالضبط ما يميزها، ويعرض لك التكتيكات التي يستخدمها المتداولون المحترفون، ويساعدك على تحديد أي منها يناسب أسلوبك.

الملخص السريع

خيارات ITM لها قيمة جوهرية تعمل لصالحك — فهي أساسًا مربحة مسبقًا إذا نفذت الصفقة اليوم. هذا يعني مخاطر أقل، واحتمالات أعلى للانتهاء في المال، وأداة تحوط قوية. المقابل؟ تدفع أكثر مقدمًا كعلاوة.

خيارات OTM هي اللعب المضاربي — تراهن على أن حركة السعر ستصل إلى سعر التنفيذ قبل انتهاء الصلاحية. دخول أرخص، إمكانات رفع مالية هائلة، وخسائر محدودة. لكنها يمكن أن تنتهي بلا قيمة إذا لم يتعاون السوق.

خيارات ATM تحتل المنطقة الوسطى — توازن بين التكلفة والاحتمالية، مما يجعلها مثالية إذا كنت غير متأكد حقًا من الاتجاه.

الفائزون الحقيقيون يستخدمون الثلاثة، ويتنقلون بين الاستراتيجيات بناءً على ظروف السوق ودرجة تحملهم للمخاطر.

فهم خيارات العملات الرقمية: الأساس

قبل الغوص في ITM مقابل OTM، لنحدد الأساسيات. تمنحك خيارات العملات الرقمية الحق — وليس الالتزام — في شراء أو بيع عملة مشفرة معينة بسعر محدد مسبقًا قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها. إنها مشتقات، تنقسم إلى نوعين رئيسيين:

خيارات الشراء (Call options) تتيح لك شراء الأصل بسعر التنفيذ. تربح عندما يرتفع السعر فوق ذلك السعر.

خيارات البيع (Put options) تتيح لك بيع الأصل بسعر التنفيذ. تربح عندما ينخفض السعر أدنى من ذلك السعر.

السحر يحدث لأن أرباح وخسائر (P&L) ليست مرتبطة مباشرة 1:1 بسعر الأصل — أنت تتداول الخيارات نفسها، التي تتحرك بناءً على السعر، الوقت، والتقلبات.

ما الذي يجعل الخيار في المال؟

ITM يعني أن خيارك مربح بالفعل على الورق. سعر التنفيذ في صالحك الآن.

بالنسبة لخيارات الشراء ITM: سعر التنفيذ أدنى من السعر الحالي للسوق. مثال — بيتكوين يتداول عند 70,000 دولار، وخيار الشراء لديك بسعر 60,000 دولار. هذا يمثل قيمة جوهرية فورية قدرها 10,000 دولار. يمكنك ممارسته اليوم وجني الفرق (قبل خصم العلاوة التي دفعتها).

بالنسبة لخيارات البيع ITM: سعر التنفيذ أعلى من السعر الحالي للسوق. بيتكوين عند 70,000 دولار، وخيار البيع بسعر 75,000 دولار؟ هذا يمثل قيمة جوهرية قدرها 5,000 دولار. يمكنك بيع البيتكوين بسعر أعلى من السوق الآن.

لماذا يتجه المتداولون نحو ITM

ملف مخاطر منخفض: تتحرك خيارات ITM تقريبًا دولار مقابل دولار مع الأصل عندما تكون عميقة في المال. مخاطرك؟ محدود بالعلاوة المدفوعة. مكاسبك؟ المشاركة في حركة السعر بالإضافة إلى أي مكاسب قيمة خارجية إضافية.

نتائج متوقعة: نظرًا لأنها لها قيمة بالفعل، نادرًا ما تنتهي خيارات ITM بلا قيمة. احتمالية عالية تعني نومًا هادئًا ليلاً.

حماية المحفظة: تتفوق خيارات ITM في التحوط. شراء خيار بيع حماية (شراء خيارات بيع ITM مقابل مركز طويل) يعمل كنوع من التأمين. إذا هبط الأصل، فإن أرباح خيار البيع تعوض الخسائر. لهذا السبب يدرجها المتداولون المتقدمون في محافظهم.

مرونة التنفيذ: الخيارات العميقة في المال تتيح لك خيار ممارسة الخيار مبكرًا وتثبيت الأرباح، وهو أمر ذو قيمة عندما تتوقع انعكاسًا مفاجئًا.

ما الذي يجعل الخيار خارج المال؟

خيارات OTM ليس لها قيمة جوهرية — فهي كلها قيمة خارجية. سعر التنفيذ ليس في صالحك حاليًا.

بالنسبة لخيارات الشراء OTM: سعر التنفيذ أعلى من السعر الحالي للسوق. بيتكوين يتداول عند 65,000 دولار، وخيار الشراء لديك بسعر 70,000 دولار. الخيار بلا قيمة اليوم، لكنه يحمل إمكانات إذا قفز البيتكوين فوق 70,000 دولار قبل انتهاء الصلاحية.

بالنسبة لخيارات البيع OTM: سعر التنفيذ أدنى من السعر الحالي للسوق. بيتكوين عند 65,000 دولار، وخيار البيع بسعر 60,000 دولار. لا قيمة فورية، لكنه يصبح مربحًا إذا انهار البيتكوين أدنى 60,000 دولار.

كل قيمتها تأتي من الوقت واحتمالية أن يتحرك السعر إلى داخل المال قبل انتهاء الصلاحية.

لماذا تجذب خيارات OTM المتداولين المتهورين

رافعة مالية هائلة: $100 في العلاوة قد تتحكم بقيمة اسمية تزيد عن 1,000 دولار. إذا تحرك البيتكوين بمقدار 5,000 دولار، قد تتضاعف رهاناتك أو تتضاعف أربع مرات. جرب ذلك مع التداول الفوري.

خسائر محدودة: تخسر العلاوة المدفوعة، فقط. لا تصفية، لا مطالبات هامش. تعرف الحد الأقصى للخسارة قبل الدخول.

رهانات اتجاهية بدون التزام مفرط: تريد أن تراهن على وصول البيتكوين إلى 75,000 دولار بدون شراء بقيمة 75,000 دولار؟ اشترِ خيارات شراء OTM. تريد أن تتوقع انهياره إلى 60,000 دولار؟ اشترِ خيارات بيع OTM. تحصل على التعرض مقابل بضع سنتات على الدولار.

حصاد التقلبات: إذا كنت تعتقد أن السعر سيتأرجح بشكل كبير لكنك لا تهتم بالاتجاه، فإن استراتيجيات مثل الستراتبل والسترانجل تربح من الحركة نفسها. خيارات OTM مثالية لهذا لأنها رخيصة للشراء.

مقارنة بين ITM و OTM جنبًا إلى جنب

استراتيجيات التداول الحقيقية باستخدام ITM مقابل OTM

) اللعب بأمان مع استراتيجيات ITM

خيار البيع الوقائي: تملك بيتكوين عند 60,000 دولار، وتخشى الانهيار. اشترِ خيارات بيع ITM بسعر 65,000 دولار. إذا هبط السعر إلى 50,000 دولار، يمنعك خيار البيع من خسائر أدنى من 65,000 دولار. تنام قرير العين مع حد أدنى للخسائر.

الكتابة المغطاة: تمتلك بيتكوين على المدى الطويل. بيع خيارات شراء عميقة ITM ضد مركزك. تجمع علاوة ###دخل إضافي(، لكن تحد من مكاسبك. إذا تم استدعاؤها، ربحت علاوتك بالإضافة إلى التقدير. مناسبة للمتداولين الباحثين عن دخل ثابت.

انتشار التقويم: اشترِ خيار ITM لمدة 3 أشهر، وفي الوقت نفسه، بيع خيار ITM لنفس السعر خلال شهر واحد. تربح من تآكل الوقت على الخيار القصير بينما يحتفظ الخيار الطويل بقيمته. تعمل بشكل رائع عندما تتوقع حركة جانبية أو سلبية قليلاً.

) اللعب من أجل المجد مع استراتيجيات OTM

السترانجل: اشترِ خيار شراء OTM بسعر 70,000 دولار وخيار بيع OTM بسعر 60,000 دولار على البيتكوين، كلاهما ينتهي في نفس التاريخ. تربح كبيرًا إذا قفز البيتكوين أو انهار بقوة. التكلفة منخفضة ###كلاهما OTM(، لكنه يتطلب حركة درامية. مثالي قبل أخبار مهمة.

انتشار الشراء الصعودي: اشترِ خيار شراء OTM بسعر 70,000 دولار، وبيع خيار شراء OTM بسعر 75,000 دولار. تكلفة أقل من شراء الخيار بمفرده )تجمع علاوة على الخيار القصير(. ربح محدود، لكن يتطلب رأس مال أقل. طريقة ذكية للمراهنة على الصعود بميزانية محدودة.

انتشار البيع الهابط: اشترِ خيار بيع OTM بسعر 60,000 دولار، وبيع خيار بيع OTM بسعر 55,000 دولار. تربح إذا بقي السعر فوق 60,000 دولار. تكلفة أقل من شراء الخيار مباشرة. مناسب للمتداولين المتحفظين قليلاً.

الكوندور الحديدي: بيع خيار شراء بسعر 68,000 دولار وخيار بيع بسعر 62,000 دولار، ثم شراء خيار شراء بسعر 72,000 دولار وخيار بيع بسعر 58,000 دولار. تربح إذا بقي السعر بين 62,000 و68,000 دولار. جميع الأقدام الأربعة خارج المال أو قريبة منه، مما يحافظ على العلاوات معقولة. متقدم، لكنه مربح في الأسواق المتقلبة.

خيارات ATM: المسار الأوسط المهمل

خيارات ATM لها سعر تنفيذ قريب من السعر الحالي للسوق. بيتكوين عند 65,000 دولار؟ خيار الشراء أو البيع ATM أيضًا بسعر حوالي 65,000 دولار.

تحتوي على بعض القيمة الجوهرية )هم على الحافة( وبعض القيمة الخارجية )إمكانية الوقت(. هذا يجعلها مزيجًا — أقل خطورة من OTM، أرخص من ITM، وفعليًا متوازنة.

متى تستخدمها: لست متأكدًا من الاتجاه لكن تتوقع حركة. تريد تكلفة معتدلة مع احتمالات ربح معقولة. مفيدة بشكل خاص في استراتيجيات الانتقال حيث تتنقل بين الصعودي والهبوط.

اختيار استراتيجيتك: إطار قرار

اختيارك بين ITM مقابل OTM )و ATM( يجب أن يعتمد على ثلاثة أشياء:

تحمل المخاطر: محافظ؟ ITM طوال اليوم — العلاوات الأقل تعني أقل قلق، واحتمالات أعلى تعني فرصًا أفضل. متهور؟ OTM يمنحك رافعة مالية تضخم الحركات الصغيرة إلى عوائد ضخمة.

توقعات السوق: تتوقع حركة جانبية؟ ATM أو ITM. تتوقع حركة انفجارية لكن غير متأكد من الاتجاه؟ سترانجل OTM. تتوقع حركة في اتجاه واحد؟ خيار شراء أو بيع OTM للرافعة.

الآفاق الزمنية: صفقة قصيرة أسبوع؟ OTM يمكن أن تنجح إذا كنت على حق. حماية متعددة الأشهر؟ ITM دائمًا — تآكل الوقت هو صديقك، والقيمة الجوهرية ثابتة.

الخلاصة النهائية

ITM مقابل OTM ليست مسألة “أفضل” أو “أسوأ” — إنها تتعلق بمطابقة الأداة للوظيفة.

خيارات ITM = التوقعات والحفاظ على رأس المال. جيدة للتحوط، وتوليد الدخل، وعندما تريد أن يكون الاحتمال في صالحك.

خيارات OTM = الرافعة والإمكانات الانفجارية. مثالية للمراهنات الاتجاهية، والمضاربة على التقلبات، وعندما تكون واثقًا من حركة.

خيارات ATM = التوازن. للغموض الحقيقي أو استراتيجيات الانتقال.

ابدأ بخطة. اعرف الحد الأقصى للخسارة قبل أن تتداول. وتذكر — أفضل صفقة هي التي تتناسب مع تحملك للمخاطر ورؤيتك للسوق، وليس بعض معلم الإنترنت.

هل أنت مستعد لاختبار هذه الاستراتيجيات؟ ابدأ صغيرًا، تتبع نتائجك، وزد من ما ينجح لك. سوق خيارات العملات الرقمية يكافئ التحضير والانضباط.