لماذا يقل عدد الأشخاص الذين يسيطرون على الدورة الاقتصادية عن المستثمرين العاديين بعدة عقود من الكفاح؟

فهم قوانين السوق يمكن أن يمكنك من التصرف وفقًا للاتجاه. العديد من المستثمرين يخسرون ليس بسبب اختيار العملة الخاطئ أو سوء توقيت، بل لعدم إدراكهم في أي مرحلة من دورة الاقتصاد هم.

لماذا توجد الدورات؟ المنطق الكامن وراء تقلبات الاقتصاد

نشوء الدورة الاقتصادية ناتج عن تناقضين رئيسيين: عدم التوافق بين الإنفاق الاستثماري لمرة واحدة والعائدات المجزأة، والتوتر بين التكاليف الثابتة والأرباح غير المؤكدة في المستقبل.

بشكل أكثر وضوحًا، هو الصراع بين تأخر العرض والتغير السريع في الطلب. يمكن للناس أن يقرروا بين ليلة وضحاها زيادة استهلاك اللحوم، لكن دورة تربية الخنازير تستغرق نصف سنة؛ الشركات يمكنها اتخاذ قرار سريع بتوسيع استثمارات الطاقة الشمسية، لكن بناء المصنع يستغرق عامين. هذا الاختلاف في التوقيت يؤدي إلى ظهور فترات متعاقبة من نقص العرض وفائضه.

إطار الدورات الثلاثة: من الدورات القصيرة إلى الطويلة

الدورة القصيرة (دورة كيشين: 3-5 سنوات)

في عام 1923، اكتشف الإحصائي البريطاني كيشين أن هناك تقلبات قصيرة الأمد تدوم حوالي 40 شهرًا في الاقتصاد، وتؤكد التغيرات في مخزون المنتجات النهائية في الصين هذه القاعدة بشكل مثالي.

الدافع وراء الدورة القصيرة هو المخزون: عندما يكون العرض غير كافٍ، يملكون أصحاب الأعمال مخزونًا إضافيًا → بعد تلبية الطلب، يتوقفون عن التزويد → فائض العرض يدفعهم إلى تقليل المخزون → وأخيرًا، يتوقفون عن تقليل المخزون. خلال هذه العملية، تتقلب أسعار الأصول، ويمكن للمستثمرين أن يحققوا أرباحًا بشراء عند القاع وبيع عند القمة.

الدورة المتوسطة (دورة جولاج: 8-10 سنوات)

اقترح الاقتصادي الفرنسي جولاج عام 1860 أن الاقتصاد يتكرر وفق مسار ازدهار → أزمة → كساد، بمتوسط دورة يبلغ 9-10 سنوات.

الدافع الحقيقي لهذه الدورة هو تحديث الأصول الثابتة. مع مرور الوقت، تتآكل المعدات وتقل كفاءتها، وعند حد معين، يجب استبدالها. وفقًا لمعايير المحاسبة، فإن عمر استهلاك معدات الإنتاج حوالي 10 سنوات. عندما تركز الشركات على تحديث معداتها، يدفع ذلك الاقتصاد إلى النمو؛ بعد اكتمال التحديث، يتراجع الطلب بسرعة، ويدخل الاقتصاد في دورة هبوطية.

هناك دورة أخرى مدتها 20 عامًا تسمى دورة كوزنيتس، وتخص سوق العقارات. شراء منزل لأول مرة في العشرينات، وتحسين المساكن في الأربعينات، وبعد 20 عامًا، يحتاج الجيل التالي إلى منازل مرة أخرى، مما يخلق دورة استثمارية منتظمة في العقارات.

الدورة الطويلة (دورة كوندراشيف: 50 سنة)

في عام 1925، حلل الاقتصادي الروسي كوندراشيف بيانات أكثر من مئة عام عن الأسعار، والفوائد، والتجارة، واكتشف دورة طويلة جدًا تتراوح حول 50 سنة.

تتكون دورة كوندراشيف من أربع مراحل: مرحلة الانتعاش، ومرحلة الازدهار، ومرحلة الانكماش، ومرحلة الكساد. عادةً، تمثل فقاعات التكنولوجيا قمة الازدهار، والإصلاحات على جانب العرض غالبًا ما تشير إلى دخول الكساد العالمي.

ملحمة الثروة التي شهدتها دورات كوندراشيف الخمسة

الدورة الأولى (1780-1840): محرك الثورة الصناعية هو المحرك البخاري والمنسوجات، ونجح عائلة روتشيلد في توسيع ثروتها بسرعة خلال هذه الفترة.

الدورة الثانية (1840-1910): صعود السكك الحديدية، والمحركات الداخلية، وصناعة الصلب، ونجحت عائلة روكفلر في تراكم الثروة من خلال النفط.

الدورة الثالثة (1910-1970): عصر الكهرباء، والصناعات الكيميائية الثقيلة، وصناعة السيارات، حيث برزت عائلة فورد وحققت نجاحات أسطورية.

الدورة الرابعة (1970-2030): موجة الإنترنت، والإلكترونيات، وتقنيات الاتصالات، حيث أنشأ رواد التكنولوجيا مثل بيل غيتس ثروات غير مسبوقة.

الدورة الخامسة (متوقعة من 2020 وحتى منتصف هذا القرن): تقنيات الذكاء الاصطناعي، والطاقة الجديدة، وعلوم الحياة، حيث من المتوقع أن تتجاوز ثروات هذه الدورة الأرباع السابقة، وتحدث تغييرات جذرية في المجتمع البشري.

تنبؤات زو جيانتاو ومرحلة الكساد 2016-2026

اقترح الاقتصادي الراحل زو جيانتاو أن “الثروة تعتمد على دورة كوندراشيف”، مؤكدًا أن تراكم الثروة لا يأتي من قدرات الفرد، بل من الفرص التي تتيحها الدورات الاقتصادية. يعتقد أن لدى الإنسان بشكل نظري ثلاث فرص في دورة كوندراشيف، وإذا استغل واحدة منها، يمكن أن يصبح من الطبقة الوسطى.

حدد زو جيانتاو بدقة مراحل دورات كوندراشيف:

• 1975-1982: مرحلة الكساد للدورة السابقة
• 1982 فصاعدًا: بداية الانتعاش للدورة الحالية
• 1991-1994: فقاعة التكنولوجيا الأمريكية، علامة على بداية الازدهار
• 2004-2008: فترة الدورة الذهبية
• 2004-2015: فترة الانكماش
• 2016-2026: مرحلة الكساد

2025-2026: نقطة التقاء الدورتين القديمة والجديدة

وفقًا لمسار دورة كوندراشيف، ستبدأ دورة جديدة في 2026، وهو أيضًا وقت إعادة تشكيل الثروات في الأسواق المالية العالمية.

خصوصية عام 2025 تكمن في كونه نهاية الدورة القديمة وبداية الدورة الجديدة. ستحدد هذه الفترة، على مدى السنوات العشر القادمة أو أكثر، استراتيجيات الاستثمار.

فهم جوهر دورة كوندراشيف هو فهم نبض السوق. المستثمرون الذين يسيطرون على قوانين الدورات غالبًا ما يخططون مسبقًا ويتصرفون وفقًا للاتجاه، ويصبحون في النهاية المستفيدين الرئيسيين من الدورة الجديدة. أما من يفوتون هذه اللحظة، فربما يندمون عليها لسنوات طويلة.

المفتاح هو: فهم الاتجاهات، واحترام المخاطر، والحفاظ على المرونة، لكي تتمكن في الدورة السادسة من الاستفادة من فرصك الخاصة.