مخاطر التركيز في أسواق العملات الرقمية: نقاط الضعف الهيكلية للتبادلات المركزية

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: كشركة تحليل تكشف عن “الخطر المحيط بعالم العملات الرقمية” الرابط الأصلي: https://cryptonews.net/news/market/32132193/ تزايد تركيز السيولة في عدد أقل من البورصات المركزية في أسواق العملات الرقمية أعاد المخاطر الجدية إلى الواجهة عبر القطاع.

وفقًا لتقرير جديد نشرته شركة بيانات وأبحاث العملات الرقمية Kaiko، فإن الاعتماد المفرط على بعض البورصات الكبرى، خاصة، يشكل “مخاطر هيكلية وتشغيلية وقانونية كبيرة” للسوق.

وأشارت Kaiko إلى أن هناك “مخاطر تركيز واضحة” ظهرت في أسواق العملات الرقمية، موضحة أن تراكم جزء كبير من السيولة في عدد قليل من البورصات المركزية قد يؤدي إلى خسائر أكبر على السلسلة خلال فترات التقلب. وذكر التقرير أن على الرغم من الدور المركزي للبورصات الكبرى في القطاع باعتبارها أكبر بورصات للعملات الرقمية من حيث حجم التداول، فإن هذا الوضع يزيد من حدة المخاطر.

وأشار التقرير إلى أن بعض البورصات الكبرى ليست مؤسسات منظمة رسميًا، وواجهت تحديات تنظيمية في الولايات المتحدة لعدم مقاومتها بشكل كافٍ لغسل الأموال، ولا تمتلك ترخيص MiCA في أوروبا. ووفقًا لـ Kaiko، فإن هذا الوضع يخلق ثغرات تشغيلية وقانونية خطيرة لنظام العملات الرقمية.

بعد الانهيار الحاد في السوق في أكتوبر، والذي قضى على حوالي $19 مليار دولار من المراكز المفتوحة، أصبح هيمنة البورصات المركزية على السوق مرة أخرى موضوعًا للنقاش. وخلال ذلك الانهيار، ورد أن بعض الرموز على البورصات الكبرى شهدت انحرافات سعرية، وواجه بعض المستثمرين مشاكل في الوصول إلى حساباتهم. ثم أعلنت البورصات الكبرى عن خطط لدفع مئات الملايين من الدولارات كتعويض للمستثمرين.

ويُشير إلى أن المشاكل السابقة التي تعرضت لها البورصات المركزية أدت إلى تقلبات كبيرة في السوق. فقد أدى إفلاس FTX في نوفمبر 2022 إلى انخفاضات حادة في البيتكوين والعديد من الأصول الرقمية الكبرى، مما أدى إلى سقوط العديد من شركات العملات الرقمية أيضًا.

وفقًا للبيانات الحالية، يتجاوز حجم التداول اليومي للبورصات الكبرى في أسواق الفوري $27 مليار دولار. وفي سوق المشتقات، هم من بين اللاعبين الأكثر هيمنة بحوالي مليار دولار من المراكز المفتوحة. يحذر المحللون من أن أي صدمة تشغيلية أو قانونية أو تقنية للبورصات الكبرى قد تؤدي إلى اضطرابات سعرية كبيرة عبر السوق.