الخفض الحقيقي للفائدة قد حدث بالفعل! جوهر خطاب باول يتلخص في نقطتين رئيسيتين، وبأسلوب بسيط وواضح:

1. نظرة على خطة الفائدة الأخيرة من الاحتياطي الفيدرالي، في عام 2026 ستكون هناك خفض واحد فقط تقريبًا، وهو أقل بكثير مما كانت تتوقعه السوق سابقًا، مما يعني أنه لن يكون هناك مساحة كبيرة لخفض الفائدة طوال العام المقبل

2. هناك أخبار سيئة وأخرى جيدة، حيث سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء أصول بقيمة 400 مليار دولار هذا الشهر، وهو بمثابة ضخ أموال في السوق، وبدأ منذ هذا الشهر، وهو أكثر قوة مما كان متوقعًا، ويعد خبراً إيجابياً حقيقيًا.

لكن يجب الانتباه، قال الاحتياطي الفيدرالي إن هذا ليس تحفيزًا تقليديًا من خلال ضخ السيولة، فهو يشتري السندات الأمريكية قصيرة الأجل، بهدف حل مشكلة ضيق سوق القروض الليلي الحالي، ولن يستمر في ذلك دائمًا، وسيوقف في وقت ما في العام المقبل.

بشكل عام، هذه المرة قام الاحتياطي الفيدرالي بصب الماء البارد على توقعات خفض الفائدة في العام المقبل، ثم قدم حلوى «ضخ السيولة هذا الشهر»، وكانت النتائج مقبولة. العملة الرقمية والأسهم الأمريكية قد ارتفعت بسبب هذا التدفق المفاجئ، لكن الاجتماع التالي لن يعلن عن خفض للفائدة، لذلك لا يمكن التأكد من استقرار الارتفاع الحالي، فالجميع يجب أن يكون حذرًا، وينبغي الحذر من أن التصحيحات قد تحدث بعد تحقيق الأخبار الإيجابية.