تحليل معمق لسوق الذهب: حالة التذبذب في ظل لعبة السياسات واتجاهات الاختراق المستقبلية

أولاً: العوامل الأساسية المؤثرة - ثلاثية صراع قوى الشراء والبيع

(1) خلافات سياسات الاحتياطي الفيدرالي: المتغير الرئيسي لمسار السوق

تتركز التناقضات الأساسية في سوق الذهب حالياً حول اجتماع لجنة السياسة النقدية للفيدرالي في 10-11 ديسمبر. ووفقاً لبيانات أداة FedWatch من بورصة شيكاغو، بلغت احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 87.2%. رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وليامز أطلق إشارات تميل للتيسير، ورئيسة الفيدرالي في سان فرانسيسكو ديلي دعمت بشكل واضح خفض الفائدة في ديسمبر. ومع ذلك، لا يزال هناك خلاف، حيث يصر ثلاثة رؤساء بنوك إقليمية للفيدرالي من أصحاب حق التصويت على أن التضخم لا يزال مرتفعاً، ويميلون للتشدد. تركيز السوق لا ينصب فقط على قرار الخفض نفسه، بل أيضاً على مسار الفائدة المتوقع حتى عام 2026 في خريطة النقاط، وهذا المؤشر سيكون العامل الأساسي في تحديد نبرة سوق الذهب بنهاية العام.

(2) تصاعد المخاطر الجيوسياسية: دعم رئيسي لعلاوة الملاذ الآمن

ارتفع مؤشر المخاطر الجيوسياسية عالمياً إلى 125 نقطة، واستمرار الأحداث الخطرة يدفع الطلب على الذهب كملاذ آمن. أزمة أوكرانيا وروسيا لا تزال قائمة، والتوتر في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع تكاليف التأمين على الشحن عبر البحر الأحمر بنسبة 35%، وبعض التجار بدأوا استخدام الذهب كوسيلة دفع. بالإضافة لذلك، الأخبار حول نية الولايات المتحدة تنفيذ ضربات برية ضد جماعات تهريب المخدرات زادت من حالة عدم اليقين في السوق، ما جعل الذهب يحظى باهتمام مستمر من رؤوس الأموال الباحثة عن الأمان.

(3) تباين تدفقات الأموال: محرك محتمل لتقلبات السوق

هناك مواجهة واضحة بين رؤوس الأموال طويلة الأجل وقصيرة الأجل. الأموال السيادية تواصل زيادة مشترياتها من الذهب، مما يدعم الأسعار بقوة؛ لكن المضاربين قصيري الأجل يفضلون الخروج عند الأسعار المرتفعة، حيث أفرغ صندوق بريدج ووتر جميع مراكزه في الذهب، وقلص صندوق SPDR للذهب ممتلكاته الصافية بمقدار 1.71 طن. في نفس الوقت، ارتفعت عقود الذهب المفتوحة في لندن إلى 450 ألف عقد، ما يعزز تباين هيكل الأموال ويزيد من مخاطر تذبذب السوق.

ثانياً: التحليل الفني: اتخاذ القرار في ظل التذبذب

(1) التذبذب الضيق هو السمة الرئيسية، ونطاق الحركة محدود بالتوقعات

يتأرجح سعر الذهب في لندن حول مستوى 4200 دولار كمستوى محوري. حتى الساعة 10:10 صباحاً من اليوم، بلغ السعر 4201 دولار، بنسبة تذبذب يومية أقل من 0.3%. العقود المفتوحة مرتفعة والتذبذب منخفض بشكل واضح. قبل صدور قرارات الفيدرالي، تفتقر قوى الشراء إلى دافع مستمر للاختراق، في حين أن دعم البنوك المركزية للشراء يمنع قوى البيع من التحرك بقوة، مما يبقي السوق في حالة توازن مؤقت، ومن المرجح أن يستمر نمط "تذبذب ضيق + تقلبات فجائية" على المدى القصير.

(2) إشارات المؤشرات الفنية متضاربة، وتوازن مؤقت بين قوى الشراء والبيع

- الاتجاه اليومي لا يزال إيجابياً، ومؤشر MACD يعطي إشارة تقاطع إيجابي مستمر، ما يبرز قوة الزخم على المدى المتوسط والطويل؛
- مؤشر KDJ في منطقة تشبع الشراء، ما يعرض السوق لضغوط تصحيح فني على المدى القصير، ويجعل الأسعار عرضة للارتداد بعد الارتفاع؛
- تقارب خطوط البولنجر والتصاق المتوسطات المتحركة يؤكد أن السوق في مرحلة تذبذب وانتظار لاتجاه جديد.

(3) المستويات الرئيسية واضحة، وتحدد الدعم والمقاومة نطاق التذبذب

1. المقاومة الرئيسية: 4250-4260 دولاراً. هذه المنطقة تمثل نطاق مقاومة قوي اختبره السوق عدة مرات دون اختراق...