مذكرات تشنغ جيهA

بالاعتماد على ديناميكيات السوق والأحداث الرئيسية، نقدم لك تعزيزات وتوصيات رئيسية لوجهة نظر الأستاذ تشنغ جيه لمساعدتك على فهم السوق بدقة أكبر:

أولاً، تعزيز الرؤية الأساسية: صراع الصقور والحمائم + فراغ البيانات يحدد النطاق

- احتمال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر وصل إلى 87%-90%، والتركيز في السوق بالفعل على "خاصية الصقور والحمائم": الصقور قد يواصلون توجيه تخفيضين فقط في 2026 مع احتمال ظهور أصوات معارضة (مثل موسالم وشميد)، بينما الحمائم قد يلمحون إلى استمرار التيسير في العام المقبل.
- فترة فراغ البيانات تدعم تذبذب النطاق: قبل صدور بيانات الوظائف الكبرى في 16 ديسمبر وCPI في 18 ديسمبر، السوق لا يرغب في المراهنة بشكل عدواني، ونطاق 4170-4250 فعال جداً، مع مستوى 4000 دولار كدعم قوي على المدى المتوسط والطويل.
- توقعات رفع الفائدة من بنك اليابان ترتفع (احتمال 89%): إذا تم رفع الفائدة بشكل معتدل كما هو متوقع (دون تجاوز 0.75%)، سيكون ذلك لصالح الذهب؛ فقط التوجيه برفع متواصل سيشكل ضغطاً، ويجب التركيز على بيان اجتماع 19 ديسمبر.

ثانياً، تحسين الاستراتيجية والتنبيه للمخاطر

- ملائمة الاستراتيجية السابقة: شراء فوق 4180، وقف الخسارة عند 4170 (قريب من مستوى الدعم)، والهدف 4250-4280 (يغطي نطاق المقاومة)، وهذا يتوافق مع منطق التذبذب الحالي ويمكن تنفيذه.
- خطة مواجهة إضافية:
1. إذا فاجأ الاحتياطي الفيدرالي بإشارات حمائمية (مثل الإشارة لعدة تخفيضات في العام المقبل)، يمكن رفع الهدف إلى 4300-4400 وتحريك وقف الخسارة إلى 4200؛
2. إذا كانت الصقور فوق المتوقع (مثل وجود أكثر من صوتين معارضين + التشديد على تماسك التضخم)، قد ينخفض سعر الذهب إلى 4150-4100، وفي حال كسر دعم 4170 يجب إيقاف الشراء وانتظار صدور البيانات.
- نقطة خطر إضافية: تصاعد الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط (مثل تطور الوضع في لبنان) قد يؤدي إلى موجة شراء للتحوط، ما قد يؤدي لاختراق النطاق مبكراً، لذا يجب ترك مساحة لمزيد من الشراء.

ثالثاً، دليل متابعة الفترات الزمنية الرئيسية

1. 9-10 ديسمبر: اجتماع الفيدرالي الأمريكي (التركيز على إشارات المؤتمر الصحفي + النقاط التوجيهية + الأصوات المعارضة)؛
2. 16 ديسمبر: بيانات الوظائف الأمريكية لشهر نوفمبر (ضعف التوظيف سيعزز توقعات خفض الفائدة، لصالح الذهب)؛
3. 18 ديسمبر: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر (انخفاض التضخم أو مزدوج الفائدة للذهب)؛
4. 19 ديسمبر: اجتماع بنك اليابان (التركيز على ما إذا كان سيتم التلميح لرفع متواصل للفائدة).