انهار السوق: خمس أزمات قاتلة في صناعة الكريبتو والطريق الوحيد للنجاة

بعد أيام من الصراع في مضمار x402، أصحى الصبح وأفتح عيني—السوق انهار.

بصراحة، هالنزلة ما كانت مفاجأة. من بعد سالفة TRUMP، السيولة تقريباً جفت بالكامل. والارتدادات الصغيرة اللي بعدها؟ كلها عاطفة تمسك السوق، مو سوق صاعد حقيقي أبدًا.

مأزق العملات البديلة

العملات البديلة اليوم، يوم الـ TGE وهي محملة بالديون. وين راحوا المحبين القدامى؟ والمطورين اللي كانوا يساهمون بصدق؟ كلهم اختفوا. صائدين الإيردروب منتشرين في كل مكان، وVCs مستعجلين يبيعون ويهربون، والمنصات تاخذ عمولاتهم بكل سرور، ومشاريع قاعدة سنوات بس عشان تجمع ضربة وحدة—الكل مستعجل يطلع، مين بيمسك الخسارة؟

هل MEME هي المنقذ أم السم؟

كثير ناس يشوفون MEME أملهم ضد عملات VC ذات تقييم FDV العالي. فعلاً، صارت ملاذ للمستثمرين الصغار فترة. لكن فكر فيها شوي، بدون حواجز، نسخ جماعي، وما يسمونه “انطلاقة عادلة”—هل تقدر تعيش طويل؟

بدون اختراقات تقنية حقيقية مثل عملات VC اللي تبدأ من الصفر، MEME مجرد لعبة PVP. الكل يقطع في الثاني، وبالنهاية القطاع كله يفرغ من الداخل.

إنقاذ المنصات وانهيار الصناعة

وش كانت وظيفة المنصات أصلاً؟ تأخذ الابتكار من السلسلة وتضخ السيولة. لكن لما طلعت منصات مثل Pumpfun وGMGN وHyperliquid، وصار الربح فيها قوي، المنصات خافت وبدأت تسوي “توطين داخلي” كنوع من الإنقاذ الذاتي.

السؤال: إذا اللي يبيع المعاول بدأ يحفر ذهب لنفسه، هل بيبقى معنى لمنظومة البحث عن الذهب كلها؟

أحلك أوقات الـ Builder

ليش كل المشاريع مستعجلة على TGE؟ ليش ما فيه أحد يبغى يطور المنتج بهدوء؟ ليش كل اللوم على المشاريع وVC؟

الموضوع معقد، ما أحد يقدر يشرحه بالكامل. لكن الواقع: الـ Builder وVC في سوق الكريبتو يفلسون ويهاجرون بشكل كبير. وش أخطر من التصفية؟ إن القطاع كله ينضرب من الأساس، والجميع يهرب.

وأنا أكتب هالكلام، أحس إني أفضفض.

لكن هذا سبب تأكيدي الدائم على الابتكار في السلسلة. قطاع الكريبتو عندنا مو مثل أول—مرض، وهرم، ويمكن وصل مرحلة الخطر.

ما فيه إلا إعادة تشغيل كاملة، وثورة سرد جديدة يقودها الابتكار التقني، هي اللي تقدر تعيد الحياة لكل شيء.