تراجعت هوامش تعدين البيتكوين إلى أدنى مستوياتها التاريخية مع هبوط سعر الهاش

المصدر: Coinomedia العنوان الأصلي: هوامش تعدين البيتكوين تصل إلى أدنى مستوياتها التاريخية الرابط الأصلي:

تواجه صناعة تعدين البيتكوين واحدة من أصعب الفترات في تاريخها الحديث. فقد تضررت ربحية عمليات التعدين بشكل حاد مع هبوط سعر الهاش—a وهو مقياس يقيس إيرادات التعدين لكل معدل هاش—إلى حوالي $35 لكل بيتاهاش في الثانية (PH/s).

هذا الانخفاض الحاد يعني أن العديد من شركات التعدين العامة أصبحت الآن على حافة الربحية. ومع تكاليف التعدين المتوسطة التي تحوم حول $44 لكل PH/s، يعمل العديد من المعدنين عند أو بالقرب من نقطة التعادل. هذا يخلق بيئة صعبة، خاصة لأولئك الذين لا يمتلكون ميزة الكفاءة في استهلاك الطاقة أو الحجم.

لماذا يعتبر هبوط سعر الهاش مهمًا؟

سعر الهاش هو مؤشر حيوي في قطاع التعدين. فهو يعكس مباشرةً مقدار الإيرادات التي يحققها المعدن من الشبكة مقابل قدرته الحاسوبية. عندما ينخفض سعر الهاش، يكسب المعدنون أقل مقابل نفس الجهد بينما تظل تكاليف الطاقة ثابتة—أو حتى ترتفع—اعتمادًا على الموقع وعقود الطاقة.

يأتي هذا التراجع الحالي في سعر الهاش وسط ارتفاع صعوبة الشبكة وتباطؤ نمو سعر البيتكوين. ومع مكافآت التعدين التي تنخفض إلى النصف كل أربع سنوات (آخرها في أبريل 2024)، يكسب المعدنون عددًا أقل من عملات البيتكوين بينما يحتاجون للحفاظ على عملياتهم أو حتى توسيعها للبقاء في المنافسة.

وقد تصاعد هذا الضغط بعد حدث التنصيف في 2024، مما أجبر المعدنين إما على إيجاد كهرباء أرخص، أو تحسين كفاءة الأجهزة، أو الخروج من السوق نهائيًا.

ما القادم بالنسبة للمعدنين؟

المستقبل القريب يبدو غير مؤكد للمعدنين العموميين الذين لا يملكون ميزة التكلفة. فقد يضطر أولئك الذين لديهم تكاليف تشغيل أعلى إلى تصفية الأصول أو الاندماج أو إيقاف العمليات بالكامل إذا لم تتحسن الظروف.

ومع ذلك، فإن الجانب الإيجابي للناجين هو إمكانية اكتساب حصة أكبر في السوق. فمع خروج المعدنين الأضعف، قد ينخفض الضغط على معدل الهاش قليلاً وتتحسن الربحية. وعلى المدى الطويل، يفضل السوق عمليات التعدين منخفضة التكلفة وذات الكفاءة العالية في استهلاك الطاقة والتي يمكنها الصمود في هذه الدورات الصعبة.

سيراقب المستثمرون والمحللون عن كثب كيف ستتطور الأمور، خاصة مع بقاء سعر البيتكوين متقلبًا وتغير اقتصاديات التعدين بشكل جذري.