#数字货币市场回调 صراحة، عندما رأيت تداول ETF التشفير المفتوح من Vanguard، كان الأمر مفاجئًا لي. يجب أن نعلم أن هذه المؤسسة معروفة بأنها "مستقرة للغاية لدرجة الجمود"، وكانت في الماضي تتجنب الأصول الرقمية تمامًا.

من المثير للاهتمام أن السبب الذي قدمه أندرو كادجيسكي، رئيس قسم الوساطة، هو أن صناديق التشفير أظهرت "مرونة فريدة" خلال تقلبات السوق. وترجمته هي: على الرغم من أن هذه الأشياء متقلبة، إلا أن السيولة قوية والتوقعات الربحية ليست سيئة. والأهم من ذلك، أن الطلب من العملاء موجود، ولا يمكن للمؤسسات تجاهله إلى الأبد.

هذه المسألة تعكس في الواقع تغييرًا أعمق. الأصول الرقمية تتطور تدريجيًا من "المضاربة" إلى "الأصول البديلة القابلة للتخصيص". عندما تبدأ حتى الشركات الكبرى مثل Vanguard بقبول صناديق التشفير ضمن إطار قانوني، فهذا يدل على أن الوعي الشرعي في الصناعة بأكملها يتزايد. بالطبع، لقد احتفظوا بخطة احتياطية - فقط يدعمون الأصول التي تتوافق مع المتطلبات التنظيمية ولها إمكانيات طويلة الأجل، لا تزال خطوط التحكم في المخاطر مشددة جدًا.

من منظور السوق، قد يؤدي دخول هذه العملاقة التقليدية إلى تأثيرين: الأول هو جذب المزيد من الأموال المحافظة لتجربة السوق، والثاني هو دفع الصناعة نحو تسريع الامتثال والشفافية. أما بالنسبة لما إذا كان ذلك سيؤدي إلى جولة جديدة من تدفق الأموال؟ بالنسبة للأدوات مثل $XRP، قد يكون تغيير موقف الأموال المؤسساتية أكثر جدارة بالملاحظة من مشاعر المستثمرين الأفراد.