الاحتياطي الفيدرالي (FED) الآن مثل السير على حبل مشدود 🎪—— خفض الفائدة يخشى أن يتسبب في مشاكل، وعدم خفضها أكثر تعقيدًا.

لنبدأ بحقيقة غير بديهية: خفض أسعار الفائدة ليس بالضرورة خبرًا جيدًا.

في نوفمبر من العام الماضي، عندما انهارت الأسهم الأمريكية، قام مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي (FED) بالتراجع جماعياً، حيث وصلت توقعات خفض الفائدة إلى 90%📈. لكن هل لاحظت؟ إنهم ببساطة لا يجرؤون على اتخاذ خطوة فعلية. لماذا؟ إن ارتفاع أسعار الفائدة يضغط على الولايات المتحدة بشكل كبير - مشاريع الذكاء الاصطناعي التي تحرق الأموال تحتاج إلى أموال رخيصة للبقاء، وبدأت بيانات التوظيف تتراجع. ولكن إذا تم خفض الفائدة حقًا، فستكون هناك مشاكل أكبر في المستقبل: ستهرب الأموال بسبب تقلص الفجوة في العائدات، وعندها من سيتولى مسؤولية الأزمة المالية 🌪️؟

تقول الكتب المدرسية إن خفض أسعار الفائدة يحفز الاقتصاد، لكن هذه النظرية قديمة. الآن، تتنقل الأموال العالمية في كل مكان، حيث تذهب حيث العائدات مرتفعة. انظر إلى الولايات المتحدة، حيث كانت أسعار الفائدة مرتفعة في السنوات الأخيرة، ارتفعت الأسهم وأسعار المنازل. بينما في الداخل، بمجرد خفض أسعار الفائدة، تتراجع الأسهم في السوق الصينية وهونغ كونغ، ومنذ عام 2021 حتى الآن، هرب أكثر من تريليون يوان صيني إلى الأصول بالدولار الأمريكي🇺🇸. الأمر الأساسي هو: هل يمكن لخفض أسعار الفائدة أن يحتفظ بالأموال، يعتمد على ما إذا كانت "سرعة طباعة النقود" يمكن أن تتفوق على "سرعة هروب الأموال".

الاحتياطي الفيدرالي (FED) الآن يتلاعب بخطوط السوق. عدم خفض الفائدة؟ فقاعة الذكاء الاصطناعي وسوق العمل قد تنهار أولاً؛ إذا خفضوا؟ تدفق الأموال للخارج سيؤدي إلى ردود فعل متسلسلة أكثر خطورة. لذا، هم يلعبون على تغيير لهجة السياسة النقدية، أحيانًا يتخذون موقفًا صارمًا وأحيانًا آخرين موقفًا معتدلاً، مع الاعتماد على فارق أسعار الفائدة بين الصين والولايات المتحدة كوسادة (مثلما يقوم البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة على السندات الصينية المقومة بالدولار). بعبارة أخرى، التحكم في الإيقاع هو المفتاح.

الآن السوق العالمي مرتبط بشكل قوي🔗: الذهب، البيتكوين مقابل الأسهم الأمريكية، النفط يؤثر على الدولار والذهب، وقطاع الذكاء الاصطناعي يربط الأسهم التكنولوجية، والمعادن غير الحديدية، والطاقة. إذا تم الخطأ في توقيت خفض الفائدة، ستظهر عمليات تصفية الرافعة المالية وبيع الذعر في أي لحظة.

على المدى الطويل، من المؤكد أن الأموال ستزداد طباعة، ولكن على المدى القصير يجب الحذر من سحب السيولة فجأة. عند تقلب السوق، لا تتسرع في القيام بعمليات تتبع الاتجاه، بل انظر بوضوح ما إذا كانت هذه ضوضاء قصيرة الأجل أم اتجاه طويل الأمد.