تغيرات في سوق السندات العالمي بسبب إشارة محافظ بنك اليابان أويدا لرفع أسعار الفائدة... قوة الين الياباني وارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: تصريحات رئيس بنك اليابان “أوييدا” تثير تقلبات في سوق السندات العالمية… قوة الين الياباني وارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية الرابط الأصلي: أشار محافظ البنك المركزي الياباني كازو أويدا إلى احتمال رفع سعر الفائدة في ديسمبر، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة العالمية على السندات بشكل جماعي. سجلت عوائد السندات الحكومية اليابانية أعلى مستوى لها منذ 17 عامًا، كما ارتفعت أيضًا عوائد السندات الحكومية الأمريكية. مع استمرار قوة الين، تزداد المخاوف من أن ارتفاع عوائد الأصول اليابانية قد يؤدي إلى خروج الأموال من الأسهم والسندات الأمريكية.

وفقًا لمراقبة السوق، ذكر محافظ بنك اليابان أوييدا في اجتماع مع رجال الأعمال الذي أقيم في ناغويا، “سنقوم بمراجعة مزايا وعيوب زيادة سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية الذي سينتهي في 19 ديسمبر”، مشيرًا إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة خلال هذا العام. هذه هي أول تصريحات رسمية تشير إلى تشديد إضافي منذ رفع سعر السياسة النقدية من 0.25% إلى 0.5% في يناير الماضي. وقد استمر بنك اليابان في سياسة الفائدة المنخفضة للغاية منذ عام 1999، وخاصة منذ عام 2016 عندما تم إدخال أسعار الفائدة السلبية للحفاظ على سيولة السوق.

بعد تصريح رئيس الوزراء أويدا، تجاوزت عائدات السندات الحكومية اليابانية لمدة عامين 1% لتصل إلى 1.021%، وارتفعت عائدات السندات لمدة 10 سنوات بشكل حاد إلى 1.879%، مسجلة أعلى مستوى لها منذ 17 عامًا. في الوقت نفسه، أظهر سوق الصرف ارتفاع الين الياباني بنحو 0.4% مقابل الدولار الأمريكي.

إن الارتفاع الحاد في عوائد السندات الحكومية اليابانية قد أدّى إلى ضغوط بيع في أسواق السندات العالمية. سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفاعًا قدره 7 نقاط أساس مقارنة باليوم السابق، لتصل إلى 4.093%، بينما أغلقت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بزيادة تتجاوز 7 نقاط أساس، عند 4.741%. كما ارتفعت عوائد السندات الحكومية في دول رئيسية مثل فرنسا وإيطاليا وأستراليا. تتحرك عوائد السندات عكس الأسعار، مما يعني أن ارتفاع العوائد يشير إلى ضغوط بيع للسندات.

أغلق سوق الأسهم الأمريكية على انخفاض. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.90٪، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.53٪، ومؤشر ناسداك بنسبة 0.38٪، منهياً موجة ارتفاع استمرت خمسة أيام تداول. تفاعل المستثمرون بحساسية مع عدم اليقين بشأن إمكانية خروج الأموال من السوق الأمريكية بسبب قضية رفع أسعار الفائدة من اليابان.

قال رايان جاكوبس مؤسس جاكوبس إنفستمنت مانجمنت في فلوريدا: “تشير إلى نهاية سياسة التيسير النقدي المفرط التي استمرت لعقود من الزمن من قبل بنك اليابان”، مضيفًا: “يمكن أن تؤدي زيادة العوائد اليابانية وقوة الين إلى تقليل جاذبية الأصول الأمريكية.”

حتى وقت قريب، كانت السوق تتابع سياسة التوسع المالي لإدارة رئيسة الوزراء اليابانية الأولى، تاكايشي سناي، مع توقع ارتفاع تدريجي في أسعار الفائدة على السندات الحكومية اليابانية. ومع ذلك، فإن تصريحات الرئيس أوييدا في ذلك اليوم سلطت الضوء على عوامل السياسة النقدية، مما اعتبر عاملاً آخر يحفز ارتفاع أسعار الفائدة على السندات اليابانية.

حلل دانييل تينينغاوزر، المحلل الكبير في Interch Capital Market، “كان السوق يتوقع أن يكون بنك اليابان المركزي حذرًا تحت النظام الجديد لرئيس الوزراء الياباني، لكن على العكس من ذلك، ظهرت إمكانية اتخاذ قرار سريع”. وأضاف “في ظل الوضع الذي لا يزال فيه الين الياباني مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية، فإن موقف بنك اليابان المركزي المتشدد قد يؤدي إلى إعادة ضبط في أسعار الصرف العالمية وسوق السندات بشكل عام.”

في الولايات المتحدة، تم تحليل أنه مع توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ( Fed ) قد تم تسعيرها بالفعل في جزء كبير، فقد ظهرت مؤخراً عمليات بيع السندات طويلة الأجل وتصفية المراكز. بالإضافة إلى ذلك، مع زيادة احتمال أن يقوم الرئيس ترامب بتعيين كيفن هاسيت رئيس المجلس الوطني للاقتصاد كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن القلق بشأن ضغوط التضخم المستقبلية قد أثر أيضاً على السوق. يُعتبر هاسيت شخصية أكثر ملاءمة لخفض أسعار الفائدة.