استراتيجية تفكر لأول مرة في بيع بيتكوين: "إشارة النقطة الخضراء" وراء الأزمة المالية

المصدر: DigitalToday العنوان الأصلي: استراتيجية، إشارة “النقطة الخضراء” للبيتكوين… إمكانية البيع الأولى يتم الإشارة إليها. الرابط الأصلي: https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=609221 أثار احتمال إضافة “نقاط خضراء” في مخطط حيازة البيتكوين من قبل رئيس مجلس إدارة Strategy مايكل سيلر اهتماماً واسعاً في صناعة العملات المشفرة.

وفقًا لتقارير وسائل الإعلام المتعلقة بسلسلة الكتل، قد تشير هذه الإشارة إلى تسريع Strategy لشراء البيتكوين. ومن الجدير بالذكر بشكل خاص أن الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، بانغ لي، ذكر لأول مرة إمكانية بيع البيتكوين، مما يشير إلى أن استراتيجية “عدم البيع أبدًا” التي تتبناها الشركة منذ فترة طويلة قد تتغير. منذ عام 2020، تحتفظ Strategy بـ 649,870 بيتكوين، بإجمالي استثمار يصل إلى 59.45 مليار دولار. ومع ذلك، نظرًا لانخفاض أسعار الأسهم وزيادة ضغوط السيولة، تحتاج الشركة إلى اتخاذ استراتيجيات جديدة.

قال بونغلي إنه يمكن النظر في بيع البيتكوين عندما تتحقق شرطين: أولاً، عندما تنخفض القيمة الصافية للأصول المعدلة وفقًا لسعر السهم (mNAV) إلى 1 أو أقل؛ ثانيًا، عندما لا يمكن الحصول على تمويل جديد. المستوى الحالي لـ mNAV هو 0.95، وإذا انخفض إلى أقل من 0.9، فإن بيع البيتكوين قد يصبح خيارًا حتميًا لتغطية توزيعات الأرباح السنوية التي تتراوح بين 750 مليون إلى 800 مليون دولار.

أصدرت Strategy أسهم مميزة دائمة لشراء البيتكوين خلال فترة 2025، ويتعين عليها تحمل التزام دفع أرباح بنسبة 8%. في ظل تراجع سوق الأسهم، سيشكل هذا ضغطًا إضافيًا على السيولة. وبالتالي، يمكن لـ Strategy تعظيم الأرباح في السوق الصاعدة، ولكن في السوق الهابطة، سيتعين عليها تحمل مخاطر إضافية.

أدى ارتفاع سعر بيتكوين مؤخرًا إلى تحقيق محفظة استثمار Strategy لعائد بنسبة 22.91%، ولكن سعر سهمها انخفض بأكثر من 60% مقارنة بأعلى نقطة. وهذا يعكس الانفصال بين ارتفاع بيتكوين وعوائد المساهمين، كما أثار تساؤلات حول استدامة استراتيجية الشركة على المدى الطويل.