هدف إثيريوم $50K من VanEck: تحليل سليم أم خيال؟

إثيريوم حققت عودة قوية في 2023 - مرتفعة بنسبة 45% منذ بداية العام وتتراوح حول $1,745 بعد أن لامست لفترة قصيرة $2,000. ومع ذلك، لا تزال تعاني من خسارة بنسبة 65% من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند $4,891.70، مما يفسر لماذا تحظى التوقعات الصاعدة بشعبية متزايدة.

أحدث دعوة طموحة تأتي من VanEck: هدف سعر 50,000 دولار بحلول عام 2030. هذا عائد 28 ضعفًا من المستويات الحالية. لكن هل هو قائم على الواقع؟

الرياضيات وراء حالة الثور

فان إيك ليست مجرد رمي السهام. نموذجهم يعتمد على ثلاثة أعمدة:

1. اقتصاد رسوم المعاملات – المحرك الرئيسي للإيرادات في ايثر 2. تقليل عرض العملات – الضغط الانكماشي بعد الدمج 3. هيمنة النظام البيئي – يلعب في مجالات NFTs وDeFi والمدفوعات والمزيد

لكي يحدث هذا السيناريو، يجب على إثيريوم صد المنافسين و استقطاب حالات استخدام جديدة في العالم الحقيقي. تتوقع الشركة أن رسوم المعاملات قد تنفجر بمعدل 50 ضعفًا حتى عام 2030.

التحقق من الواقع

هنا يصبح الأمر غامضًا: إثيريوم تواجه منافسة شديدة من سولانا، أفالانش، وكاردانو - جميعها أسرع وأرخص. الحقيقة أن إثيريوم تعتمد على حلول الطبقة الثانية (Arbitrum، Optimism، إلخ.) للتوسع ليست قوة؛ إنها مجرد لاصق على مشكلة القدرة الإنتاجية.

توقعات VanEck تفترض نمواً هائلاً في “الميتافيرس، والاجتماعي، والألعاب”—زيادة بنسبة 50 ضعف في حالة الصعود. لكن هذا الطرح انهار بشدة على مدار الـ 18 شهراً الماضية. قليلون هم من يراهنون بشكل كبير على بنية الميتافيرس التحتية اليوم.

ورقة اللعب التنظيمية

هناك أيضًا سؤال لجنة الأوراق المالية والبورصات الذي لا يريد أحد مناقشته: إذا تم تصنيف إثيريوم كأمان، فإن نموذج الأعمال بالكامل يواجه خطر وجودي.

الخلاصة

عائد بنسبة 28x في سبع سنوات؟ هذا عدواني للغاية. لقد واجه إثيريوم بالفعل صعوبة في كسر $2K بشكل مستدام، وأعلى مستوى له على الإطلاق أقل من 5K$. ستستمر المنافسات من الطبقة 1 في تقليص حجم المعاملات.

مع ذلك ، يظل إثيريوم الأكثر تنوعًا من بين العملات المشفرة مع تعرض حقيقي للابتكار في تقنية البلوكشين. لكن التوقعات الواقعية تتفوق على آمال HODL في كل مرة.