انخفض الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 5.76% هذا العام، حيث بلغ أدنى مستوى له 1.388 (وهو نادر منذ مايو 2020). يبدو أن الدولار الأمريكي يظهر قوته، والسبب الرئيسي هو:

1️⃣ **البنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر شراسة**: معدل الفائدة القياسي في الولايات المتحدة 4%، بينما البنك المركزي الكندي 3.75%، مما يجعل الدولار أكثر جاذبية للمستثمرين

2️⃣ **هالة الملاذ الآمن للدولار**: حرب أوكرانيا + التضخم العالمي + المخاطر الجيوسياسية، أصبح الدولار هو الخيار المفضل للملاذ الآمن، وارتفع هذا العام في مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 14%

3️⃣ **تحرر الدولار الكندي عن النفط**: في السنوات السابقة، كان ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى تعزيز الدولار الكندي، لكن هذه الخطة فشلت هذا العام.

4️⃣ **اقتصاد كندا لا يحقق النتائج**: تتوقع منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية أن تكون كندا من بين أسوأ الدول أداءً في العقد المقبل بين الدول المتقدمة.

**كيف سيكون المستقبل؟** الأمر يعتمد على بيانات التضخم الأمريكية. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في أكتوبر بشكل غير متوقع إلى 7.7% (التوقعات 8.2%)، مما أدى إلى انتعاش الدولار الكندي بنسبة 1.44% في نفس اليوم، مما يدل على توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتوقف عن رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط.

تختلف توقعات المؤسسات: تتوقع Wallet Investor أن يرتفع الدولار الكندي، وتتوقع أن ينخفض سعر USD/CAD إلى 1.267 بنهاية عام 2025؛ بينما تتبنى مجموعة ING نظرة أكثر تحفظًا، حيث تتوقع أن يكون السعر في الربع الرابع من عام 2025 هو 1.30.

**الحد الأدنى**: لم يستبعد البنك المركزي الكندي إمكانية مواصلة رفع أسعار الفائدة بشكل كبير، ويبدو أن عام 2023 هو فترة نافذة للانعكاس.