لماذا أصبح اليورانيوم ساخناً فجأة: 5 شركات تستفيد من موجة الطاقة النووية في 2024

يعيش اليورانيوم لحظة مميزة. أسعار الفوري وصلت إلى أعلى مستوياتها في 16 عامًا عند 106 دولارات للرطل في يناير ( والآن تتراوح بين 79-86)، وليس السبب فقط الجغرافيا السياسية أو الضجيج حول ESG بعد الآن - بل هو الذكاء الاصطناعي.

التطور المفاجئ: قامت مايكروسوفت بتأمين شركة كونستليشن إنرجي لإعادة تشغيل محطة ثري مايل آيلاند لمدة 20 عامًا، بينما تتعاون أمازون مع دومينيون إنرجي وإينرجي نورث ويست لتزويد مراكز البيانات بمفاعلات صغيرة. أصبح القطاع التكنولوجي الكبير مهووسًا فجأة بالطاقة النووية، وهذا يعيد تشكيل سلسلة الإمداد بأكملها.

لماذا الآن؟ تزامنت ثلاثة عوامل: (1) حظرت الولايات المتحدة واردات اليورانيوم الروسي في مايو، مما أجبر على التوسع المحلي؛ (2) خفضت كازاتومبروم، أكبر منتج في كازاخستان، التوجيه بسبب نقص حمض الكبريتيك - نقص كبير في الإمدادات؛ (3) تتطلب توقعات القدرة النووية العالمية أن يتم مضاعفة إنتاج مناجم اليورانيوم بحلول عام 2040، لكن الزيادة الحالية تتخلف عن التوقعات.

أكبر 5 لاعبين ( اعتبارًا من نوفمبر 2024):

1. BHP ($135.5B القيمة السوقية) – العملاق التعدين يمتلك سد أولمبي في أستراليا، أحد أكبر رواسب اليورانيوم في العالم. اليورانيوم هو منتج ثانوي بجانب النحاس، لكن الربع الأول من عام 2024 شهد ارتفاع الأسعار المدركة مما أضاف $100M قيمة. يجري حاليا تقييم توسيع مصهر بقيمة أكثر من 2 مليار دولار (من المتوقع أن يتم اتخاذ قرار الاستثمار النهائي في 2026-27). كما يتم استكشاف الدفع النووي للشحن - لعبة إزالة الكربون ضمن اللعبة.

2. Cameco ($23.66B) – شركة يورانيوم خالصة. تمتلك 54.55% من منجم سيجار ليك (، وهو الأكثر إنتاجية في العالم)، و70% من مكارثر ريفر، و83% من كي ليك - جميعها في حوض أتاباسكا في ساسكاتشوان. أظهر الربع الثالث من عام 2024 زيادة في الإنتاج بنسبة 43% على أساس سنوي لتصل إلى 4.3 مليون رطل؛ قفزت الإيرادات بنسبة 75% لتصل إلى 721 مليون دولار. كما استحوذت على ويستينغهاوس إلكتريك في نوفمبر 2023، لتصبح مزودًا كاملًا لدورة الوقود النووي. تحافظ على توجيه سنوي يتراوح بين 32-34 مليون رطل على الرغم من تحديات اللوجستيات في كازاخستان.

3. NexGen Energy ($4.29B) – مشروع استكشاف/تطوير يركز على مشروع Rook I في حوض أثاباسكا. تم إنفاق $250M لشراء 2.7M رطل من مخزون U3O8 في مايو – مراهنة على إمدادات ضيقة. تحديث الجدوى في أغسطس حدد نفقات رأس المال قبل الإنتاج عند 2.2 مليار دولار كندي مع تكاليف تشغيل “رائدة في الصناعة” تبلغ 13.86 دولار كندي/رطل. نتائج الحفر الأخيرة من ممر باترسون شرق تضمنت 17 متر من التمعدن عالي الكثافة – أكبر برنامج حفر في أثاباسكا في 2024.

4. طاقة اليورانيوم (UEC) ($3.11B) – مشروعان جاهزان للإنتاج باستخدام تقنية الاسترداد في الموقع في وايومنغ وجنوب تكساس. أعيد تشغيل مزرعة كريستنسن في أغسطس 2024؛ ومن المتوقع أن تصل أول شحنة من الكعكة الصفراء في نوفمبر-ديسمبر. كما تمتلك مخزونًا ضخمًا في الولايات المتحدة وعقدًا مع وزارة الطاقة الأمريكية لـ 300,000 رطل. تم تقديم تقييم اقتصادي لمشروع روفر رايدر: $946M صافي القيمة الحالية بعد الضريبة.

5. دينيسون ماينز ($1.91B) – تمتلك 95% من مشروع وييلر ريفر (الودائع فينيكس + غريفون) في ساسكاتشوان. يحتوي فينيكس على 56.7 مليون رطل من الاحتياطيات المثبتة/المحتملة؛ تستهدف الإنتاج الأول في 2027-28. كما تمتلك 22.5% في مصنع مكلاين ليك التابع لأورانو (الذي سيستأنف في 2025). صفقة خيار سبتمبر مع فورموست كلين إنرجي تفتح 10 ممتلكات استكشافية.

القصة الحقيقية: هذه ليست مجرد حنين لدورة السلع. تحتاج مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى طاقة مستقرة كأساس. تحتاج الحكومات إلى استقلال الطاقة. تحتاج المناجم من 3 إلى 5 سنوات للتوسع. هذه المعادلة مثيرة للاهتمام بالنسبة لزيادات العرض على المدى القريب. السؤال لعام 2025: هل يمكن أن تلحق الإنتاج بالطلب فعلاً، أم أن اليورانيوم سيبقى ضيقاً؟

تابع للحصول على رؤى أعمق حول تحولات الطاقة والفرص من جانب العرض.