تحليل محفظة أسهم وارن بافيت $313B : ما الذي يراهن عليه الأوركل بالفعل

مع استقالة بافيت من منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاوي بنهاية العام، تتعرض استراتيجية استثماراته لتمحيص جاد. إليك القصة الحقيقية وراء 46 سهمًا تبلغ قيمتها $313 مليار.

لعبة التركيز

يتحدث بافيت عن التنويع، لكن محفظته تخبر قصة مختلفة. تشكل أعلى 10 حيازات وحدها 82.1% من المحفظة الكلية للأسهم:

• تفاحة تهيمن بمبلغ 75.9 مليار دولار (24.2%)
• أمريكان إكسبريس تبلغ قيمتها 54.6 مليار دولار (17.4%)
• بنك أوف أمريكا عند 32.2 مليار (10.3%)
• كوكاكولا مقفلة عند 27.6 مليار دولار (8.8%)

هذه هي استثمارات ذات قناعة طويلة الأجل - كانت أمريكان إكسبريس وكوكاكولا من حيازات بيركشاير لعقود. الدرس؟ عندما تجد فائزًا، استمر في الاستثمار فيه.

الرهانات المتوسطة (14.8%)

بعد تجاوز العشرة الأوائل، تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. ترى إضافات حديثة مثل Chubb ( التأمين تلعب في 2023) و UnitedHealth ( التي تم الاستحواذ عليها بعد أن انهارت ). هناك أيضًا تلك الموقف من Amazon - اعترف بافيت بشكل مشهور أنه فاته فرصة التجارة الإلكترونية، لكن مديري استثماراته حصلوا عليها على أي حال كاستثمار بقيمة تقارب 2.2 مليار دولار.

استراتيجية الذيل الطويل (3%)

مراكز أصغر عبر 22 سهمًا إضافيًا—دومينوز، بول كورب، تشارتر كوميونيكيشنز—قد تبدو تافهة، لكن قيمتها مجتمعة تقترب من $10 مليار. حتى في هذا النطاق، كل جزء من المئة مهم.

الفيل في الغرفة: $344B نقداً

إليك ما لا يتحدث عنه أحد بما فيه الكفاية: بركشاير تمتلك 344.1 مليار دولار من النقد - أكثر من إجمالي محفظة الأسهم مجتمعة. يمكن لبافيت حرفيًا شراء معظم شركات S&P 500 بالكامل.

ما هو مبرره؟ الانضباط. لا تدفع أكثر من اللازم. انتظر للفرصة المثالية.

لكن هنا النقاش الذي سيستمر لسنوات: هل كان بالإمكان استخدام هذا الكنز النقدي بشكل أفضل؟ بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن المثل القديم صحيح: “الوقت في السوق أفضل من توقيت السوق.” ولكن عندما تدير أكثر من 313 مليار دولار في الأسهم و $344B نقدًا؟ هذه مسألة تستحق المتابعة عن كثب.

الاستنتاج

محفظة بافيت ليست عن امتلاك كل شيء - بل عن امتلاك الأشياء الصحيحة، والاحتفاظ بها لفترة كافية، وامتلاك الانضباط ( أو جنون العظمة ) للاحتفاظ بالسيولة الجافة على الهامش.