تحركات بافت الأخيرة مثيرة للاهتمام. هذا الرجل المسن قام في الآونة الأخيرة ببيع كميات كبيرة من أسهم أبل وبنك أمريكا، واستثمر كل أمواله في شيء واحد - سندات الخزانة الأمريكية.

البيانات واضحة جداً: لقد قام بيركشاير ببيع الأسهم بشكل كبير أكثر من شرائها خلال الـ 12 ربعاً الماضية، حيث بلغ صافي البيع أكثر من 183 مليار دولار. بحلول نهاية الربع الثالث، ارتفع حيازات بيركشاير من السندات الأمريكية إلى 320.5 مليار دولار، بزيادة تقارب 10 مليار دولار مقارنة بالربع الثاني.

لماذا؟ لأن التقييم أصبح مرتفعًا حقًا. معدل السعر إلى الأرباح المتوقع لشركة آبل الآن يزيد عن 33 مرة، بينما كان حوالي 10 مرات عندما دخل بافيت السوق. وبالمثل، بنك أوف أمريكا، قد انخفض عن أعلى مستوى له، لكنه لا يزال مرتفعًا. بينما العائد على السندات الأمريكية قصيرة الأجل يتجاوز 3.8%، وفي هذا السياق، هذا ليس سيئًا في الواقع.

من المثير للاهتمام أن بافيت استثمر أيضًا 9.7 مليار دولار في OxyChem التابعة لشركة Occidental Petroleum، مما يدل على أن الصفقة الجيدة لا تزال مطلوبة. لكن مثل هذه الفرص نادرة للغاية - لإنفاق أكثر من 320 مليار دولار من النقد، يجب العثور على 34 من هذه الصفقات.

هذا ما أعطى غريغ أبييل الذي سيتولى المهمة لاحقًا ورقة جيدة: سيولة كافية، في انتظار الفرصة.