لماذا يقوم ملياردير بقيمة 6.2 مليار دولار ببيع أسهم الذكاء الاصطناعي والاستثمار بالكامل في بيتكوين

بول سينجر لا يتأثر بـ FOMO. مؤسس شركة إليوت لإدارة الاستثمار قام بخطوة جريئة مناقضة: تقصير نيفيديا مع وضع خيارات بينما يضاعف استثماراته في بيتكوين - والسوق يلاحظ.

اختبار الواقع للذكاء الاصطناعي الذي لا يرغب أحد في سماعه

في مقابلة نادرة، أطلق سينجر قنبلة حقيقة كانت تتفاعل في دوائر التشفير لعدة أشهر: “الذكاء الاصطناعي متجاوز حدوده بشكل كبير.” ليس أنه عديم الفائدة - لكن دورة الضجيج انفصلت تمامًا عن الفائدة الواقعية. بينما تستمر وول ستريت في ضخ أسهم الذكاء الاصطناعي، قامت صندوق سينجر بتحميل خيارات وضع نيفيديا في الربع الرابع من 2024، مراهنة على أن ملك الرقائق سيواجه الجاذبية في النهاية.

منطقه؟ إن الرفع المالي والمخاطرة الحالية عبر الأسواق في ذروتها التاريخية. قضت الحكومات سنوات في كبح المعدلات بشكل مصطنع، والآن الجميع مرفوعين إلى القمر. عندما يتغير الشعور، لن يكون ذلك بلطف.

مشكلة نفيديا ليست ضعف الأرباح - بل إن التوقعات كانت متوقعة بالفعل. السهم قام بتسعير الكمال. ظهور DeepSeek يضيف فقط مزيدًا من الوقود: إذا كانت الصين تقوم بتشغيل الذكاء الاصطناعي المتطور على بنية تحتية أرخص، فهل تحتاج الشركات التكنولوجية الغربية حقًا إلى حرق المليارات على النفقات الرأسمالية؟

محور البيتكوين

بينما كان يقصر على الذكاء الاصطناعي، ذهب سينجر في الاتجاه المعاكس فيما يتعلق بالبنية التحتية لبيتكوين. ضاعف إليوت حصته في مايكروستراتيجي (MSTR) من 5M إلى 15M سهمًا في الربع الرابع - قبل مباشرة موجة الانتخابات التي أرسلت بيتكوين في ارتفاع. توقيت ذكي أم قناعة طويلة الأجل؟ ربما كلاهما.

تكشف حجج المغني عن زاوية جيوسياسية يغفلها معظم المستثمرين: نظام العملة الاحتياطية العالمية تحت الحصار. الدول تبني بدائل للدولار. تتناسب بيتكوين تمامًا مع هذا السرد - ومن الغريب أن إدارة ترامب أصبحت الآن مؤيدة للعملات المشفرة بينما تدعي في نفس الوقت الدفاع عن هيمنة الدولار.

استراتيجية MicroStrategy هي تراكم بيتكوين بالرافعة المالية ( تمتلك الشركة الآن ~2% من جميع BTC). وهذا يعني مكاسب مضاعفة 2x عندما يرتفع بيتكوين، ولكن أيضًا خسائر مضاعفة 2x في الطريق للأسفل. إنها ليست للمحافظ التي تتجنب المخاطر.

توافق وول ستريت

جميع المحللين الـ 11 الذين يغطون MicroStrategy يوصون بالشراء، مع أهداف متوسطة تشير إلى ارتفاع بنسبة 115% من الأسعار الحالية ( اعتبارًا من أواخر فبراير ). قامت KBW للتو ببدء التوصية ب"أداء متفوق"، مشيرة إلى جاذبية اللعب المرفوع على بيتكوين وجمع رأس المال القادم.

الصورة الأكبر

تحرك المغني ليس حقًا حول اختيار الأسهم الفردية - إنها فرضية اقتصادية كلية: الذكاء الاصطناعي مُبالغ في قيمته، والبنوك المركزية خلقت مخاطر نظامية من خلال سنوات من المال السهل، وبيتكوين تقدم كلاً من التحوط وفرصة غير متناظرة مع تسارع إزالة الدولار.

سواء كان مبكرًا أو محقًا يبقى أن نرى. ولكن عندما يغير ملياردير يبلغ من العمر 80 عامًا الذي تحدى حكومة الأرجنتين لمدة 15 عامًا موقفه بشكل دراماتيكي بهذا الشكل، فإن الأمر يستحق التساؤل عن السبب.