لماذا قد تتفوق رهان بافيت الصامت $50B على آبل على المدى الطويل

ما هي أكبر حيازة أسهم شركة بيركشاير التابعة لبافيت؟ الكثير من الناس يركزون فقط على آبل وجوجل، لكن هناك قصة أكثر إثارة: أمريكا إكسبريس.

بيانات تتحدث

• تمتلك بيركشاير 151.6 مليون سهم من AXP، بقيمة سوقية 50 مليار دولار، تمثل تقريباً 1/5 من محفظة الأسهم.
• ارتفاع الإيرادات بنسبة 9% في عام 2024 إلى 65.9 مليار دولار، ارتفاع EPS بنسبة 25% إلى 14.01 دولار
• تسارع نمو الإيرادات في الربع الثالث إلى 11%، ونمو الأرباح لكل سهم بنسبة 19%
• عادت 79 مليار دولار للمساهمين العام الماضي (إعادة شراء 59 مليار + توزيعات أرباح 20 مليار)

الأكثر إثارة هو أن بيركشاير قامت بتقليل حصتها في Apple، لكنها لم تتدخل أبداً في AXP على مدى عقود. ماذا يعني هذا؟ ثقة بافيت في هذه الشركة.

أين توجد خندق AXP؟ الجلوس على طرفي الصفقة، والتحكم في بيانات دفع المستهلك، يمكن أن يستهدف بدقة العملاء الأثرياء. لا يزال هناك من يتهافت على بطاقة Platinum برسوم سنوية 895 دولار، هذه هي سلطة التسعير.

بالمقارنة، فإن التقييم أكثر عقلانية أيضاً - حيث يبلغ مكرر الأرباح 24 مرة، أقل من 36 مرة لآبل( و30 مرة لجوجل). على الرغم من أن الأسهم المالية عادة ما يكون مكرر الأرباح لديها أقل، إلا أن سعر AXP يستحق ذلك بالنظر إلى نموه ذو الرقمين وأدائه الائتماني القوي.

بالطبع، المخاطر حقيقية - الركود الاقتصادي قد يؤثر سلباً على الاستهلاك، وزيادة مخاطر الائتمان. ولكن على المدى الطويل؟ قد يكون هذا هو الأكثر تقديراً بشكل خاطئ في محفظة بافيت.