ريفيان مقابل تسلا: من هو الآلة الربحية التالية؟

في الآونة الأخيرة، يركز السوق على سيارة الروبوت الخاصة بـ Tesla، ولكن هناك لاعباً مهماً تم التقليل من قيمته يُدعى Rivian، ويستحق الاهتمام.

نقطتان رئيسيتان:

1️⃣ **خط إنتاج يجب أن يتغير**
ريفيان لديها الآن طرازين فقط (R1T/R1S) ، وسعرهما يتجاوز 100000 دولار. لكن العام المقبل ستطلق ثلاثة طرازات جديدة ، جميعها بسعر يبدأ بأقل من 50000 دولار - مما يتعارض مباشرة مع تسلا موديل 3 وموديل Y. يجب أن نعرف أن 90% من مبيعات تسلا تعتمد على هذين الطرازين. بمجرد أن تطلق ريفيان الطرازات الرخيصة ، فإن إمكانيات النمو لا يمكن الاستهانة بها.

2️⃣ **تقييم رخيص بشكل غير معقول**
تبلغ القيمة السوقية لشركة ريفيان أقل من 20 مليار، ولكن نسبة السعر إلى الأرباح لديها فقط 3 أضعاف؛ بينما تسلا تبلغ 16 ضعفاً. الفجوة الكبيرة هي بسبب قصة روبوتاكسي التي تدعم تسلا (مساحة تخيلية تتراوح بين 5 إلى 10 تريليون دولار)، لكن ريفيان أيضاً تستثمر الأموال في الذكاء الاصطناعي والقيادة الذاتية. سيتم إصدار وظيفة القيادة الذاتية من المستوى 3 الجديدة في الشهر المقبل.

إذا كانت هذه الندوة الصحفية لامعة، فقد يعيد سوق المال تصنيف Rivian من "الشركات التقليدية للسيارات" إلى "شركة ذكاء اصطناعي"، مما يعني مرونة هائلة في التقييم.

الاستنتاج: مقارنةً بتقييم تسلا المرتفع، يبدو أن ريفيان لديها مجال للتقدير المنخفض. هناك مسارات نمو متعددة (تنافسية المنتج + القيادة الذاتية + إعادة تقييم الذكاء الاصطناعي) تستحق المتابعة.